快訊 > 快訊詳情
2026-05-26 19:01:25
【美債5年/30年利差觸及80個基點，創2025年6月以來最平，30年期收益率升至5.20%為2007年來新高】
⑴週二美國國債5年期與30年期利差一度收窄至80個基點，為2025年6月以來最低水平，此前的歷史低位包括2025年6月的79個基點和5月的74個基點。利差在經歷小幅反轉後暫時企穩，上方84至85個基點構成阻力，隨後趨勢阻力位於88個基點。
⑵5年期收益率上週一度觸及4.35%的高位，為2025年2月以來最高，隨後出現回調。當前下方支撐位於4.15%，趨勢支撐在4.08%附近。
⑶30年期收益率上週升至5.20%的高點，創下2007年以來最高水平，2007年該收益率峯值曾達到5.45%。目前30年期收益率持穩於5.00%上方，趨勢支撐位於4.99%。
⑷從交易心理看，收益率曲線持續平坦化反映出市場對緊縮貨幣政策的定價以及通脹粘性的擔憂。短端利率受美聯儲鷹派立場支撐，而長端則在經濟增長預期和地緣風險之間反覆拉鋸。30年期收益率突破5%關口後，養老金和保險公司等長期配置型資金是否進場值得關注。
⑸未來需關注美國PCE通脹數據對利率路徑的指引。若通脹數據高於預期，長端收益率可能進一步上探2007年高點，曲線平坦化趨勢或將延續。若數據走軟，則利差存在修復性走闊的可能。
⑴週二美國國債5年期與30年期利差一度收窄至80個基點，為2025年6月以來最低水平，此前的歷史低位包括2025年6月的79個基點和5月的74個基點。利差在經歷小幅反轉後暫時企穩，上方84至85個基點構成阻力，隨後趨勢阻力位於88個基點。
⑵5年期收益率上週一度觸及4.35%的高位，為2025年2月以來最高，隨後出現回調。當前下方支撐位於4.15%，趨勢支撐在4.08%附近。
⑶30年期收益率上週升至5.20%的高點，創下2007年以來最高水平，2007年該收益率峯值曾達到5.45%。目前30年期收益率持穩於5.00%上方，趨勢支撐位於4.99%。
⑷從交易心理看，收益率曲線持續平坦化反映出市場對緊縮貨幣政策的定價以及通脹粘性的擔憂。短端利率受美聯儲鷹派立場支撐，而長端則在經濟增長預期和地緣風險之間反覆拉鋸。30年期收益率突破5%關口後，養老金和保險公司等長期配置型資金是否進場值得關注。
⑸未來需關注美國PCE通脹數據對利率路徑的指引。若通脹數據高於預期，長端收益率可能進一步上探2007年高點，曲線平坦化趨勢或將延續。若數據走軟，則利差存在修復性走闊的可能。
