เมื่อวันอังคารที่ 2 มิถุนายน ในช่วงเวลาซื้อขายของเอเชีย ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นเล็กน้อยเมื่อเทียบกับเงินวอนเกาหลีใต้ มาอยู่ที่ประมาณ 1518 ซึ่งอาจเป็นวันที่สามติดต่อกันที่ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้น

ในขณะเดียวกัน แรงกดดันด้านเงินเฟ้อในเกาหลีใต้กำลังเร่งตัวขึ้น ท่ามกลางการเติบโตทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งและเงินเฟ้อที่เพิ่มสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง ธนาคารกลางเกาหลีจึงเตรียมที่จะเริ่มมาตรการควบคุมนโยบายการเงินรอบใหม่

อัตราเงินเฟ้อผู้บริโภคเร่งตัวขึ้นในเดือนพฤษภาคม สูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้

ดัชนีราคาผู้บริโภคของเกาหลีใต้เพิ่มขึ้น 3.1% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีที่แล้วในเดือนพฤษภาคม (เทียบกับ 2.6% ในเดือนเมษายน โดยตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 2.9% และ ING คาดการณ์ไว้ที่ 3.0%)

ปัจจัยหลักคือราคาน้ำมันเชื้อเพลิง โดยราคาน้ำมันเบนซินและดีเซลเพิ่มขึ้น 23.1% และ 33.3% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว ตามลำดับ แม้ว่ารัฐบาลจะคงเพดานราคาน้ำมันเบนซินและขยายเวลาการยกเว้นภาษีน้ำมันเชื้อเพลิง แต่แรงกดดันด้านเงินเฟ้อได้แพร่กระจายไปยังภาคส่วนอื่นๆ แล้ว ค่าโดยสารเครื่องบิน (30.1%) และอุปกรณ์ไอที (14.3%) มีราคาเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ราคาสินค้าสำคัญอื่นๆ เช่น เสื้อผ้า เครื่องใช้ในครัวเรือน และที่อยู่อาศัย ก็เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้าเช่นกัน ดัชนีราคาผู้บริโภคพื้นฐาน (Core CPI) เพิ่มขึ้นเป็น 2.5% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว (เทียบกับ 2.2% ในเดือนเมษายน ซึ่งสอดคล้องกับที่ตลาดคาดการณ์ไว้)

คาดว่าในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า อัตราเงินเฟ้อจะเข้าใกล้ 3.5% โดยมีสาเหตุมาจากราคาน้ำมันที่สูงขึ้นและผลกระทบที่รุนแรงขึ้นของภาวะเงินเฟ้อรอบที่สอง

ธนาคารกลางเกาหลีอาจเริ่มขึ้นอัตราดอกเบี้ยเร็วที่สุดในเดือนกรกฎาคมนี้

เมื่อต้นสัปดาห์ที่ผ่านมา นายลี ชางยอง ผู้ว่าการธนาคารแห่งเกาหลีใต้ ได้ส่งสัญญาณถึงท่าทีที่แข็งกร้าวขึ้นอีกครั้ง

เขากล่าวอย่างชัดเจนว่า สภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจมหภาคในปัจจุบัน ซึ่งรวมถึงแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่ต่อเนื่องและผลการส่งออกที่แข็งแกร่ง ยังคงสนับสนุนการดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นต่อไป

คำแถลงนี้สอดคล้องกับการเน้นย้ำก่อนหน้านี้ของเขาในเรื่อง "การป้องกันไม่ให้ความคาดหวังด้านเงินเฟ้อไร้จุดยึด" และได้เสริมสร้างความคาดหวังของตลาดต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกรกฎาคม

เป็นที่น่าสังเกตว่า ลี ชาง-ยอง ยังกล่าวอีกว่า แม้จะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย แต่เศรษฐกิจภายในประเทศก็ยังคาดว่าจะได้รับประโยชน์จากผลกระทบด้านความมั่งคั่งและการสนับสนุนทางการคลังทางอ้อม ซึ่งจะช่วยบรรเทาผลกระทบของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อการบริโภคภาคเอกชนได้

ตลาดกำลังจับตาดูอัตราและขนาดของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย

ราคาตลาดปัจจุบันบ่งชี้ว่าอัตราดอกเบี้ยจะปรับขึ้นสะสม 100 จุดพื้นฐานในช่วง 12 เดือนข้างหน้า ในขณะที่นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ว่าจะมีการปรับขึ้นระหว่าง 2 ถึง 4 ครั้ง โดยคาดว่าจะมีการปรับขึ้นสะสม 75 จุดพื้นฐานภายในครึ่งแรกของปี 2027

