週二（6月2日）亞洲時段，美元兑韓元小幅上漲至1518附近，有望錄得三連陽。

與此同時，韓國國內通脹壓力正在加速上行。在經濟增長穩健、通脹持續上行的背景下，韓國央行即將開啓新一輪緊縮週期。

5月消費通脹加速上行，超市場預期

韓國5月CPI同比上漲3.1%（4月為2.6%，市場預期2.9%，ING預期3.0%）。

主要推手為燃料價格：汽油和柴油價格分別同比上漲23.1%和33.3%。儘管政府維持汽油價格上限並延長燃油税減免，但通脹壓力已擴大至其他領域。機票（30.1%）和IT設備（14.3%）價格顯著上漲。服裝、家居用品及住房等其他主要項目價格也較上月上升。核心CPI同比漲幅升至2.5%（4月為2.2%，符合市場預期）。

預計未來幾個月，在能源價格高企及第二輪效應加劇的影響下，通脹率將進一步逼近3.5%。

韓國央行最早7月啓動加息

本週早些時候，韓國央行行長李昌鏞再次釋放鷹派信號。

他明確表示，當前的宏觀經濟環境——包括持續的通脹壓力和穩健的出口表現——仍然支持貨幣政策進一步收緊。

這一表態與其此前強調的“防範通脹預期脱錨”一脈相承，也強化了市場對7月加息的預期。

值得注意的是，李昌鏞還提到，即使利率上調，國內經濟仍有望受益於財富效應傳導和間接財政支持，從而緩解緊縮對私人消費的衝擊。

市場關注加息節奏與幅度

當前市場定價隱含未來12個月內累計加息100個基點，而經濟學家的預測則介於2至4次加息之間。預計到2027年上半年累計加息75個基點。

終端利率水平取決於信息技術（IT）和出口增長對國內經濟的傳導強度。一旦政策利率達到3%，鑑於決策層對加劇“K型復甦”失衡的擔憂，韓國央行或將謹慎推進後續緊縮。

李昌鏞行長認為，國內經濟將從財富效應改善及間接財政支持等正向溢出中受益。此外，韓國央行最新展望預計2027年增長穩固、通脹具粘性，這為加息至3.25%的終端利率提供了依據。

綜合來看，韓國通脹超預期升温、出口強勁及央行鷹派立場共同指向7月為加息起點。未來加息節奏與終端利率將取決於內需傳導及復甦結構。

美元兑韓元日線技術分析

美元兑韓元當前在1518附近，價格站穩MA20、MA50、MA100、MA200全部週期均線，各均線自下而上有序抬升，中長期多頭趨勢穩固。盤面前期創出1536階段高點後回調，5月回踩1438關鍵低點後快速止跌反彈，依託長期均線支撐持續收復失地，當前逼近前高位置，1536成為短線強阻力；下方1438、1425、1423是中期關鍵支撐區間。


（美元兑韓元日線圖，）

指標方面，RSI數值60.59，站穩50多空分界線上方，多頭佔據優勢，距離70超買線仍有空間。

在美聯儲加息預期抬升、美韓貨幣政策分化背景下，匯價大級別多頭邏輯不變，短線承壓1536前高，若承壓回落則看向1495-1500均線支撐；有效突破1536後將打開新一輪上行空間，未跌破中期均線前維持偏多思路。

北京時間6月2日16:25，美元兑韓元報1517.80/81。