Giá bạc giao ngay (XAG/USD) tiếp tục phục hồi trong phiên giao dịch châu Âu hôm thứ Hai, tăng khoảng 0,26% lên khoảng 75,50 USD. Tâm lý thị trường lạc quan hơn và những tiến triển tích cực trong các cuộc đàm phán giữa Mỹ và Iran đã hỗ trợ phần nào cho thị trường kim loại quý.

Gần đây, kỳ vọng của thị trường về một thỏa thuận hòa bình dài hạn giữa Hoa Kỳ và Iran đã tăng lên. Tổng thống Mỹ Trump đã đăng trên mạng xã hội rằng Iran khẩn cấp muốn đạt được một thỏa thuận, nhưng nhấn mạnh rằng các lựa chọn quân sự vẫn còn. Trước đó vào cuối tuần, ông Trump tuyên bố trong một cuộc phỏng vấn với truyền thông rằng một số điều khoản của thỏa thuận Mỹ-Iran đã được điều chỉnh, bao gồm các điều khoản quan trọng như việc phá hủy vật liệu hạt nhân của Iran và việc mở lại eo biển Hormuz.

Thị trường tin rằng nếu cuối cùng đạt được thỏa thuận, điều đó sẽ giúp giảm thiểu rủi ro địa chính trị dài hạn ở Trung Đông, từ đó cải thiện tâm lý chấp nhận rủi ro của thị trường toàn cầu. Tuy nhiên, vẫn còn nhiều bất trắc đáng kể về việc liệu một thỏa thuận có đạt được hay không. Hai bên vẫn còn những khác biệt rõ ràng về các vấn đề cốt lõi như chương trình hạt nhân và quyền kiểm soát eo biển Hormuz, do đó thị trường vẫn thận trọng.

Trong khi đó, tình hình ở Trung Đông vẫn phức tạp. Xung đột quân sự tái diễn giữa Israel và Lebanon đã đẩy giá dầu quốc tế tăng trở lại từ mức thấp trước đó. Giá năng lượng tăng cao đã làm dấy lên lo ngại về áp lực lạm phát toàn cầu. Các nhà đầu tư đang bắt đầu đánh giá lại các hướng đi chính sách tương lai của các ngân hàng trung ương lớn, đặc biệt là Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).

Trong lịch sử, giá bạc và giá dầu thường có mối tương quan nghịch trong bối cảnh thị trường hiện nay. Giá dầu tăng đồng nghĩa với chi phí năng lượng cao hơn, điều này có thể đẩy lạm phát quay trở lại, buộc Cục Dự trữ Liên bang phải duy trì lãi suất cao trong thời gian dài hơn.

Môi trường lãi suất cao nhìn chung không thuận lợi cho hiệu suất của các tài sản không sinh lãi như bạc; do đó, sự phục hồi của giá dầu đã phần nào hạn chế tiềm năng tăng giá của bạc. Hiện tại, kỳ vọng của thị trường về chính sách của Cục Dự trữ Liên bang đang có những thay đổi tinh tế. Khi tình hình ở Trung Đông dẫn đến sự biến động gia tăng của giá năng lượng, một số nhà đầu tư đang bắt đầu hạ thấp kỳ vọng về các chính sách nới lỏng trong tương lai.

Nếu lạm phát ở Mỹ tái diễn trong tương lai, Cục Dự trữ Liên bang có thể cần duy trì lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn, điều này không phải là yếu tố tích cực đối với thị trường kim loại quý, chẳng hạn như vàng và bạc. Một số nhà phân tích thị trường chỉ ra: "Thị trường bạc hiện đang ở trạng thái cân bằng giữa nhu cầu trú ẩn an toàn và áp lực lãi suất, và xu hướng ngắn hạn của nó phụ thuộc nhiều hơn vào hiệu quả hoạt động của các dữ liệu kinh tế Mỹ."