ระดับอัตราดอกเบี้ยสุดท้ายขึ้นอยู่กับความแข็งแกร่งของการส่งผ่านเทคโนโลยีสารสนเทศ (IT) และการเติบโตของการส่งออกไปยังเศรษฐกิจภายในประเทศ เมื่ออัตราดอกเบี้ยนโยบายแตะระดับ 3% ธนาคารกลางเกาหลีอาจดำเนินการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างระมัดระวัง เนื่องจากความกังวลของฝ่ายกำหนดนโยบายเกี่ยวกับการทำให้ความไม่สมดุลใน "การฟื้นตัวรูปตัว K" รุนแรงขึ้น

ผู้ว่าการธนาคารกลางเกาหลี ลี ชาง-ยอง เชื่อว่าเศรษฐกิจภายในประเทศจะได้รับประโยชน์จากผลพลอยได้เชิงบวก เช่น ความมั่งคั่งที่เพิ่มขึ้น และการสนับสนุนทางการคลังทางอ้อม นอกจากนี้ การคาดการณ์ล่าสุดของธนาคารกลางเกาหลียังชี้ให้เห็นถึงการเติบโตที่แข็งแกร่งและอัตราเงินเฟ้อที่ทรงตัวในปี 2027 ซึ่งเป็นพื้นฐานสำหรับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยระยะยาวเป็น 3.25%

โดยสรุป อัตราเงินเฟ้อที่สูงเกินคาด การส่งออกที่แข็งแกร่ง และท่าทีที่แข็งกร้าวของธนาคารกลางเกาหลีใต้ ล้วนชี้ให้เห็นว่าเดือนกรกฎาคมจะเป็นจุดเริ่มต้นของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย อัตราการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในอนาคตและอัตราดอกเบี้ยสุดท้ายจะขึ้นอยู่กับการส่งผ่านอุปสงค์ภายในประเทศและโครงสร้างของการฟื้นตัว

บทวิเคราะห์ทางเทคนิครายวันของ USD/KRW

คู่เงิน USD/KRW ปัจจุบันซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 1518 โดยทรงตัวอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ทั้งสี่ (MA20, MA50, MA100 และ MA200) ซึ่งกำลังเพิ่มขึ้นอย่างเป็นระเบียบจากล่างขึ้นบน บ่งชี้ถึงแนวโน้มขาขึ้นที่แข็งแกร่งในระยะกลางถึงระยะยาว หลังจากแตะระดับสูงสุดที่ 1536 ในช่วงก่อนหน้า ราคาได้ปรับตัวลงมา โดยพบแนวรับที่ระดับต่ำสุดสำคัญที่ 1438 ในเดือนพฤษภาคม ก่อนที่จะดีดตัวขึ้นอย่างรวดเร็ว โดยได้รับการสนับสนุนจากเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะยาว ราคาได้ฟื้นตัวอย่างต่อเนื่องและกำลังเข้าใกล้ระดับสูงสุดก่อนหน้า โดยมี 1536 เป็นแนวต้านที่แข็งแกร่งในระยะสั้น ระดับแนวรับสำคัญในระยะกลาง ได้แก่ 1438, 1425 และ 1423


(กราฟรายวัน USD/KRW, ที่มา: FX678)

ในแง่ของตัวชี้วัด ค่า RSI อยู่ที่ 60.59 ซึ่งสูงกว่าระดับ 50 อย่างชัดเจน ซึ่งเป็นเส้นแบ่งระหว่างแนวโน้มขาขึ้นและขาลง บ่งชี้ว่าฝ่ายซื้อได้เปรียบ แต่ยังมีโอกาสที่ราคาจะลดลงต่ำกว่าระดับ 70 ซึ่งเป็นระดับซื้อมากเกินไป

ท่ามกลางความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ และนโยบายการเงินที่แตกต่างกันระหว่างสหรัฐฯ และเกาหลีใต้ ตรรกะโดยรวมที่สนับสนุนการแข็งค่าของอัตราแลกเปลี่ยนยังคงไม่เปลี่ยนแปลง แนวต้านระยะสั้นอยู่ที่ระดับสูงสุดก่อนหน้าที่ 1536 การปรับตัวลงจะมุ่งเป้าไปที่แนวรับค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 1495-1500 การทะลุผ่าน 1536 อย่างเด็ดขาดจะเปิดโอกาสในการปรับตัวขึ้นใหม่ และแนวโน้มขาขึ้นจะยังคงอยู่ตราบใดที่ราคายังไม่ลดลงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะกลาง

เมื่อเวลา 16:25 น. ตามเวลาปักกิ่งของวันที่ 2 มิถุนายน ดอลลาร์สหรัฐซื้อขายอยู่ที่ 1517.80/81 เทียบกับวอนเกาหลีใต้