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2026-05-27 21:02:03
【美債10年期22個基點反彈遇阻，油價反彈日元走弱或引拋盤迴歸，美聯儲4.6%成下一關卡】
⑴ 美國國債收益率週三延續下行，10年期自高點累計回落22個基點，但隔夜漲幅已微乎其微。油價反彈與日元走弱正對債市構成新壓力，日元徘徊於4月底以來最低水平附近，該位置此前曾觸發日本官方干預。機構數據顯示，市場仍押注日本央行6月會議加息25個基點的概率約70%，日債反彈出現停滯甚至反轉跡象，這可能重新推高美債收益率。
⑵ 原油期貨似乎正接近構築階段性底部。若緊張局勢持續、庫存繼續下降、閒置產能進一步侵蝕，能源市場可能被迫對剩餘供應風險進行更激進的重新定價，油價升至每桶120至150美元的可能性將增加，從而迅速重現通脹擔憂並對全球收益率形成新的上行壓力。市場可能低估了所謂和平進程越來越像拖延策略而非真正解決方案的現實，伊朗極不可能在鈾濃縮或霍爾木茲海峽限制問題上讓步，核心地緣風險點仍未解決。
⑶ 10年期收益率日線圖顯示，布林帶中軌位於4.47%，4.43%區域構成強支撐。在收益率從極度收窄的布林帶帶寬向上突破後，自然發生的空頭回補已將10年期推至布林帶中軌。若無真正的和平協議落地，且週四核心PCE環比達0.4%，收益率可能迅速向4.60%上行。戰術上維持雙向區間交易思路，但更傾向於逢反彈賣出，10年期運行區間看4.50%至4.46%。
⑷ 歐洲央行在半年度評估中警告，伊朗衝突可能引發一系列全球金融危機。美國政府對多邊合作承諾的不確定性增加了政策衝擊擾亂國際秩序的風險，更持久的能源供應中斷和顯著走弱的經濟增長可能觸發市場對主權風險的重新評估，而對沖基金等對價格更敏感的投資者在歐元區主權債市場中的存在可能放大任何突然的主權風險重定價
⑴ 美國國債收益率週三延續下行，10年期自高點累計回落22個基點，但隔夜漲幅已微乎其微。油價反彈與日元走弱正對債市構成新壓力，日元徘徊於4月底以來最低水平附近，該位置此前曾觸發日本官方干預。機構數據顯示，市場仍押注日本央行6月會議加息25個基點的概率約70%，日債反彈出現停滯甚至反轉跡象，這可能重新推高美債收益率。
⑵ 原油期貨似乎正接近構築階段性底部。若緊張局勢持續、庫存繼續下降、閒置產能進一步侵蝕，能源市場可能被迫對剩餘供應風險進行更激進的重新定價，油價升至每桶120至150美元的可能性將增加，從而迅速重現通脹擔憂並對全球收益率形成新的上行壓力。市場可能低估了所謂和平進程越來越像拖延策略而非真正解決方案的現實，伊朗極不可能在鈾濃縮或霍爾木茲海峽限制問題上讓步，核心地緣風險點仍未解決。
⑶ 10年期收益率日線圖顯示，布林帶中軌位於4.47%，4.43%區域構成強支撐。在收益率從極度收窄的布林帶帶寬向上突破後，自然發生的空頭回補已將10年期推至布林帶中軌。若無真正的和平協議落地，且週四核心PCE環比達0.4%，收益率可能迅速向4.60%上行。戰術上維持雙向區間交易思路，但更傾向於逢反彈賣出，10年期運行區間看4.50%至4.46%。
⑷ 歐洲央行在半年度評估中警告，伊朗衝突可能引發一系列全球金融危機。美國政府對多邊合作承諾的不確定性增加了政策衝擊擾亂國際秩序的風險，更持久的能源供應中斷和顯著走弱的經濟增長可能觸發市場對主權風險的重新評估，而對沖基金等對價格更敏感的投資者在歐元區主權債市場中的存在可能放大任何突然的主權風險重定價
