韓國央行新任政策委員金辰一週五（5月15日）表示，由於中東衝突引發的高油價，通脹擔憂已經加劇。金辰一於週五正式開始其為期四年的韓國央行七人政策委員會任期，他的首次利率決策會議將於5月28日舉行。

經濟增長與風險並存

金辰一表示，在科技行業的帶動下，經濟狀況正在改善，但全球投資存在高度不確定性，同時國內還存在不平等問題。

在金融穩定方面，金辰一指出，對資本流動風險的警惕正在上升，而家庭債務和房價問題也依然存在。

李在明：“經濟處於戰時級別危機”

然而，金辰一所擔憂的通脹壓力並非空穴來風。在更宏觀的層面，中東衝突正在通過能源價格對韓國經濟形成直接衝擊。

韓國是全球主要能源進口國，對中東石油依賴度極高——約70%-72%的原油進口來自海灣國家，相當一部分液化天然氣也來自卡塔爾等地。霍爾木茲海峽因戰事受阻，直接掐住了韓國的能源咽喉。數據表明，韓國3月進口物價環比飆升16.1%，創1998年以來最大漲幅，迪拜原油價格幾乎翻倍至每桶128.52美元，同期韓元對美元貶值約2.6%，進一步放大了輸入性通脹壓力。韓國總統李在明已直言，經濟處於“戰時級別”危機中，並呼籲國會通過26.2萬億韓元補充預算案。

通脹擔憂成政策焦點

作為新任政策委員，金辰一明確將通脹列為當前最緊迫的擔憂。中東衝突導致的油價上漲，正在加劇韓國的輸入性通脹壓力。他的表態暗示，在5月28日的首次利率決策會議上，韓國央行可能需要重新評估當前的政策立場。

金辰一的講話並非孤立事件。日本央行同日警告夏季漲價潮、市場定價6月加息概率升至60%；歐洲央行雖因經濟疲軟對6月加息存疑，但通脹壓力仍在；美聯儲則因數據超預期而推遲降息預期。全球央行正集體轉向“更高更久”的利率環境，新興市場貨幣（包括韓元）普遍承壓。

金辰一的講話釋放了韓國央行政策委員會內部對通脹的日益關注。中東衝突推高的能源價格正在成為韓國通脹壓力的主要來源，而科技帶動的經濟增長與全球投資不確定性、資本流動風險、家庭債務等問題並存。作為新任委員，他的通脹擔憂可能影響5月28日利率會議的政策傾向。若通脹壓力持續升温，韓國央行可能面臨收緊貨幣政策的壓力。

受金辰一通脹警告及美元強勢雙重影響，韓元兑美元週五進一步走弱，交投於1330附近，創4月中旬以來新低。美國4月CPI和PPI雙雙超預期，市場對美聯儲加息的定價概率已升至36.9%，美元指數站穩99關口。而韓國方面，儘管央行可能因通脹壓力維持緊縮立場，但韓元對市場情緒高度敏感，在全球避險情緒升温時往往反應比較劇烈。金辰一指出的“全球投資高度不確定性”和“資本流動風險上升”，正是韓元當前面臨的真實寫照。

面對韓元短期的疲軟表現，國際投行與韓國本土機構卻給出了截然不同的判斷。

瑞銀維持對韓元的看漲立場，認為韓元估值被低估超5%，強勁的經常賬户順差（預計維持在GDP的10%以上）和韓國國債納入WGBI將推動資金流入，預計美元兑韓元下半年將跌破1400關口。

相比之下，韓國對外經濟政策研究院則更為謹慎。該機構指出，中東衝突已形成“鏈式衝擊結構”——油價、通脹、利率同時承壓，韓元波動性管理比方向預測更為重要。雖然出口強勁和WGBI納入是穩定因素，但能源價格上漲增加進口結算需求、全球金融市場轉向避險時，韓元波動將擴大。

週五，美元兑韓元開盤報1491.96，隨後一路走低並跌破1500關口，當前匯價報1500.53。



（美元兑韓元日線圖，）

根據美元兑韓元日線圖，當前技術格局呈現極為強勢的多頭主導特徵，價格已有效突破並站穩所有四條均線上方，均線系統形成教科書式的多頭排列。具體來看，MA20報1476.22，MA50為1485.63，MA100為1469.15，MA200為1448.57，而當前匯價運行於1500區域（盤中高點觸及1507.40），已明顯高於所有均線，且短期均線MA20已上穿MA100和MA200，MA50也拐頭向上，呈現典型的“均線粘合後向上發散”的強勢多頭格局。

北京時間5月15日16:01，美元兑韓元報1498.85。