週五（6月12日）亞洲時段早盤，受歐洲央行自2023年以來首次加息以及市場風險情緒改善的雙重推動，歐元兑美元一度震盪走高至1.1585附近，隨後有所回落，當前匯價交投於1.1565附近，跌幅約0.13%。

歐央行如期加息25個基點，為2023年以來首次

當地時間6月11日，歐洲央行宣佈將歐元區三大關鍵利率分別上調25個基點。歐洲央行當天發佈公報説，自6月17日起，將歐元區存款機制利率、主要再融資利率和邊際借貸利率分別上調至2.25%、2.40%、2.65%。這是自2023年7月以來歐洲央行首次加息，歐洲央行也成為年內首家重啓加息的主要經濟體央行。

歐洲央行此次加息主要應對中東衝突引發的能源價格上漲壓力。歐盟統計局公佈的初步數據顯示，歐元區5月消費者價格指數（CPI）同比上漲3.2%，創下自2023年9月以來的最高水平，其中能源價格同比上漲10.9%，服務業通脹擴大至3.5%。

歐元區5月份3.2%的通脹率，遠高於歐洲央行2%的目標，甚至剔除能源和食品價格的核心通脹率升至2.5%，表明中東局勢的影響正在推高物價。能源成本正在通過汽油、取暖和電力價格傳導至千家萬户；但此次傳導已開始更廣泛地滲透至核心通脹領域。

歐洲央行同步上調了對歐元區的通脹預期，預計2026年通脹率為3%，2027年為2.3%；3月預期分別是：2026年為2.6%、2027年為2%。

歐洲央行當前與多數國家央行一樣正在陷入兩難的政策困境，如果不加息，通脹將持續高企，貨幣政策公信力受損；如果加息，經濟衰退風險加劇，債務危機隱患上升。此次加息行動傳遞的信息顯示，歐洲央行認為控制通脹更為緊迫。

綜合來看，歐洲央行此次加息更像是一次“預防性加息”，即通過提前行動來穩定市場預期，而非等到通脹全面失控後再被動應對，提前行動比事後補救更為穩妥。

不確定性仍高，需警惕局勢反覆

美國總統特朗普表示，由於談判代表已接近就協議的最終要素達成一致，他已取消了原定於週四對伊朗發動的新一輪軍事打擊。

這一消息令市場對中東局勢的擔憂有所緩解，原油價格應聲回落，全球股市普遍走高，風險敏感貨幣如歐元、澳元等獲得提振。

與此同時，霍爾木茲海峽的通行量有望逐步恢復，此前因供應中斷擔憂而被推高的能源價格出現回調，這進一步緩解了歐元區面臨的輸入性通脹壓力，也為歐洲央行後續政策操作留出了更多空間。

儘管如此，不確定性依然較高。特朗普過去曾多次表示“協議即將達成”，但最終均未兑現。伊朗方面也未對美方的表態予以確認，雙方在關鍵問題上的分歧仍然明顯。

一旦美伊緊張局勢出現任何升級跡象——例如新的軍事衝突或霍爾木茲海峽再次被封鎖——避險資金可能迅速回流美元，從而對歐元兑美元構成顯著逆風。

因此，投資者在樂觀情緒中仍需保持警惕，任何關於談判破裂的消息都可能引發市場的快速反轉。

前景展望：加息落地後，市場焦點轉向後續路徑

隨着歐央行6月加息塵埃落定，市場注意力正轉向央行的後續政策路徑。拉加德在新聞發佈會上並未排除進一步加息的可能性，強調未來的決策將完全取決於經濟數據，尤其是通脹前景和能源價格的傳導效應。

她指出，如果中東衝突持續推高能源成本並導致通脹預期脱錨，歐央行將毫不猶豫地採取更多行動。目前市場普遍預計，歐央行可能在9月或10月再次加息25個基點，但具體節奏仍存在較大不確定性。

與此同時，中東局勢的演變仍是影響風險情緒和歐元走勢的關鍵變量。若和平協議最終達成，霍爾木茲海峽的原油運輸有望逐步恢復正常，能源價格回落將緩解歐元區的通脹壓力，同時提振全球風險偏好，歐元可能進一步受益於風險資產的上漲行情。

然而，若談判破裂或局勢再度緊張，避險資金將重回流向美元，美元指數可能重新走強，歐元兑美元則面臨回調壓力，甚至可能回吐本週的全部漲幅。

短期內，歐元走勢將在政策預期與地緣政治風險的雙重影響下維持高波動狀態。

技術分析

歐元兑美元日線當前處於弱勢震盪下行通道中，價格位於1.1565附近，承壓明顯。

均線系統：價格運行於 MA20、MA50、MA100、MA200下方，短期均線接近空頭排列，中長期均線走平偏下，形成層層壓制，趨勢整體偏弱。

MACD指標：DIFF與DEA位於零軸下方，柱狀體為微弱綠柱，空頭動能雖有衰減但仍主導市場。

RSI指標：RSI為42，處於中性偏空區間，未進入超賣，説明下跌動能尚未完全釋放，短期仍有下行風險。

關鍵支撐位為前期低點1.1410與1.1499，阻力位為均線羣壓制區1.1670-1.1700。若價格無法快速收復 MA20，大概率延續弱勢；若放量突破均線壓制，則有望開啓階段性反彈。


（歐元兑美元日線圖，）

北京時間6月12日9:35，歐元兑美元報1.1564/65。