Vào thứ Ba (ngày 2 tháng 6), trong giờ giao dịch châu Á, đồng đô la Mỹ tăng nhẹ so với đồng won Hàn Quốc lên khoảng 1518, có khả năng đánh dấu ngày tăng giá thứ ba liên tiếp.

Trong khi đó, áp lực lạm phát ở Hàn Quốc đang gia tăng. Trên nền tảng tăng trưởng kinh tế mạnh mẽ và lạm phát liên tục leo thang, Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc chuẩn bị bắt đầu một vòng thắt chặt chính sách tiền tệ mới.

Lạm phát tiêu dùng đã tăng tốc trong tháng 5, vượt quá dự báo của thị trường.

Chỉ số CPI của Hàn Quốc đã tăng 3,1% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 5 (so với mức tăng 2,6% trong tháng 4, trong khi thị trường dự báo mức tăng là 2,9% và ING dự báo là 3,0%).

Nguyên nhân chính là giá nhiên liệu: giá xăng và dầu diesel tăng lần lượt 23,1% và 33,3% so với cùng kỳ năm ngoái. Mặc dù chính phủ duy trì mức giá trần cho xăng và gia hạn miễn thuế nhiên liệu, áp lực lạm phát đã lan sang các lĩnh vực khác. Giá vé máy bay (30,1%) và thiết bị công nghệ thông tin (14,3%) đều tăng đáng kể. Giá các mặt hàng thiết yếu khác như quần áo, đồ gia dụng và nhà ở cũng tăng so với tháng trước. Chỉ số giá tiêu dùng cốt lõi (CPI) tăng lên 2,5% so với cùng kỳ năm ngoái (so với 2,2% trong tháng 4, phù hợp với dự báo của thị trường).

Trong những tháng tới, lạm phát dự kiến sẽ tiến gần đến mức 3,5%, do giá năng lượng tăng cao và tác động ngày càng gia tăng của vòng lạm phát thứ hai.

Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc có thể bắt đầu tăng lãi suất ngay từ tháng 7.

Đầu tuần này, Thống đốc Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc Lee Chang-yong một lần nữa phát tín hiệu về lập trường cứng rắn.

Ông khẳng định rõ ràng rằng môi trường kinh tế vĩ mô hiện tại—bao gồm áp lực lạm phát dai dẳng và hiệu suất xuất khẩu mạnh mẽ—vẫn ủng hộ việc thắt chặt hơn nữa chính sách tiền tệ.

Tuyên bố này phù hợp với sự nhấn mạnh trước đó của ông về việc "ngăn chặn kỳ vọng lạm phát trở nên mất kiểm soát" và đã củng cố kỳ vọng của thị trường về việc tăng lãi suất vào tháng 7.

Điều đáng chú ý là Lee Chang-yong cũng đề cập rằng ngay cả khi lãi suất được nâng cao, nền kinh tế trong nước vẫn được kỳ vọng sẽ hưởng lợi từ hiệu ứng tài sản và sự hỗ trợ tài chính gián tiếp, từ đó giảm thiểu tác động của việc thắt chặt chính sách tiền tệ đối với tiêu dùng cá nhân.

Thị trường đang tập trung vào tốc độ và quy mô của việc tăng lãi suất.

Mức giá thị trường hiện tại cho thấy lãi suất có thể tăng lũy kế 100 điểm cơ bản trong 12 tháng tới, trong khi các nhà kinh tế dự đoán sẽ có từ hai đến bốn lần tăng lãi suất. Dự kiến lãi suất sẽ tăng lũy kế 75 điểm cơ bản vào nửa đầu năm 2027.

Mức lãi suất cuối cùng phụ thuộc vào mức độ lan tỏa của công nghệ thông tin (IT) và tăng trưởng xuất khẩu vào nền kinh tế trong nước. Khi lãi suất chính sách đạt 3%, Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc có thể thận trọng tiến hành thắt chặt hơn nữa do các nhà hoạch định chính sách lo ngại làm trầm trọng thêm sự mất cân bằng trong quá trình phục hồi hình chữ K.

Thống đốc Lee Chang-yong tin rằng nền kinh tế trong nước sẽ được hưởng lợi từ những tác động tích cực như hiệu ứng gia tăng tài sản và hỗ trợ tài chính gián tiếp. Hơn nữa, triển vọng mới nhất của Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc dự báo tăng trưởng mạnh mẽ và lạm phát dai dẳng trong năm 2027, tạo cơ sở cho việc nâng lãi suất cuối kỳ lên 3,25%.

Tóm lại, lạm phát cao bất ngờ của Hàn Quốc, xuất khẩu mạnh mẽ và lập trường cứng rắn của ngân hàng trung ương đều cho thấy tháng 7 là thời điểm khởi đầu cho việc tăng lãi suất. Tốc độ tăng lãi suất trong tương lai và mức lãi suất cuối cùng sẽ phụ thuộc vào sự truyền dẫn của nhu cầu nội địa và cấu trúc của quá trình phục hồi kinh tế.

Phân tích kỹ thuật hàng ngày USD/KRW

Tỷ giá USD/KRW hiện đang giao dịch quanh mức 1518, ổn định trên cả bốn đường trung bình động (MA20, MA50, MA100 và MA200), đang tăng dần từ đáy lên đỉnh, cho thấy xu hướng tăng giá mạnh mẽ trong trung và dài hạn. Sau khi đạt đỉnh 1536 trong phiên trước, giá đã điều chỉnh giảm, tìm thấy điểm hỗ trợ tại mức đáy quan trọng 1438 vào tháng 5 trước khi bật tăng nhanh. Được hỗ trợ bởi các đường trung bình động dài hạn, tỷ giá tiếp tục phục hồi và hiện đang tiến gần đến mức đỉnh trước đó, với mức 1536 đóng vai trò là ngưỡng kháng cự mạnh trong ngắn hạn. Các mức hỗ trợ quan trọng trong trung hạn là 1438, 1425 và 1423.


(Biểu đồ USD/KRW hàng ngày, nguồn: FX678)

Về mặt các chỉ báo, giá trị RSI là 60,59, nằm chắc chắn trên mức 50, ranh giới phân chia giữa xu hướng tăng và giảm, cho thấy phe mua đang chiếm ưu thế, nhưng vẫn còn dư địa để giá giảm xuống dưới mức quá mua 70.

Trong bối cảnh kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tăng lãi suất và chính sách tiền tệ khác biệt giữa Mỹ và Hàn Quốc, xu hướng tăng giá tổng thể của tỷ giá hối đoái vẫn không thay đổi. Mức kháng cự ngắn hạn được nhìn thấy ở đỉnh trước đó là 1536; một đợt điều chỉnh giảm sẽ nhắm đến mức hỗ trợ trung bình động 1495-1500. Một sự phá vỡ quyết định trên mức 1536 sẽ mở ra tiềm năng tăng giá mới, và xu hướng tăng giá được duy trì miễn là giá không giảm xuống dưới đường trung bình động trung hạn.

Vào lúc 16:25 giờ Bắc Kinh ngày 2 tháng 6, tỷ giá đô la Mỹ so với đồng won Hàn Quốc là 1517,80/81.