週五（6月12日）亞洲時段，美元兑加元震盪走高，當前交投於1.3985附近。

這一走勢主要受美國強勁的通脹數據提振。

與此同時，市場正密切關注美伊和平協議的進展。

稍晚還將公佈美國6月密歇根大學消費者信心指數初值。

美國PPI創三年半最大漲幅，加息預期升温

週四公佈的數據顯示，美國5月生產者價格指數漲幅超預期，創下三年半以來最大年度漲幅，主要受中東衝突推高能源產品成本影響。具體來看，PPI同比上漲6.5%，高於4月的5.7%和市場預期的6.4%；環比上漲1.1%，遠高於預期的0.7%。能源價格是主要推手，5月能源分項環比上漲5.2%，貢獻了整體漲幅的近一半。

與此同時，食品價格和服務成本也保持堅挺，核心PPI同比上漲4.8%，表明通脹壓力正在從能源端向更廣泛的領域擴散。

Brean Capital首席經濟顧問John Ryding表示：“美聯儲明顯偏離其通脹目標的程度遠超就業目標。PPI報告應會進一步強化聯邦公開市場委員會中那些認為今年晚些時候可能需要加息的觀點。”

Ryding進一步指出，此前市場對通脹持續回落的樂觀預期已被連續兩份強勁的通脹數據（CPI重返4%上方、PPI創三年半新高）打破。如果未來幾個月的通脹數據繼續表現頑固，美聯儲可能被迫重新收緊政策立場，而不是市場此前預期的“暫停加息後觀望”。

值得注意的是，PPI數據通常被視為CPI的先行指標，生產端的價格上漲最終會傳導至消費端。這意味着未來幾個月的CPI可能繼續面臨上行壓力。市場目前對12月加息25個基點的概率定價已從一個月前的約14%升至43%，反映出投資者對美聯儲維持高利率的預期正在快速升温。

美伊協議前景不明，地緣風險持續

特朗普週四表示，美伊可能最快於本週末簽署和平協議，屆時霍爾木茲海峽將重新開放航運。他在白宮橢圓形辦公室對記者表示，雙方已就協議框架達成一致，最終文件可能很快簽署。然而，伊朗方面迅速反駁稱尚未就協議達成最終決定。

伊朗官方通訊社法爾斯報道，伊朗最高領袖哈梅內伊並未批准美方提出的方案，包括霍爾木茲海峽通行權和被凍結資金在內的關鍵問題仍未解決。雙方在核心議題上的分歧依然明顯，中東緊張局勢持續，不確定性依然高企。

據媒體報道，在伊朗試圖瞄準通過該水道的商船後，美軍週四在霍爾木茲海峽附近攔截並擊落了兩架伊朗單向攻擊無人機。這是本週內雙方在波斯灣地區的第二次直接軍事摩擦。

此前，伊朗軍隊曾攔截一艘未經協調試圖通過該戰略水道的油輪，凸顯了其對海峽通行權的強硬立場。五角大樓發言人表示，美軍將“持續保護該地區的航行自由”，並警告伊朗不要進一步挑釁。

伊朗伊斯蘭革命衞隊發表聲明稱，該國比以往任何時候都更強大，並準備對任何侵略行為做出“決定性的、即時的、痛苦的、令人後悔的回應”。這一強硬表態表明，儘管外交談判仍在進行，但雙方在軍事層面的對峙並未緩和，反而有升級跡象。

分析人士指出，只要雙方在霍爾木茲海峽的控制權和制裁解除等核心問題上無法達成妥協，和平協議就難以真正落地，市場的樂觀情緒可能隨時被新的衝突消息所逆轉。

加拿大央行維持利率不變，關注通脹傳導

加元方面，加拿大央行週三如期決定維持關鍵利率不變，並表示目前幾乎沒有證據表明能源價格上漲正在推動廣泛的通脹。這已是加拿大央行連續第五次將基準利率維持在2.25%的水平。

央行在聲明中明確指出：“迄今為止，尚無充分證據表明高能源價格已廣泛傳導至其他消費者價格。管理委員會將繼續忽略戰爭對整體通脹的短期影響，但不會允許能源價格上漲演變為持續性通脹。”

不過，加拿大央行行長麥克勒姆重申，如有必要，央行將毫不猶豫地加息以控制通脹。他在新聞發佈會上表示，當前經濟疲弱與通脹上升並存，對貨幣政策而言是一個兩難困境——加息可能進一步拖累經濟增長，而降息則可能增加高通脹長期化的風險。維持利率不變是在平衡這些風險。

麥克勒姆還給出了明確的情景指引：如果中東衝突持續且能源價格開始引發普遍性通脹，則可能需要連續加息；而如果美國對加拿大實施新的重大貿易限制，則可能需要降息以支持經濟增長。

分析人士指出，加拿大央行的立場與美聯儲形成鮮明對比——後者因通脹重燃而面臨加息壓力，市場對美聯儲12月加息的概率定價已升至43%；而加拿大央行則因經濟疲軟（第一季度GDP意外萎縮0.1%）和核心通脹温和（五年多來最低）而按兵不動。

這種政策分化是支撐美元兑加元的重要因素之一，兩國利差持續擴大使美元資產更具吸引力。此外，加拿大央行表示“金融條件自4月貨幣政策報告以來有所放鬆”，並特別提及加元貶值，暗示央行對加元走弱持相對容忍態度，這進一步削弱了加元的支撐。

技術分析

美元兑加元日線級別當前處於強勢上行通道，短期多頭趨勢明確。下方關鍵支撐位於前期高點1.3966附近，上方暫無明確強阻力，上行空間仍存。

指標方面，MACD指標DIFF線在 DEA線上方運行，紅柱持續釋放，多頭動能強勁。RSI指標處於74.5，已接近超買區間，需警惕高位回調風險。

綜合來看，當前美元兑加元處於明確的多頭趨勢中，價格沿均線穩步上行，短期強勢格局未改。不過，RSI超買信號預示盤面存在技術性調整需求，高位追多風險加大。操作上以順勢偏多思路為主，關注下方均線與前期高點支撐，若支撐企穩，多頭趨勢有望延續；若出現明顯回調信號，可等待調整後再擇機介入。


（美元兑加元日線圖，）

結論：美元強勢與加元弱勢形成對比，短期美元兑加元仍有上行空間

總體而言，美元兑加元當前受到多重因素支撐：美國PPI數據超預期強化了美聯儲加息預期，為美元提供上行動能；美伊協議前景不明，地緣風險雖未完全消散但暫時未對美元構成壓制；加拿大央行維持利率不變且對通脹傳導持觀望態度，加元缺乏支撐。

短期來看，若美伊協議最終未能達成或局勢再度升級，美元可能進一步受益於避險需求；若協議達成，油價可能回落，加元或因能源價格下跌而承壓。
北京時間6月12日16:14，美元兑加元報1.3985/86。