週五（5月22日），美元兑加元連續第四個交易日走強，交投於1.3790附近。美元兑加元自5月初以來走出一波較為流暢的上漲行情，匯價從1.3600下方逐步攀升，當前交投於1.3790附近，有望連續第四個交易日收高，短線多頭格局明顯。



美元受到市場對美聯儲政策立場鷹派預期升温的支撐。與此同時，由於加拿大是美國最大的原油出口國，油價走低也拖累了與大宗商品掛鈎的加元。

美聯儲鷹派預期升温：能源危機或推高通脹

交易員正在定價美聯儲將維持利率高位的預期，這主要歸因於霍爾木茲海峽中斷引發的長期能源危機，可能傳導至美國核心消費者價格和通脹預期。

美聯儲官員目前維持聯邦基金利率不變，政策制定者正在逐漸遠離降息的想法，如果通脹未能降温，他們對加息的開放態度正在增強。

美國總統特朗普將於週五在白宮宣誓任命凱文·沃什為美聯儲主席，接替傑羅姆·鮑威爾。鮑威爾的任期已於週五屆滿，但在交接完成前一直以臨時身份繼續任職。

談判曙光初現，油價卻不跌反漲？

由於市場對美伊談判前景的不確定性再度升温，供應擔憂重新浮現，原油價格因此走高。儘管美國國務卿馬爾科·盧比奧指出，圍繞與伊朗達成協議的可能性出現了一些令人鼓舞的跡象，但伊朗高級官員澄清稱，尚未與美國正式達成協議，雙方分歧雖有縮小，但核心問題仍未解決。

市場對伊朗濃縮鈾處置和霍爾木茲海峽控制權的擔憂持續壓制樂觀情緒。伊朗最高領袖哈梅內伊明確下令，禁止將高丰度濃縮鈾運往國外，而特朗普則堅持美方將“拿走並銷燬”這些核材料。雙方在核心問題上的對立立場，使得任何關於“協議即將達成”的傳聞都顯得脆弱不堪。

國際能源署警告稱，隨着夏季需求高峯臨近，全球石油庫存快速消耗，市場可能進入“紅色區域”。

三菱日聯也預計，即使達成協議，中東石油供應全面正常化也可能遲至2027年。受供應緊張預期支撐，油價重新獲得上行動能。

通脹低於預期，削弱加息預期

加拿大4月CPI同比錄得2.8%，低於市場預期的3.1%，核心通脹指標也普遍回落。這一數據顯著削弱了市場對加拿大央行加息的押注——掉期市場定價的年內緊縮預期從此前的54個基點降至約40個基點。

Desjardins宏觀策略主管指出，“市場隱含的兩次加息定價似乎已經錯位”。

5月初公佈的就業數據顯示，加拿大4月就業崗位減少1.77萬個，失業率升至6.9%的六個月高位。這一數據遠遜於分析師預期的增加1.5萬個就業崗位，表明勞動力市場在貿易不確定性影響下持續疲軟。

CORPAY首席市場策略師指出，隨着交易員下調貨幣政策緊縮預期，且利差向美元傾斜，加元正逐步走低。

美元兑加元日線技術分析

從日線圖來看，美元兑加元當前交投於1.3790附近，處於連續上漲後的高位整理階段，多項技術指標呈現偏多信號。


（美元兑加元日線圖，）

均線系統方面，短期均線MA20（1.3685）、MA50（1.3743）和MA100（1.3721）均位於當前價格下方，構成短期支撐，呈多頭排列。MA200（1.3811）位於當前價格上方，構成近期主要阻力。這種“價格站穩多條短期均線之上，但受限於MA200”的排列表明，美元兑加元正處於明確的短期上升趨勢之中，但上方即將面臨關鍵阻力考驗。

美聯儲鷹派預期與油價走弱共同施壓加元

綜上所述，美元兑加元當前受到雙重因素的支撐：一方面，美聯儲鷹派預期升温，市場對年內降息無望、甚至可能加息的定價為美元提供了支撐；另一方面，加拿大國內通脹數據持續低於預期，削弱了市場對加拿大央行加息的押注，進一步拖累了加元。市場將繼續關注美伊談判的實質進展以及美聯儲後續政策信號。

北京時間5月22日16:42，美元兑加元報1.3785/86。