Chỉ số đô la Mỹ (DXY) ổn định quanh mức 99,50 trong phiên giao dịch châu Á ngày thứ Năm. Sau ba ngày tăng liên tiếp, đà tăng của đồng đô la tạm thời chậm lại, do tâm lý rủi ro thị trường được cải thiện dẫn đến một số dòng vốn chảy ra khỏi các tài sản an toàn bằng đô la. Tuy nhiên, xét từ góc độ cơ bản tổng thể, đồng đô la vẫn được hỗ trợ bởi kỳ vọng về lãi suất và các yếu tố kinh tế cơ bản.

Yếu tố cốt lõi thúc đẩy sự biến động gần đây của đồng đô la vẫn là tình hình đang diễn biến ở Trung Đông. Với việc Lebanon và Israel đạt được thỏa thuận ngừng bắn mới dưới sự trung gian của Mỹ, những lo ngại của thị trường về việc leo thang hơn nữa xung đột khu vực đã giảm bớt. Hai bên không chỉ đồng ý gia hạn lệnh ngừng bắn mà còn lên kế hoạch thiết lập một số khu vực an ninh thí điểm, trong đó quân đội Lebanon sẽ chịu hoàn toàn trách nhiệm về các vấn đề an ninh tại các khu vực này.

Diễn biến này đã làm giảm kỳ vọng của thị trường về một cuộc xung đột khu vực toàn diện, thúc đẩy tâm lý chấp nhận rủi ro toàn cầu. Nhu cầu trú ẩn an toàn giảm đã khiến chỉ số đô la giảm từ mức cao gần đây, trong khi vàng, tài sản rủi ro và một số loại tiền tệ rủi ro cao nhận được sự hỗ trợ.

Tuy nhiên, thị trường vẫn chưa hoàn toàn rũ bỏ những lo ngại về rủi ro ở Trung Đông. Căng thẳng giữa Hoa Kỳ và Iran vẫn tiếp diễn. Tổng thống Mỹ Trump mới đây tuyên bố rằng Mỹ có thể xem xét lại thỏa thuận ngừng bắn hiện tại nếu Iran gây thương vong cho binh sĩ Mỹ. Trong khi đó, sự bất ổn xung quanh hoạt động vận chuyển hàng hải ở eo biển Hormuz vẫn còn tồn tại.

Thị trường vẫn lo ngại rằng việc trì hoãn mở cửa lại eo biển Hormuz sẽ tiếp tục gây áp lực lên chuỗi cung ứng năng lượng toàn cầu. Eo biển Hormuz đảm nhiệm khoảng 20% lượng vận chuyển dầu thô đường biển toàn cầu, và sự ổn định của nó ảnh hưởng trực tiếp đến hoạt động của thị trường năng lượng quốc tế. Do đó, giá dầu quốc tế gần đây vẫn ở mức cao. Giá năng lượng tăng cao càng làm gia tăng áp lực lạm phát toàn cầu và làm thay đổi nhận thức của thị trường về các chính sách tiền tệ của các ngân hàng trung ương lớn.

Đối với đồng đô la Mỹ, yếu tố hỗ trợ quan trọng nhất hiện nay đến từ những thay đổi trong kỳ vọng về chính sách của Cục Dự trữ Liên bang. Các dữ liệu kinh tế gần đây của Mỹ liên tục vượt quá kỳ vọng của thị trường, cho thấy nền kinh tế Mỹ vẫn kiên cường. Dữ liệu cho thấy cả số liệu việc làm khu vực tư nhân ADP tháng 5 và dữ liệu về số lượng việc làm trống JOLTS đều tốt hơn kỳ vọng của thị trường, phản ánh sự tăng trưởng mạnh mẽ liên tục của thị trường lao động. Hiệu suất mạnh mẽ của thị trường việc làm đồng nghĩa với việc nhu cầu tiêu dùng vẫn được hỗ trợ, đồng thời giảm nguy cơ suy thoái kinh tế ngắn hạn.

