現貨白銀（XAG/USD）週一歐洲交易時段延續反彈走勢，價格上漲約0.26%，升至75.50美元附近。市場風險情緒改善以及美國與伊朗談判出現積極進展，為貴金屬市場帶來一定支撐。

近期市場對於美國與伊朗達成長期和平協議的預期有所升温。美國總統特朗普在社交媒體發文表示，伊朗迫切希望達成協議，但同時強調軍事選項依然存在。此前週末，特朗普在接受媒體採訪時表示，美國與伊朗協議部分條款已經進行調整，其中包括銷燬伊朗核材料以及重新開放霍爾木茲海峽等關鍵內容。

市場認為，如果雙方最終達成協議，將有助於降低中東地區長期地緣政治風險，從而改善全球市場風險偏好情緒。不過，協議最終能否達成仍存在較大不確定性。雙方圍繞核計劃以及霍爾木茲海峽控制權等核心問題仍存在明顯分歧，因此市場仍保持謹慎態度。

與此同時，中東地區局勢依然複雜。以色列與黎巴嫩之間近期再度爆發軍事衝突，推動國際油價自前期低點展開反彈。能源價格上漲重新引發市場對於全球通脹壓力的擔憂。投資者開始重新評估未來主要央行特別是美聯儲的政策路徑。

從歷史經驗來看，白銀與油價在當前市場環境下往往呈現一定負相關關係。油價上漲意味着能源成本增加，可能推動通脹重新抬頭，從而迫使美聯儲維持更長時間的高利率政策。

高利率環境通常不利於白銀等無息資產表現，因此油價反彈在一定程度上限制了白銀的上漲空間。目前市場對於美聯儲政策預期正在發生微妙變化。隨着中東局勢導致能源價格波動加劇，部分投資者開始降低對未來寬鬆政策的預期。

如果未來美國通脹出現反覆，美聯儲可能需要維持較高利率水平更長時間，這對於黃金和白銀等貴金屬市場而言並非利好因素。部分市場分析人士指出：“當前白銀市場正處於避險需求支撐與利率壓力抑制之間的平衡狀態，短線走勢更多取決於美國經濟數據表現。”

接下來市場焦點將轉向本週五公佈的美國5月非農就業報告。就業市場表現將直接影響市場對於美聯儲未來政策方向的判斷。如果新增就業人數明顯高於預期，可能強化市場對於高利率維持時間延長的預期，從而對白銀形成壓力；反之，若就業數據放緩，則有望重新提振貴金屬市場表現。此外，美國ISM製造業PMI數據以及中東局勢最新進展也將持續影響市場風險偏好和資金流向。

從日線圖來看，白銀價格目前維持寬幅震盪整理格局。過去兩週以來，價格主要運行於71.79美元至78.83美元區間內。儘管週一出現反彈，但整體仍位於20日指數移動平均線76.92美元下方運行。短期趨勢依然偏弱，市場尚未形成明確的突破信號。技術指標方面，RSI相對強弱指標運行於47附近，略低於50中性水平，表明多頭動能仍然不足。MACD指標維持在零軸附近運行，顯示市場處於方向選擇階段。上方首先需要突破78.83美元阻力區域，才能緩解當前下行壓力，併為進一步挑戰83.88美元創造條件。若價格重新跌破71.79美元支撐位，則可能引發更深層次調整，並進一步下探68.28美元區域。更長期的重要支撐則位於61.01美元附近。

整體來看，白銀目前仍處於震盪調整階段。短期市場方向將主要取決於美國經濟數據、美聯儲政策預期以及中東局勢變化。

編輯總結
白銀市場當前正受到地緣政治預期、能源價格波動以及美聯儲政策前景三重因素影響。美國與伊朗和平協議預期改善了市場風險情緒，為白銀提供階段性支撐，但油價反彈引發的通脹擔憂又削弱了市場對於未來寬鬆政策的期待。

從市場核心邏輯來看，白銀短期上漲動力來自風險情緒改善，而主要壓力則來自美聯儲可能維持高利率的預期。未來一週，美國非農就業數據、美聯儲政策預期變化以及美國與伊朗談判進展將成為影響白銀走勢的關鍵變量。在重大數據公佈前，市場大概率維持區間震盪格局。