ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ทรงตัวอยู่รอบ ๆ 99.50 ในช่วงการซื้อขายในเอเชียเมื่อวันพฤหัสบดี หลังจากปรับตัวขึ้นติดต่อกันสามวันทำการ แรงซื้อของดอลลาร์ชะลอตัวลงชั่วคราว เนื่องจากความเชื่อมั่นในตลาดที่ดีขึ้นส่งผลให้มีเงินทุนไหลออกจากสินทรัพย์ปลอดภัยที่เป็นดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม จากมุมมองพื้นฐานโดยรวม ดอลลาร์ยังคงได้รับการสนับสนุนจากความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยและปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจ

ปัจจัยหลักที่ผลักดันให้ค่าเงินดอลลาร์ผันผวนในช่วงที่ผ่านมายังคงเป็นสถานการณ์ที่เปลี่ยนแปลงไปในตะวันออกกลาง หลังจากที่เลบานอนและอิสราเอลบรรลุข้อตกลงหยุดยิงฉบับใหม่ภายใต้การไกล่เกลี่ยของสหรัฐฯ ความกังวลของตลาดเกี่ยวกับการทวีความรุนแรงของความขัดแย้งในภูมิภาคจึงลดลง ทั้งสองฝ่ายไม่เพียงแต่ตกลงที่จะขยายเวลาหยุดยิงเท่านั้น แต่ยังวางแผนที่จะจัดตั้งเขตความมั่นคงนำร่องหลายแห่ง โดยกองทัพเลบานอนจะรับผิดชอบด้านความมั่นคงในพื้นที่เหล่านั้นอย่างเต็มที่

พัฒนาการนี้ทำให้ความคาดหวังของตลาดต่อความขัดแย้งระดับภูมิภาคที่รุนแรงลดลง ส่งผลให้ความต้องการสินทรัพย์เสี่ยงทั่วโลกเพิ่มขึ้น ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยที่ลดลงทำให้ดัชนีดอลลาร์อ่อนตัวลงจากระดับสูงสุดเมื่อเร็วๆ นี้ ในขณะที่ทองคำ สินทรัพย์เสี่ยง และสกุลเงินที่มีความเสี่ยงสูงบางสกุลได้รับแรงหนุน

อย่างไรก็ตาม ตลาดต่างๆ ยังไม่คลายความกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงในตะวันออกกลางอย่างสิ้นเชิง ความตึงเครียดระหว่างสหรัฐอเมริกาและอิหร่านยังคงมีอยู่ ประธานาธิบดีทรัมป์ของสหรัฐฯ เพิ่งกล่าวว่า สหรัฐฯ อาจพิจารณาการหยุดยิงอีกครั้ง หากอิหร่านก่อให้เกิดความสูญเสียแก่กำลังพลของสหรัฐฯ ในขณะเดียวกัน ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการขนส่งทางเรือในช่องแคบฮอร์มุซยังคงมีอยู่

ความกังวลในตลาดยังคงมีอยู่ว่า ความล่าช้าในการเปิดช่องแคบฮอร์มุซจะส่งผลกระทบต่อห่วงโซ่อุปทานพลังงานทั่วโลกต่อไป ช่องแคบฮอร์มุซเป็นเส้นทางขนส่งน้ำมันดิบทางทะเลประมาณ 20% ของโลก และเสถียรภาพของช่องแคบนี้ส่งผลกระทบโดยตรงต่อการดำเนินงานของตลาดพลังงานระหว่างประเทศ ส่งผลให้ราคาน้ำมันในตลาดโลกอยู่ในระดับสูงในช่วงที่ผ่านมา ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นกำลังกระตุ้นแรงกดดันด้านเงินเฟ้อทั่วโลกและเปลี่ยนแปลงการรับรู้ของตลาดต่อนโยบายการเงินของธนาคารกลางหลักๆ

สำหรับดอลลาร์สหรัฐ ปัจจัยสนับสนุนที่สำคัญที่สุดในปัจจุบันมาจากความเปลี่ยนแปลงของความคาดหวังเกี่ยวกับนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ข้อมูลเศรษฐกิจล่าสุดของสหรัฐนั้นดีเกินความคาดหมายของตลาดอย่างต่อเนื่อง ซึ่งบ่งชี้ว่าเศรษฐกิจสหรัฐยังคงแข็งแกร่ง ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าทั้งตัวเลขการจ้างงานภาคเอกชนของ ADP ในเดือนพฤษภาคมและข้อมูลตำแหน่งงานว่างของ JOLTS ดีกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ สะท้อนให้เห็นถึงการเติบโตที่แข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องในตลาดแรงงาน ประสิทธิภาพที่แข็งแกร่งของตลาดแรงงานหมายความว่าความต้องการของผู้บริโภคยังคงได้รับการสนับสนุน ในขณะเดียวกันก็ช่วยลดความเสี่ยงของภาวะเศรษฐกิจถดถอยในระยะสั้น

