ดาวน์โหลด

[อัตราผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ดีดตัวขึ้น 22 จุดพื้นฐาน ราคาน้ำมันดีดตัวขึ้น และเงินเยนอ่อนค่าลง อาจกระตุ้นการขายกลับ อัตราดอกเบี้ย 4.6% ของเฟดกลายเป็นอุปสรรคต่อไป] ⑴ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ลดลงอย่างต่อเนื่องในวันพุธ โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปี ลดลง 22 จุดพื้นฐานจากระดับสูงสุด แต่การเพิ่มขึ้นในชั่วข้ามคืนนั้นน้อยมาก การดีดตัวขึ้นของราคาน้ำมันและเงินเยนที่อ่อนค่าลงกำลังสร้างแรงกดดันใหม่ต่อตลาดพันธบัตร เงินเยนทรงตัวอยู่ใกล้ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่สิ้นเดือนเมษายน ซึ่งเป็นระดับที่เคยกระตุ้นให้ทางการญี่ปุ่นเข้าแทรกแซง ข้อมูลจากสถาบันแสดงให้เห็นว่า ตลาดยังคงคาดการณ์ว่ามีความน่าจะเป็น 70% ที่ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นจะขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานในการประชุมเดือนมิถุนายน การดีดตัวขึ้นของพันธบัตรญี่ปุ่นหยุดชะงักหรืออาจกลับตัว ซึ่งอาจผลักดันอัตราผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ให้สูงขึ้นอีกครั้ง ⑵ ราคาน้ำมันดิบล่วงหน้าดูเหมือนจะใกล้ถึงจุดต่ำสุดแล้ว หากความตึงเครียดยังคงอยู่ ปริมาณสินค้าคงคลังลดลงอย่างต่อเนื่อง และกำลังการผลิตสำรองถูกกัดเซาะลงไปอีก ตลาดพลังงานอาจถูกบังคับให้ปรับราคาความเสี่ยงด้านอุปทานที่เหลืออยู่อย่างรุนแรงมากขึ้น ซึ่งจะเพิ่มโอกาสที่ราคาน้ำมันจะพุ่งสูงขึ้นเป็น 120-150 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ส่งผลให้ความกังวลเรื่องเงินเฟ้อกลับมาอีกครั้งอย่างรวดเร็ว และสร้างแรงกดดันใหม่ต่ออัตราผลตอบแทนพันธบัตรทั่วโลก ตลาดอาจประเมินความเป็นจริงต่ำเกินไปว่ากระบวนการสันติภาพที่เรียกกันว่านั้นกำลังกลายเป็นเพียงกลยุทธ์การยืดเวลามากกว่าการแก้ปัญหาที่แท้จริง อิหร่านไม่น่าจะยอมอ่อนข้อในเรื่องการเสริมสมรรถนะยูเรเนียมหรือข้อจำกัดในช่องแคบฮอร์มุซ และความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์หลักๆ ยังคงไม่ได้รับการแก้ไข ⑶ กราฟรายวันของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปี แสดงให้เห็นเส้นกลางของ Bollinger Band ที่ 4.47% โดยมีพื้นที่ 4.43% เป็นแนวรับที่แข็งแกร่ง หลังจากที่อัตราผลตอบแทนทะลุขึ้นจากความกว้างของ Bollinger Band ที่แคบมาก การปิดสถานะขายตามธรรมชาติได้ผลักดันอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปี กลับไปที่เส้นกลางของ Bollinger Band หากไม่มีข้อตกลงสันติภาพที่แท้จริง และดัชนีราคาผู้บริโภคพื้นฐาน (Core PCE) ในวันพฤหัสบดีเพิ่มขึ้น 0.4% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอาจพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็วถึง 4.60% ในเชิงกลยุทธ์ ยังคงใช้กลยุทธ์การซื้อขายแบบสองทาง แต่เน้นการขายเมื่อราคาปรับตัวขึ้น โดยคาดว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีจะอยู่ระหว่าง 4.50% ถึง 4.46% ⑷ ธนาคารกลางยุโรปเตือนในรายงานประเมินครึ่งปีว่า ความขัดแย้งในอิหร่านอาจก่อให้เกิดวิกฤตการณ์ทางการเงินทั่วโลก ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับความมุ่งมั่นของรัฐบาลสหรัฐฯ ในการร่วมมือพหุภาคีเพิ่มความเสี่ยงที่นโยบายจะส่งผลกระทบต่อระเบียบระหว่างประเทศ การหยุดชะงักของอุปทานพลังงานที่ยืดเยื้อมากขึ้นและการเติบโตทางเศรษฐกิจที่อ่อนแอลงอย่างมากอาจกระตุ้นให้ตลาดประเมินความเสี่ยงของรัฐบาลใหม่ ในขณะที่การมีอยู่ของนักลงทุนที่อ่อนไหวต่อราคามากขึ้น เช่น กองทุนเฮดจ์ฟันด์ในตลาดหนี้สาธารณะของยูโรโซน อาจทำให้การปรับราคาความเสี่ยงของรัฐบาลอย่างฉับพลันทวีความรุนแรงขึ้น