週三（亞歐時段）國際油價全天單邊回落，美伊地緣緊張局勢持續發酵，雙方表態牽動原油市場神經，目前國際油價均跌2%以上。

美國總統特朗普週二明確，若伊朗拒絕簽署和平協議，美方或將在未來兩至三日內發起軍事打擊；

副總統萬斯同步強調，美方對伊軍事行動仍處於“整裝待發”狀態，可隨時重啓攻勢。

但之前文章反覆講過，美伊重新開戰的幾率很低，油價也反映了這種市場預期，而油價的主要影響因素還是海峽運力的恢復情況。

印度擬重啓直航通道，突破雙重審批推進原油採購

作為全球第三大原油進口經濟體，印度的航運動向成為市場焦點。

多位業內知情人士週三透露，印度擬調度空載油輪駛入霍爾木茲海峽，前往海灣產油國完成原油採購裝運——這是伊朗地緣衝突爆發後，印度首度嘗試在該能源航運樞紐西側開展油氣裝運作業。

儘管霍爾木茲海峽通航受阻時長已逼近八十天，航運秩序近乎停滯，但部分海灣原油貨運航線仍維持通行，此舉大概率得到美伊雙方默許。

從實操層面看，印度船隊需突破雙重門檻：先取得美方許可穿越阿曼灣封鎖區域，再獲伊朗放行資質，方可抵達波斯灣沿線出口港口。

此前印度雖拓寬了非霍爾木茲航線的油氣進口渠道，但存在成本高、物流週期長的短板，此次重啓直航對降低進口成本至關重要，但更重要的是暗示了海峽通行的新機制已經可以用了。

多國通航動態頻發，海峽運力邊際改善

多國通航實踐進一步印證霍爾木茲海峽運力復甦。

韓國方面確認，一艘運載200萬桶原油的油輪經與伊朗協調後，已安全駛過海峽，韓國外長表示該油輪正謹慎完成剩餘通航流程。

英國航運機構的監測數據更直觀反映復甦態勢：《勞埃德船舶日報》19日援引數據稱，5月11日-17日共有54艘船穿越海峽，較前一週25艘實現翻倍，其中阿聯酋阿布扎比國家石油公司旗下一艘液化天然氣運輸船以關閉自動識別系統的方式駛入海灣；温沃德海事分析公司統計顯示，

5月18日單日有19艘船舶通行，含印度、斯里蘭卡籍駛入貨船，及5艘伊朗籍駛出船隻。

此外，機構數據顯示，週三已有兩艘載有600萬桶中東原油的超級油輪駛出海峽，另有一艘正在駛出，這些油輪已在波斯灣等待兩個多月。

伊朗強化航道管控，“協商+合規”新通航模式成型

伊朗的航道管控力度同步升級，倒逼新通航規則落地。

伊朗塔斯尼姆通訊社披露，伊朗已發佈無人機瞄準未經事先協調通行油輪的視頻，並明確表示在霍爾木茲海峽入口處，違規、隱蔽的油輪已被識別並處罰。

這一管控舉措與多國協商通航的實踐相結合，形成了“雙邊協商+合規通行”的新通航模式。

儘管美國仍對進出伊朗港口的船隻實施封鎖，但海峽運力已顯著改善，全球原油供應鏈承壓局面得到邊際緩解。

庫存連續超預期下降，基本面添強勁支撐

庫存數據的超預期表現為油價注入基本面動力。

週二美國石油行業協會數據顯示，5月15日當週美國原油庫存淨減少910萬桶，顯著高於市場預期的340萬桶，且此前一週庫存已縮減218萬桶。

庫存連續大幅下降反映原油供需格局偏緊，市場正靜待週三晚間美國能源信息署（EIA）官方庫存數據進一步指引。

總結與技術分析：

目前市場依然盯着霍爾木茲海峽的通行狀況，而淡化美伊雙方強硬立場的陳述，同時庫存下降也符合市場預期。

之前文章多次寫過油價的價格中樞在緩慢上移，但是如果是地緣政治風險，比如美伊的激進發言導致的油價上漲，則很有可能就是一個情緒高點，因為最終都會上演狼來了的故事，讓市場虛驚一場。

技術面布倫特原油連續依然維持着上漲趨勢，目前支撐在5日線，以及106.43附近即本輪撒花姑娘長的斐波那契0.786分位。


（布倫特原油期貨連續日線圖，來源:）

北京時間21:10，布倫特原油期貨連續現報108.22美元/桶。