ดาวน์โหลด

[ส่วนต่างผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ อายุ 5 ปีและ 30 ปี แตะระดับ 80 จุดพื้นฐาน ซึ่งเป็นระดับที่แคบที่สุดนับตั้งแต่เดือนมิถุนายน 2025; ผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 30 ปีเพิ่มขึ้นเป็น 5.20% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดใหม่นับตั้งแต่ปี 2007] ⑴ เมื่อวันอังคารที่ผ่านมา ส่วนต่างผลตอบแทนระหว่างพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ อายุ 5 ปีและ 30 ปี แคบลงมาอยู่ที่ 80 จุดพื้นฐาน ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนมิถุนายน 2025 ระดับต่ำสุดในอดีตก่อนหน้านี้ ได้แก่ 79 จุดพื้นฐานในเดือนมิถุนายน 2025 และ 74 จุดพื้นฐานในเดือนพฤษภาคม ส่วนต่างผลตอบแทนได้ทรงตัวชั่วคราวหลังจากกลับตัวเล็กน้อย โดยมีแนวต้านอยู่ที่ 84-85 จุดพื้นฐาน ตามด้วยแนวต้านตามแนวโน้มที่ 88 จุดพื้นฐาน ⑵ ผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 5 ปีแตะระดับสูงสุดที่ 4.35% ในสัปดาห์ที่แล้ว ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ 2025 ก่อนที่จะปรับตัวลง แนวรับปัจจุบันอยู่ที่ 4.15% โดยมีแนวรับตามแนวโน้มอยู่ที่ประมาณ 4.08% (3) อัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะ 30 ปีปรับตัวสูงขึ้นสู่ระดับ 5.20% เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2550 เมื่อแตะระดับ 5.45% ปัจจุบัน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะ 30 ปีทรงตัวอยู่เหนือ 5.00% โดยมีแนวรับแนวโน้มอยู่ที่ 4.99% (4) จากมุมมองด้านจิตวิทยาการซื้อขาย การที่เส้นอัตราผลตอบแทนแบนราบลงอย่างต่อเนื่องสะท้อนให้เห็นถึงการกำหนดราคาของตลาดในนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นและความกังวลเกี่ยวกับความคงตัวของอัตราเงินเฟ้อ อัตราดอกเบี้ยระยะสั้นได้รับการสนับสนุนจากท่าทีที่แข็งกร้าวของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในขณะที่อัตราดอกเบี้ยระยะยาวผันผวนระหว่างความคาดหวังการเติบโตทางเศรษฐกิจและความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ เป็นเรื่องที่น่าจับตาดูว่ากองทุนจัดสรรระยะยาว เช่น กองทุนบำเหน็จบำนาญและบริษัทประกันภัย จะเข้าสู่ตลาดหรือไม่หลังจากที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะ 30 ปีทะลุระดับ 5% (5) ในอนาคตควรให้ความสนใจกับข้อมูลอัตราเงินเฟ้อ PCE ของสหรัฐฯ ที่มีผลต่อเส้นทางอัตราดอกเบี้ย หากข้อมูลอัตราเงินเฟ้อสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ อัตราผลตอบแทนระยะยาวอาจทดสอบระดับสูงสุดในปี 2007 อีกครั้ง และแนวโน้มการทรงตัวของเส้นอัตราผลตอบแทนอาจดำเนินต่อไป ในทางกลับกัน หากข้อมูลอ่อนแอลง ก็มีความเป็นไปได้ที่ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยจะขยายตัวเพื่อปรับตัว