美元指數（DXY）週四亞洲交易時段圍繞99.50附近整理。在此前連續三個交易日上漲後，美元多頭暫時放緩攻勢，市場風險情緒改善使部分避險資金流出美元資產。不過，從整體基本面來看，美元依然獲得利率預期和經濟基本面的支撐。

近期推動美元波動的核心因素依然來自中東局勢變化。隨着黎巴嫩與以色列在美國斡旋下達成新的停火協議，市場對於地區衝突進一步擴大的擔憂有所緩解。雙方不僅同意延長停火安排，還計劃建立多個試點安全區域，由黎巴嫩軍隊全面負責相關區域安全事務。

這一進展降低了市場對於全面地區衝突的預期，推動全球風險偏好回升。避險需求減弱導致美元指數自近期高位回落，黃金、風險資產以及部分高風險貨幣則獲得支撐。

然而，市場並未完全擺脱對中東風險的擔憂。美國與伊朗之間的緊張關係依然持續存在。美國總統特朗普近期表示，如果伊朗方面導致美國軍事人員傷亡，美國可能重新考慮當前停火安排。與此同時，圍繞霍爾木茲海峽航運問題的不確定性仍然存在。

市場擔憂，一旦霍爾木茲海峽恢復通航時間進一步延後，全球能源供應鏈將繼續承壓。霍爾木茲海峽承擔全球約20%海運原油運輸任務，其穩定性直接關係到國際能源市場運行。受此影響，國際油價近期持續維持高位運行。能源價格上漲進一步推升全球通脹壓力，也改變了市場對於主要央行貨幣政策的判斷。

對於美元而言，當前最重要的支撐因素來自美聯儲政策預期的變化。近期公佈的美國經濟數據持續強於市場預期，顯示美國經濟依然保持較強韌性。數據顯示，美國5月ADP私營部門就業人數以及JOLTS職位空缺數據均好於市場預期，反映勞動力市場依然保持穩健增長。就業市場的強勁表現意味着消費需求仍具支撐，同時也降低了經濟短期衰退風險。

隨着就業數據持續改善，市場開始重新評估未來利率路徑。投資者普遍認為，在通脹壓力重新升温背景下，美聯儲可能需要維持高利率更長時間，以確保價格壓力得到有效控制。根據市場估算，目前交易員預計美聯儲在年底前進一步收緊政策的概率已升至約42%。這一預期明顯高於此前水平，並推動美國國債收益率維持高位運行。

美元因此獲得新的基本面支撐。雖然避險需求有所減弱，但高利率環境帶來的收益率優勢依然吸引國際資本流入美元資產。市場目前正將注意力轉向即將公佈的美國非農就業報告。作為衡量美國經濟健康狀況的重要指標，非農就業數據將直接影響市場對於未來貨幣政策方向的判斷。

如果新增就業人數繼續保持強勁增長，市場對於高利率環境持續時間的預期可能進一步升温，從而推動美元重新走強。反之，若就業數據明顯放緩，則可能削弱美元近期漲勢。

整體來看，當前美元市場處於風險情緒改善與利率預期升温相互博弈階段。短期內避險需求下降限制美元漲幅，但中長期來看，美國經濟韌性以及美聯儲政策預期仍然構成重要支撐。

從日線結構來看，美元指數整體仍保持震盪偏強格局。價格重新站穩20日均線和50日均線附近區域，多頭結構逐步修復。MACD指標位於零軸上方運行，紅色動能柱持續擴張，顯示市場上漲動能有所增強。RSI指標運行於58附近，反映市場情緒偏向積極但尚未進入超買區域。下方重點關注98.80和98.20支撐區域，上方關注100.20以及101.00阻力位置。

從4小時週期觀察，美元指數在99.50附近進入整理階段。MACD指標高位運行但動能開始放緩，顯示短線存在震盪需求。RSI維持在55至60區間，市場仍偏向多頭。如果後續突破100.20阻力，則有望進一步挑戰101.00區域；若跌破98.80支撐，則可能回調至98.20附近尋找支撐。

編輯總結
美元指數近期走勢充分反映出市場正在重新定價全球風險環境和貨幣政策前景。黎巴嫩與以色列停火協議緩解了部分避險需求，使美元出現技術性回調，但美國經濟數據持續強勁以及能源價格上漲帶來的通脹風險，正推動市場重新計入美聯儲進一步收緊政策的可能性。