Tải App

[Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm phục hồi 22 điểm cơ bản, giá dầu phục hồi và đồng yên suy yếu có thể kích hoạt hoạt động bán ra; lãi suất 4,6% của Fed trở thành rào cản tiếp theo] ⑴ Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tiếp tục giảm vào thứ Tư, với lợi suất kỳ hạn 10 năm giảm 22 điểm cơ bản so với mức cao nhất, nhưng mức tăng qua đêm là rất nhỏ. Sự phục hồi của giá dầu và sự suy yếu của đồng yên đang tạo áp lực mới lên thị trường trái phiếu. Đồng yên đang dao động gần mức thấp nhất kể từ cuối tháng 4, mức mà trước đây đã kích hoạt sự can thiệp chính thức ở Nhật Bản. Dữ liệu từ các tổ chức cho thấy thị trường vẫn đặt cược vào xác suất 70% về việc Ngân hàng Nhật Bản tăng lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp tháng 6. Sự phục hồi của trái phiếu Nhật Bản đã chững lại hoặc thậm chí đảo chiều, điều này có thể đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ lên cao hơn nữa. ⑵ Giá dầu thô tương lai dường như đang tiến gần đến đáy. Nếu căng thẳng tiếp diễn, lượng tồn kho tiếp tục giảm và công suất dự phòng bị hao hụt hơn nữa, thị trường năng lượng có thể buộc phải điều chỉnh giá mạnh hơn đối với các rủi ro nguồn cung còn lại, làm tăng khả năng giá dầu tăng lên 120-150 đô la/thùng, từ đó nhanh chóng làm dấy lên lo ngại về lạm phát và tạo áp lực tăng mới lên lợi suất toàn cầu. Thị trường có thể đang đánh giá thấp thực tế rằng cái gọi là tiến trình hòa bình ngày càng giống một chiến thuật trì hoãn hơn là một giải pháp thực sự. Iran khó có thể nhượng bộ về việc làm giàu uranium hoặc các hạn chế ở eo biển Hormuz, và các rủi ro địa chính trị cốt lõi vẫn chưa được giải quyết. ⑶ Biểu đồ hàng ngày của lợi suất trái phiếu 10 năm cho thấy đường giữa của dải Bollinger ở mức 4,47%, với vùng 4,43% cung cấp mức hỗ trợ mạnh. Sau khi lợi suất vượt lên trên mức độ rộng cực kỳ hẹp của dải Bollinger, việc bù đắp vị thế bán tự nhiên đã đẩy lợi suất trái phiếu 10 năm trở lại đường giữa của dải Bollinger. Nếu không có một thỏa thuận hòa bình thực sự, và với chỉ số PCE cốt lõi tăng 0,4% so với tháng trước vào thứ Năm, lợi suất trái phiếu có thể nhanh chóng tăng lên 4,60%. Về mặt chiến thuật, chiến lược giao dịch trong phạm vi hai chiều được duy trì, nhưng ưu tiên bán ra khi giá tăng, với lợi suất trái phiếu 10 năm dự kiến sẽ giao dịch trong khoảng từ 4,50% đến 4,46%. ⑷ Ngân hàng Trung ương châu Âu cảnh báo trong đánh giá nửa năm rằng xung đột Iran có thể gây ra một loạt các cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu. Sự không chắc chắn xung quanh cam kết của chính phủ Mỹ đối với hợp tác đa phương làm tăng nguy cơ các cú sốc chính sách làm gián đoạn trật tự quốc tế. Sự gián đoạn nguồn cung năng lượng kéo dài hơn và tăng trưởng kinh tế yếu hơn đáng kể có thể kích hoạt việc đánh giá lại rủi ro chủ quyền trên thị trường, trong khi sự hiện diện của các nhà đầu tư nhạy cảm hơn về giá như các quỹ phòng hộ trên thị trường nợ chủ quyền khu vực đồng euro có thể khuếch đại bất kỳ sự định giá lại đột ngột nào đối với rủi ro chủ quyền.