Khi dữ liệu việc làm tiếp tục được cải thiện, thị trường bắt đầu đánh giá lại hướng đi tương lai của lãi suất. Các nhà đầu tư nhìn chung tin rằng, trước áp lực lạm phát gia tăng, Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có thể cần duy trì lãi suất cao trong thời gian dài hơn để đảm bảo kiểm soát hiệu quả áp lực giá cả. Ước tính thị trường cho thấy các nhà giao dịch hiện kỳ vọng có 42% khả năng Fed sẽ thắt chặt chính sách hơn nữa trước cuối năm nay. Kỳ vọng này cao hơn đáng kể so với mức trước đây và đang đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ duy trì ở mức cao.

Đồng đô la Mỹ do đó đã nhận được sự hỗ trợ cơ bản mới. Mặc dù nhu cầu trú ẩn an toàn đã suy yếu phần nào, nhưng lợi thế về lợi suất do môi trường lãi suất cao mang lại vẫn tiếp tục thu hút dòng vốn quốc tế đổ vào các tài sản bằng đô la. Thị trường hiện đang chuyển sự chú ý sang báo cáo việc làm phi nông nghiệp sắp tới của Mỹ. Là một chỉ báo quan trọng về sức khỏe của nền kinh tế Mỹ, dữ liệu việc làm phi nông nghiệp sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến đánh giá của thị trường về hướng đi của chính sách tiền tệ trong tương lai.

Nếu tăng trưởng việc làm tiếp tục mạnh mẽ, kỳ vọng của thị trường về thời gian duy trì môi trường lãi suất cao có thể sẽ càng gia tăng, từ đó đẩy đồng đô la tăng cao trở lại. Ngược lại, nếu dữ liệu việc làm giảm đáng kể, điều đó có thể làm suy yếu đà tăng gần đây của đồng đô la. Nhìn chung, thị trường đô la hiện đang trong giai đoạn cân bằng giữa tâm lý rủi ro được cải thiện và kỳ vọng về lãi suất tăng. Trong ngắn hạn, nhu cầu trú ẩn an toàn giảm đang hạn chế đà tăng của đồng đô la, nhưng trong trung và dài hạn, khả năng phục hồi của nền kinh tế Mỹ và kỳ vọng về chính sách của Cục Dự trữ Liên bang vẫn là những yếu tố hỗ trợ quan trọng.

Nhìn từ biểu đồ hàng ngày, chỉ số đô la Mỹ duy trì xu hướng tăng tổng thể. Giá đã lấy lại được đà tăng gần các đường trung bình động 20 ngày và 50 ngày, và cấu trúc tăng giá đang dần phục hồi. Chỉ báo MACD nằm trên đường số 0, với biểu đồ hình cột màu đỏ mở rộng, cho thấy đà tăng mạnh. Chỉ báo RSI ở mức khoảng 58, phản ánh tâm lý thị trường tích cực nhưng chưa bước vào vùng quá mua. Các mức hỗ trợ quan trọng cần theo dõi là 98.80 và 98.20, trong khi các mức kháng cự là 100.20 và 101.00.

Trên biểu đồ 4 giờ, chỉ số đô la Mỹ đã bước vào giai đoạn tích lũy quanh mức 99.50. Chỉ báo MACD đang ở mức cao, nhưng đà tăng bắt đầu chậm lại, cho thấy cần có sự tích lũy trong ngắn hạn. Chỉ báo RSI vẫn nằm trong khoảng 55-60, cho thấy thị trường vẫn nghiêng về xu hướng tăng giá. Nếu vượt qua ngưỡng kháng cự 100.20, nó có thể tiếp tục thách thức vùng 101.00; nếu giảm xuống dưới ngưỡng hỗ trợ 98.80, nó có thể điều chỉnh giảm về khoảng 98.20 để tìm điểm hỗ trợ.

Tóm tắt của biên tập viên : Diễn biến gần đây của chỉ số đô la Mỹ phản ánh đầy đủ việc thị trường định giá lại môi trường rủi ro toàn cầu và triển vọng chính sách tiền tệ. Thỏa thuận ngừng bắn giữa Lebanon và Israel đã làm giảm bớt nhu cầu trú ẩn an toàn, gây ra sự điều chỉnh giảm nhẹ về mặt kỹ thuật đối với đồng đô la. Tuy nhiên, dữ liệu kinh tế mạnh mẽ liên tục của Mỹ và rủi ro lạm phát từ giá năng lượng tăng cao đang thúc đẩy thị trường tái khẳng định khả năng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) thắt chặt chính sách tiền tệ hơn nữa.