週四（5月21日）亞洲時段，澳元兑日元在隔夜上漲超0.5%後走低約0.6%，最低觸及112.91，當前交投於112.97附近，因澳大利亞公佈的勞動力市場數據表現疲軟。與此同時，日本貿易數據意外改善，為日元提供了支撐。澳元兑美元則延續弱勢，交投於0.71附近，較前一日下跌約0.6%。

澳大利亞就業數據全面走軟

澳大利亞4月失業率從3月的4.3%攀升至4.5%，高於市場預期的4.3%。就業人數減少1.86萬人，而前值被上修至增加2.33萬人，市場此前預期為增加1.75萬人——實際數據與預期之間的落差顯著。

此外，標普全球公佈的初值數據顯示，澳大利亞5月製造業採購經理人指數從4月的51.3降至50.3，逼近榮枯分界線；服務業PMI從50.7大幅滑落至47.7，跌入收縮區間。受此拖累，綜合PMI從50.4降至47.8，顯示私營部門活動整體萎縮。

日本貿易數據意外改善，為日元提供支撐

日本4月商品貿易帳意外錄得3019億日元順差，扭轉了去年同期的1495億日元逆差，也遠高於市場預期的297億日元逆差。這是日本連續第二個月錄得貿易順差，顯示出日本出口部門在複雜的外部環境下仍保持了較強的韌性。

出口方面，4月出口同比大增14.8%至10.5073萬億日元，接近歷史紀錄，較3月的11.5%進一步加速，創三個月來最強增長。這一增長主要得益於人工智能和數據中心相關需求的持續旺盛——半導體設備出口在3月已錄得29.3%的同比飆升，4月這一趨勢得以延續。大和經濟研究所經濟學家秋元幸樹指出，當前貿易增長“主要由數據中心對AI的需求驅動”，且這一趨勢短期內仍有望保持。從地區來看，對美國出口增長3.4%，對華出口增長17.7%，部分抵消了中東地區出口因戰爭而大幅下滑的影響。

進口方面，4月進口同比增長9.7%至10.2054萬億日元，雖較3月的10.9%略有放緩，但仍高於市場預期的8.3%。進口增速的放緩在一定程度上反映出高油價對進口量的抑制作用。值得注意的是，受中東局勢惡化影響，4月日本批發價格（CGPI）同比飆升4.9%，創2023年5月以來最高水平，其中石油、煤炭和化工產品價格漲幅遠超預期。

日本央行官員稱核心通脹已接近2%

日本央行政策委員會成員小野田順子週四表示，日本核心通脹率已接近2%，並強調在實現央行通脹目標方面取得了進展——這是近年來政策制定者關注的核心議題。這一表態與近期多位央行官員的言論基調一致。

此前，日本央行審議委員增一行也曾在5月14日表示，儘管基礎通脹率仍低於2%，但已“非常接近”2%的目標，並明確表示央行將繼續根據經濟、物價和金融發展情況提高政策利率。

日本央行4月會議紀要顯示，一位委員在討論中明確指出，“核心CPI通脹正接近2%，而實際利率仍處於相當低的水平”，因此“繼續提高政策利率是適當的”。

基本面分化，澳元兑日元短期承壓

綜上所述，澳元兑日元當前面臨基本面分化：澳大利亞就業市場意外惡化，失業率上升、就業人數下降，疊加PMI數據全面滑落至收縮區間，強化了市場對澳洲聯儲維持寬鬆立場的預期；而日本方面，貿易數據大幅改善，出口增速創三個月新高，疊加央行官員對通脹接近目標的表態，為日元提供了支撐。在此背景下，澳元兑日元短期料將繼續承壓，市場將關注後續兩國經濟數據的演變及央行政策信號。

MA20失守 vs MA50支撐：多空拉鋸進行時

從日線圖來看，澳元兑日元當前交投於113附近，處於多空博弈的關鍵位置，多項技術指標呈現中性偏弱信號。


（澳元兑日元日線圖，）

均線系統方面，短期均線MA20位於112.97，當前價格已跌破該均線；MA50位於112.585，位於當前價格下方；長期均線MA100（110.57）和MA200（105.10）則遠低於現價。這種“價格跌破MA20、但仍在MA50之上”的排列表明，澳元兑日元正處於短期回調階段，但中期上升趨勢尚未被破壞。值得注意的是，價格自4月底以來多次測試114.00-114.25區域均未能有效突破，顯示該區域存在較強阻力；而下方MA50（112.585）則是近期的重要支撐防線。

MACD指標方面，DIFF線位於0.2174，DEA線位於0.3595，DIFF已下穿DEA形成死叉信號。MACD柱狀值為-0.2843，為負值且處於擴張狀態，表明空頭動能正在持續釋放。從柱狀線的形態來看，本輪空頭動能自5月中旬開始累積，目前仍未見明顯收斂跡象，意味着短期的回調壓力尚未完全消化。若要看到趨勢反轉，需等待MACD柱狀線出現收窄信號。

北京時間5月21日10:42，澳元兑日元報112.97/98。