เนื่องจากข้อมูลการจ้างงานดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง ตลาดจึงเริ่มประเมินทิศทางอัตราดอกเบี้ยในอนาคตอีกครั้ง นักลงทุนโดยทั่วไปเชื่อว่า ด้วยแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่เกิดขึ้นใหม่ ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) อาจจำเป็นต้องคงอัตราดอกเบี้ยสูงไว้เป็นระยะเวลานานขึ้น เพื่อให้มั่นใจได้ว่าแรงกดดันด้านราคาถูกควบคุมได้อย่างมีประสิทธิภาพ การคาดการณ์ของตลาดชี้ให้เห็นว่า ขณะนี้ผู้ค้าคาดการณ์ว่ามีความเป็นไปได้ 42% ที่เฟดจะปรับนโยบายการเงินให้เข้มงวดขึ้นอีกก่อนสิ้นปีนี้ ความคาดหวังนี้สูงกว่าระดับก่อนหน้านี้อย่างมาก และส่งผลให้ผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐยังคงอยู่ในระดับสูง

ด้วยเหตุนี้ เงินดอลลาร์สหรัฐจึงได้รับแรงสนับสนุนพื้นฐานใหม่ แม้ว่าความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยจะอ่อนตัวลงบ้าง แต่ข้อได้เปรียบด้านผลตอบแทนที่เกิดจากสภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยสูงยังคงดึงดูดเงินทุนระหว่างประเทศไหลเข้าสู่สินทรัพย์ดอลลาร์ ตลาดกำลังหันมาให้ความสนใจกับรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ ที่กำลังจะมาถึง เนื่องจากข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรเป็นตัวชี้วัดที่สำคัญของสุขภาพเศรษฐกิจสหรัฐฯ และจะส่งผลโดยตรงต่อการประเมินของตลาดเกี่ยวกับทิศทางนโยบายการเงินในอนาคต

หากการเติบโตของการจ้างงานยังคงแข็งแกร่ง ความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับระยะเวลาของสภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยสูงอาจเพิ่มสูงขึ้นอีก ส่งผลให้ดอลลาร์แข็งค่าขึ้นอีกครั้ง ในทางกลับกัน หากข้อมูลการจ้างงานชะลอตัวลงอย่างมาก อาจทำให้ดอลลาร์อ่อนค่าลงหลังจากที่แข็งค่าขึ้นมาเมื่อเร็วๆ นี้ โดยรวมแล้ว ตลาดดอลลาร์ในปัจจุบันอยู่ในช่วงของการปรับสมดุลระหว่างความเชื่อมั่นในความเสี่ยงที่ดีขึ้นและความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น ในระยะสั้น ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยที่ลดลงกำลังจำกัดการแข็งค่าของดอลลาร์ แต่ในระยะกลางถึงระยะยาว ความยืดหยุ่นของเศรษฐกิจสหรัฐฯ และความคาดหวังเกี่ยวกับนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ ยังคงเป็นปัจจัยสนับสนุนที่สำคัญ

จากมุมมองของกราฟรายวัน ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ ยังคงรักษารูปแบบขาขึ้นโดยรวม ราคากลับมาทรงตัวใกล้กับค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วันและ 50 วัน และโครงสร้างขาขึ้นกำลังฟื้นตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไป ตัวชี้วัด MACD อยู่เหนือเส้นศูนย์ โดยฮิสโตแกรมสีแดงขยายตัว บ่งชี้ถึงโมเมนตัมขาขึ้นที่แข็งแกร่งขึ้น ตัวชี้วัด RSI อยู่ที่ประมาณ 58 สะท้อนถึงความเชื่อมั่นในตลาดที่เป็นบวก แต่ยังไม่เข้าสู่เขตซื้อมากเกินไป ระดับแนวรับสำคัญที่ควรจับตาดูคือ 98.80 และ 98.20 ในขณะที่ระดับแนวต้านคือ 100.20 และ 101.00

จากมุมมองของกราฟ 4 ชั่วโมง ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ได้เข้าสู่ช่วงการรวมตัวที่ระดับประมาณ 99.50 ตัวชี้วัด MACD อยู่ในระดับสูง แต่โมเมนตัมเริ่มชะลอตัวลง บ่งชี้ถึงความจำเป็นในการรวมตัวในระยะสั้น ตัวชี้วัด RSI ยังคงอยู่ในช่วง 55-60 แสดงให้เห็นว่าตลาดยังคงมีแนวโน้มขาขึ้น หากทะลุแนวต้าน 100.20 ขึ้นไป อาจจะไปทดสอบระดับ 101.00 ต่อไป หากร่วงลงต่ำกว่าแนวรับ 98.80 อาจจะดีดตัวกลับมาที่ระดับประมาณ 98.20 เพื่อหาแนวรับ

สรุปโดยบรรณาธิการ : ผลการดำเนินงานล่าสุดของดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐสะท้อนให้เห็นถึงการปรับราคาของตลาดต่อสภาพแวดล้อมความเสี่ยงระดับโลกและแนวโน้มของนโยบายการเงินอย่างเต็มที่ ข้อตกลงหยุดยิงระหว่างเลบานอนและอิสราเอลช่วยบรรเทาความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยบางส่วน ส่งผลให้ดอลลาร์อ่อนค่าลงเล็กน้อย อย่างไรก็ตาม ข้อมูลเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องของสหรัฐและความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อจากราคาน้ำมันที่สูงขึ้นกำลังผลักดันให้ตลาดเกิดการคาดการณ์ถึงความเป็นไปได้ที่ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะปรับนโยบายการเงินให้เข้มงวดขึ้นอีก