Sự chú ý của thị trường giờ đây sẽ chuyển sang báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng 5 của Mỹ, dự kiến được công bố vào thứ Sáu tuần này. Hiệu quả hoạt động của thị trường việc làm sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến kỳ vọng của thị trường về hướng đi chính sách tương lai của Cục Dự trữ Liên bang. Nếu số lượng việc làm mới vượt xa kỳ vọng, điều đó có thể củng cố kỳ vọng của thị trường về một thời kỳ lãi suất cao kéo dài, từ đó gây áp lực lên giá bạc; ngược lại, nếu dữ liệu việc làm chậm lại, điều đó có thể thúc đẩy thị trường kim loại quý. Ngoài ra, dữ liệu PMI sản xuất ISM của Mỹ và những diễn biến mới nhất ở Trung Đông sẽ tiếp tục ảnh hưởng đến tâm lý chấp nhận rủi ro và dòng vốn của thị trường.

Trên biểu đồ ngày, giá bạc hiện đang duy trì mô hình tích lũy trong phạm vi rộng. Trong hai tuần qua, giá chủ yếu giao dịch trong khoảng từ 71,79 USD đến 78,83 USD. Mặc dù có sự phục hồi vào thứ Hai, giá vẫn nằm dưới đường trung bình động hàm mũ 20 ngày ở mức 76,92 USD. Xu hướng ngắn hạn vẫn yếu và thị trường vẫn chưa hình thành tín hiệu đột phá rõ ràng. Về mặt kỹ thuật, chỉ số RSI đang dao động quanh mức 47, thấp hơn một chút so với mức trung lập 50, cho thấy động lượng tăng giá vẫn chưa đủ. Chỉ báo MACD vẫn ở gần đường số 0, cho thấy thị trường đang trong giai đoạn ra quyết định về hướng đi. Cần phải phá vỡ vùng kháng cự 78,83 USD để giảm bớt áp lực giảm hiện tại và tạo điều kiện cho việc thách thức mức 83,88 USD tiếp theo. Nếu giá giảm xuống dưới mức hỗ trợ 71,79 USD một lần nữa, nó có thể kích hoạt một đợt điều chỉnh sâu hơn, có khả năng kiểm tra vùng 68,28 USD. Mức hỗ trợ dài hạn nằm quanh mức 61,01 USD.

Nhìn chung, bạc hiện vẫn đang trong giai đoạn củng cố và điều chỉnh. Hướng đi ngắn hạn của thị trường chủ yếu phụ thuộc vào dữ liệu kinh tế của Mỹ, kỳ vọng về chính sách của Cục Dự trữ Liên bang và những diễn biến ở Trung Đông.

Tóm tắt của biên tập viên : Thị trường bạc hiện đang chịu ảnh hưởng bởi ba yếu tố: kỳ vọng địa chính trị, biến động giá năng lượng và triển vọng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Kỳ vọng được cải thiện về một thỏa thuận hòa bình giữa Mỹ và Iran đã thúc đẩy tâm lý rủi ro của thị trường, tạo ra sự hỗ trợ tạm thời cho bạc. Tuy nhiên, những lo ngại về lạm phát do sự phục hồi của giá dầu đã làm suy yếu kỳ vọng của thị trường về các chính sách nới lỏng trong tương lai. Từ góc độ logic thị trường cốt lõi, đà tăng ngắn hạn của bạc đến từ tâm lý rủi ro được cải thiện, trong khi áp lực chính đến từ kỳ vọng rằng Fed có thể duy trì lãi suất cao. Trong tuần tới, dữ liệu việc làm phi nông nghiệp của Mỹ, những thay đổi trong kỳ vọng chính sách của Fed và tiến triển trong các cuộc đàm phán Mỹ-Iran sẽ là những biến số quan trọng ảnh hưởng đến diễn biến giá bạc. Trước khi công bố các dữ liệu quan trọng, thị trường có khả năng duy trì mô hình giao dịch đi ngang.