週四亞洲交易時段，現貨白銀（XAG/USD）結束此前連續兩個交易日的下跌走勢，價格回升至每盎司64.00美元附近。此前銀價一度跌至61.50美元，創近11周以來最低水平。隨着低位買盤介入以及市場避險情緒升温，白銀出現階段性反彈。由於白銀同時具備貨幣避險資產和工業原材料屬性，在全球經濟與地緣風險交織的環境下，其價格走勢受到多重因素影響。

當前中東地區軍事衝突持續升級，美國連續第二天對伊朗相關目標發動軍事打擊，市場擔憂局勢進一步惡化可能擾亂全球金融市場和能源供應鏈。此前，美國在一架軍用直升機遭襲後展開所謂“自衞性”軍事行動，隨後引發伊朗對位於巴林、約旦以及科威特的美國軍事設施採取報復行動。美國中央司令部確認相關空襲行動已經展開，美國總統特朗普則警告，如果臨時和平協議未能達成，美國可能採取更強硬措施，而伊朗方面表示不會向外部壓力讓步。

儘管地緣風險通常會增強貴金屬的避險吸引力，但持續上升的通脹壓力以及更高的利率預期對銀價形成一定壓制。美國5月份通脹水平受到能源價格上漲推動，錄得超過三年來最快增長速度。雖然數據基本符合市場預期，但市場仍預計美聯儲將在較長時間內維持較高利率水平，目前利率市場已經基本計入年底約25個基點的加息預期。高利率環境提升美元資產收益率，降低不產生利息收益的白銀吸引力。

此外，白銀作為重要工業金屬，其需求前景也受到新能源、電子製造以及工業活動變化的影響。在全球經濟增長存在不確定性的背景下，工業需求能否持續改善將成為影響銀價中長期走勢的重要因素。短期來看，市場焦點轉向即將公佈的美國5月份生產者價格指數（PPI）以及首次申請失業救濟人數數據，以進一步評估美國經濟強弱和美聯儲未來政策方向。

從技術走勢來看，日線級別顯示白銀在連續調整後於61.50美元附近獲得支撐，短期出現超跌反彈跡象，但整體仍處於修正階段。若價格能夠穩定站上65.00美元，有望進一步挑戰67.00美元至68.00美元區域；若反彈受阻，銀價可能重新測試62.00美元附近支撐，更關鍵支撐位關注61.50美元低點。RSI指標自超賣區域回升，MACD下行動能有所減弱，表明短線空頭力量開始緩和。

從4小時週期來看，白銀短線呈現反彈修復走勢，但均線系統仍未完全轉強，説明多頭仍需進一步確認。若美國通脹壓力持續以及美聯儲釋放鷹派信號，美元和美債收益率走強可能再次壓制銀價；反之，若避險需求進一步增強或經濟數據疲軟促使市場降低加息押注，銀價可能擴大反彈幅度。短期需重點關注64美元附近的多空爭奪以及65美元上方的突破情況。

編輯總結
當前白銀市場正處於避險需求、工業需求預期以及美聯儲貨幣政策之間的平衡階段。中東局勢升級為貴金屬提供階段性支撐，但美國通脹回升導致市場重新評估利率路徑，對銀價形成明顯限制。未來投資者需要關注美國PPI、就業數據、美聯儲政策信號以及中東局勢變化。在短期內，白銀可能維持高波動格局，若成功突破關鍵阻力區域，反彈空間有望進一步打開，否則仍需警惕再次測試低位支撐的風險。