日本央行週五（5月15日）表示，隨着從食品製造商到温泉設施等各類企業考慮轉嫁中東衝突導致的能源成本飆升，日本可能在夏季前後迎來另一輪廣泛的價格上漲。這份基於1月至4月對地方企業調查的報告指出，許多服務業企業正在摒棄長期保持低價的慣例，穩步轉嫁原材料和勞動力成本的上升。

能源成本推動企業加速提價

報告稱，中東衝突導致的能源成本上升，也在促使企業在本財年（4月開始）的經營計劃中加快提價步伐。部分企業已決定以更快的速度提高價格，包括食品行業、餐飲店和温泉設施等。報告還指出：“其他企業表示將很快決定是否提價。至於具體時機，部分企業稱將在夏季左右或之後做出決定。”

批發通脹創三年新高，提價決策速度加快

該報告凸顯了日本央行對經濟中通脹壓力不斷積聚的日益關注，這為近期加息提供了更多理由。凸顯企業所面臨成本壓力的是，受伊朗戰爭推高石油和化工產品價格影響，4月年度批發通脹率觸及4.9%的三年高點。

報告稱，與2022年俄烏衝突開始時推高原材料價格時相比，日本服務業企業決定提價所花費的時間正在縮短。“以往，公司需要花費大量時間進行內部討論和與客户談判。部分企業表示，這一次過程相對較快，因為它們已經持續提價一段時間了。”

日本央行報告釋放了明確的信號：中東衝突引發的能源成本飆升正在加速日本國內的價格傳導機制。服務業企業打破“低價慣例”、更快地將成本轉嫁給消費者，意味着日本的通脹壓力可能比預期更具持續性。批發通脹率已創三年新高，疊加企業提價範圍從食品擴大至温泉設施等服務業，日本央行加息的概率正在上升。市場對夏季前後新一輪漲價潮的預期，將進一步強化央行儘早調整貨幣政策的理由。

通脹升温強化加息預期，日元獲得基本面支撐

日本央行報告明確表示對通脹壓力的“日益關注”，並指出企業提價決策速度比2022年俄烏衝突時更快。這表明價格傳導機制正在加速，日本央行為實現“工資-通脹良性循環”而加息的緊迫性上升。目前市場定價日本央行6月加息25個基點的概率已從55%升至60%。

受此影響，日元近期表現相對抗跌。週五，當前美元兑日元交投於158.60附近，日內小幅上漲約0.15%，盤中最高觸及158.64，最低下探158.25，振幅約0.25%。此前，美元兑日元連續四個交易日走高，從156.50附近一路攀升至158.60左右，累計漲幅約1.3%，創5月以來最長連漲紀錄。儘管美元指數強勢站上99，但美元兑日元在160.00關口附近遭遇明顯阻力，尚未能進一步突破4月底創下的160.47高點。當前匯價交投於158.63附近。這表明市場正在重新評估美日利差前景——如果日本央行6月果真加息而美聯儲維持按兵不動，美日利差將開始收窄，日元可能迎來趨勢性拐點。

高位震盪，均線夾層

根據美元兑日元日線圖，當前技術格局呈現高位震盪、方向不明的特徵。價格運行於多條均線之間，具體來看，MA20報158.209，MA50為158.73，MA100為157.403，MA200為154.467。當前匯價交投於158.56附近，已站上MA20（158.209）並向上挑戰MA50（158.728），但尚未有效突破，正處於均線夾層的上沿區域。


（美元兑日元日線圖，）

短期方向取決於158.73的得失：若有效突破並站穩該位置上方，則有望向上測試159.44乃至160.47；若受阻回落並跌破157.40（MA100），則可能進一步下探155.00-154.86區域。策略上，在方向明朗前宜保持觀望，或維持158.00-158.73區間內高拋低吸的思路，突破後再順勢跟進。

北京時間5月15日14:06，美元兑日元報158.63/64。