ธนาคารกลางญี่ปุ่นกล่าวเมื่อวันศุกร์ (15 พฤษภาคม) ว่าญี่ปุ่นอาจเผชิญกับการปรับขึ้นราคาครั้งใหญ่อีกรอบในช่วงฤดูร้อน เนื่องจากธุรกิจต่างๆ ตั้งแต่ผู้ผลิตอาหารไปจนถึงรีสอร์ทบ่อน้ำพุร้อนกำลังพิจารณาที่จะผลักภาระต้นทุนพลังงานที่พุ่งสูงขึ้นอันเนื่องมาจากความขัดแย้งในตะวันออกกลางไปยังผู้บริโภค รายงานดังกล่าวซึ่งอ้างอิงจากการสำรวจธุรกิจในท้องถิ่นที่ดำเนินการระหว่างเดือนมกราคมถึงเมษายน ระบุว่าบริษัทในภาคบริการหลายแห่งกำลังละทิ้งแนวปฏิบัติที่ยึดถือมานานในการรักษาราคาต่ำและค่อยๆ ผลักภาระต้นทุนวัตถุดิบและค่าแรงที่เพิ่มขึ้นไปยังผู้บริโภค

ต้นทุนด้านพลังงานกำลังผลักดันให้บริษัทต่างๆ เร่งปรับขึ้นราคา

รายงานระบุว่า ต้นทุนพลังงานที่เพิ่มสูงขึ้นเนื่องจากความขัดแย้งในตะวันออกกลางกำลังกระตุ้นให้ธุรกิจต่างๆ เร่งปรับขึ้นราคาในแผนการดำเนินงานสำหรับปีงบประมาณปัจจุบัน (เริ่มตั้งแต่เดือนเมษายน) ธุรกิจบางแห่ง รวมถึงธุรกิจในอุตสาหกรรมอาหาร ร้านอาหาร และสถานเสริมสวย ได้ตัดสินใจปรับขึ้นราคาในอัตราที่เร็วกว่าเดิมแล้ว รายงานยังระบุอีกว่า "ธุรกิจอื่นๆ ได้แสดงท่าทีว่าจะตัดสินใจว่าจะปรับขึ้นราคาหรือไม่ในเร็วๆ นี้ สำหรับช่วงเวลาที่แน่นอนนั้น บางธุรกิจกล่าวว่าจะตัดสินใจในช่วงประมาณหรือหลังฤดูร้อน"

อัตราเงินเฟ้อระดับค้าส่งพุ่งสูงขึ้นถึงระดับสูงสุดในรอบสามปี ส่งผลให้มีการตัดสินใจปรับขึ้นราคาอย่างรวดเร็วยิ่งขึ้น

รายงานฉบับนี้เน้นย้ำถึงความกังวลที่เพิ่มขึ้นของธนาคารกลางญี่ปุ่นเกี่ยวกับแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่ทวีความรุนแรงขึ้นในระบบเศรษฐกิจ ซึ่งเป็นเหตุผลเพิ่มเติมสำหรับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในระยะสั้น นอกจากนี้ อัตราเงินเฟ้อค้าส่งรายปีที่แตะระดับสูงสุดในรอบ 3 ปีที่ 4.9% ในเดือนเมษายน ซึ่งเป็นผลมาจากสงครามในอิหร่านที่ทำให้ราคาน้ำมันและผลิตภัณฑ์เคมีสูงขึ้น ยังเน้นย้ำถึงแรงกดดันด้านต้นทุนที่ธุรกิจต่างๆ เผชิญอยู่ด้วย

รายงานระบุว่า บริษัทบริการของญี่ปุ่นใช้เวลาน้อยลงในการตัดสินใจขึ้นราคา เมื่อเทียบกับช่วงที่ราคาวัตถุดิบพุ่งสูงขึ้นในช่วงเริ่มต้นความขัดแย้งระหว่างรัสเซียและยูเครนในปี 2022 "ก่อนหน้านี้ บริษัทต่างๆ จำเป็นต้องใช้เวลานานในการหารือภายในและการเจรจากับลูกค้า บริษัทบางแห่งระบุว่าครั้งนี้กระบวนการค่อนข้างรวดเร็ว เนื่องจากพวกเขาได้ปรับขึ้นราคามาสักระยะหนึ่งแล้ว"

รายงานของธนาคารกลางญี่ปุ่นส่งสัญญาณที่ชัดเจนว่า ต้นทุนพลังงานที่พุ่งสูงขึ้นอันเนื่องมาจากความขัดแย้งในตะวันออกกลางกำลังเร่งกลไกการส่งผ่านราคาภายในญี่ปุ่น บริษัทในภาคบริการกำลังละทิ้ง "ธรรมเนียมการกำหนดราคาต่ำ" และส่งต่อต้นทุนไปยังผู้บริโภคได้เร็วขึ้น ซึ่งหมายความว่าแรงกดดันด้านเงินเฟ้อในญี่ปุ่นอาจยืดเยื้อกว่าที่คาดการณ์ไว้ ด้วยอัตราเงินเฟ้อค้าส่งที่สูงที่สุดในรอบสามปี ประกอบกับการที่บริษัทต่างๆ ปรับขึ้นราคาในหลากหลายบริการ ตั้งแต่อาหารไปจนถึงสปา โอกาสที่ธนาคารกลางญี่ปุ่นจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยจึงเพิ่มสูงขึ้น ความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับคลื่นการปรับราคาครั้งใหม่ในช่วงฤดูร้อนจะยิ่งเสริมเหตุผลให้ธนาคารกลางปรับนโยบายการเงินเร็วขึ้นกว่าเดิม

อัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มสูงขึ้นทำให้เกิดความคาดหวังว่าอัตราดอกเบี้ยจะถูกปรับขึ้น ซึ่งเป็นปัจจัยสนับสนุนพื้นฐานสำหรับเงินเยน

รายงานของธนาคารกลางญี่ปุ่นระบุอย่างชัดเจนถึง "ความกังวลที่เพิ่มขึ้น" เกี่ยวกับแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ โดยสังเกตว่าบริษัทต่างๆ ตัดสินใจขึ้นราคาสินค้าเร็วกว่าช่วงความขัดแย้งระหว่างรัสเซียและยูเครนในปี 2022 ซึ่งบ่งชี้ว่ากลไกการส่งผ่านราคาถูกเร่งตัวขึ้น ทำให้ธนาคารกลางญี่ปุ่นจำเป็นต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างเร่งด่วนเพื่อให้เกิด "วงจรที่ดีของค่าจ้างและเงินเฟ้อ" ปัจจุบัน ตลาดคาดการณ์ว่าธนาคารกลางญี่ปุ่นจะขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานในเดือนมิถุนายน จากเดิม 55% มาเป็น 60%

ส่งผลให้เงินเยนแสดงความแข็งแกร่งค่อนข้างดีในช่วงที่ผ่านมา เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา คู่เงิน USD/JPY ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 158.60 เพิ่มขึ้นเล็กน้อยประมาณ 0.15% ในวันนั้น โดยแตะระดับสูงสุดที่ 158.64 และต่ำสุดที่ 158.25 ซึ่งอยู่ในช่วงประมาณ 0.25% ก่อนหน้านี้ USD/JPY ปรับตัวขึ้นติดต่อกัน 4 วันทำการ โดยไต่ขึ้นจากประมาณ 156.50 ไปอยู่ที่ประมาณ 158.60 เพิ่มขึ้นสะสมประมาณ 1.3% ซึ่งนับเป็นช่วงขาขึ้นที่ยาวนานที่สุดนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม แม้ว่าดัชนีดอลลาร์สหรัฐจะปรับตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่งเหนือ 99 แต่ USD/JPY ก็พบกับแรงต้านสำคัญใกล้ระดับ 160.00 และยังไม่สามารถทะลุผ่านระดับสูงสุดที่ 160.47 ที่ทำไว้เมื่อปลายเดือนเมษายนได้ อัตราแลกเปลี่ยนปัจจุบันซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 158.63 นี่แสดงให้เห็นว่าตลาดกำลังประเมินแนวโน้มของส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย USD/JPY อีกครั้ง หากธนาคารแห่งญี่ปุ่นปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนมิถุนายน ในขณะที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ ยังคงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิม ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย USD/JPY จะเริ่มแคบลง และเงินเยนอาจกำลังเข้าสู่จุดกลับตัวของแนวโน้ม

ความผันผวนระดับสูง ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่คั่นกลางระหว่างชั้นต่างๆ

จากกราฟรายวันของ USD/JPY รูปแบบทางเทคนิคปัจจุบันแสดงให้เห็นถึงการรวมตัวในระดับสูงโดยมีทิศทางที่ไม่ชัดเจน ราคากำลังซื้อขายอยู่ระหว่างค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่หลายเส้น ได้แก่ ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วัน (MA20) ที่ 158.209 ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน (MA50) ที่ 158.73 ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 วัน (MA100) ที่ 157.403 และค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน (MA200) ที่ 154.467 ราคาปัจจุบันซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 158.56 โดยได้ทะลุเหนือ MA20 (158.209) และกำลังทดสอบ MA50 (158.728) แต่ยังไม่สามารถทะลุขึ้นไปได้อย่างมีนัยสำคัญ ปัจจุบันอยู่ในช่วงขอบบนของโซนการรวมตัวของค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่


(กราฟรายวัน USD/JPY, ที่มา: FX678)

ทิศทางในระยะสั้นขึ้นอยู่กับว่าราคาจะทะลุระดับ 158.73 ได้หรือไม่ หากทะลุและรักษาระดับนี้ไว้ได้อย่างเด็ดขาด อาจนำไปสู่การทดสอบระดับ 159.44 และอาจถึง 160.47 ในทางกลับกัน หากราคาปรับตัวลงต่ำกว่า 157.40 (MA100) อาจทำให้ราคาลดลงต่อไปยังช่วง 155.00-154.86 ในเชิงกลยุทธ์ แนะนำให้รอดูสถานการณ์จนกว่าทิศทางจะชัดเจนขึ้น หรือใช้กลยุทธ์ซื้อต่ำขายสูงในช่วง 158.00-158.73 แล้วติดตามแนวโน้มหลังจากที่ราคาทะลุขึ้นไป

เมื่อเวลา 14:06 น. ตามเวลาปักกิ่งของวันที่ 15 พฤษภาคม อัตราแลกเปลี่ยน USD/JPY อยู่ที่ 158.63/64