週二（6月16日）亞洲時段，現貨黃金維持震盪格局，當前小幅上漲約0.35%至4325美元/盎司附近，現貨白銀震盪走低，當前下跌約0.3%至69.75美元/盎司附近。

黃金和白銀本週開局表現穩健，中東潛在和平協議帶來的樂觀情緒緩解了部分通脹擔憂。

MarketGauge首席市場策略師米歇爾·施耐德在接受媒體採訪時表示，6月11日的大跌可能標誌着貴金屬市場的重要轉折點，但現在斷言持久底部已經形成為時尚早。

她認為，黃金和白銀的大幅回調代表着絕佳的長期買入機會，但投資者應剋制抄底衝動，等待技術確認信號後再重新入場。

黃金底部尚未確認，需等待跟進信號

施耐德表示，上週四的大跌可能構成關鍵反轉，但目前尚未獲得確認。她解釋稱，確認底部需要在初始反彈之後出現跟進買盤。理想情況下，黃金要麼在反轉後出現整固走勢，要麼以強勁成交量收盤於前一日高點之上，表明新買家正在進入期貨市場，而不僅僅是空頭回補。

她同時強調，白銀在判斷市場走向方面比黃金更具指示意義。雖然黃金已跌破多個關鍵技術位，包括50周均線、50日均線和200日均線，但白銀表現出了更強的韌性。雖然白銀在日線圖上跌破了50日和200日均線，但周線圖上的50周均線仍提供有效支撐。

白銀相對強勢或預示通脹信號

施耐德指出，白銀的相對強勢可能對貴金屬板塊的下一步方向至關重要。

她提出兩個關鍵判斷：其一，如果白銀再次實質性跑贏黃金，這在一定程度上是通脹信號；其二，白銀因工業用途廣泛，在人工智能、太陽能等領域的需求潛力巨大，意味着其需求終將回歸。

不過她警告稱，市場尚未給出足以支撐激進看漲立場的確認信號。

當被問及是否會在當前價位買入黃金和白銀時，施耐德表示更傾向於觀察後續走勢，不僅要看當日收盤，還要關注下週初甚至美聯儲議息會議後的表現。

K型經濟支撐短期避險情緒回落

施耐德認為，堅實的買盤配合強勁的上漲動能，將表明投資者對利率和美元前景更加安心，同時認可貴金屬的長期基本面仍然完好。雖然她預計短期內不會出現失控的通脹衝擊，但美國經濟仍存在脆弱性，因為高物價和借貸成本帶來的痛苦並非均勻分佈。

她指出，當前的K型經濟凸顯了這種不平衡——低收入家庭仍在為高生活成本掙扎，而較強勢的消費者和企業則幫助整體經濟數據保持出人意料的韌性。食品期貨價格下跌、美元相對強勢、債券收益率穩定以及地緣政治擔憂緩解，共同降低了短期的通脹焦慮。但她警告稱，這些條件並不會消除長期支撐黃金和白銀的結構性問題。

長期看漲邏輯不變，建議分批建倉

儘管施耐德短期持謹慎態度，但她強調對黃金和白銀的長期看漲立場並未改變。

她認為，從基本面來看，貴金屬上漲的邏輯反而更加充分了。她列舉了多項支撐因素：持續的地緣政治不確定性、不斷攀升的政府債務、頑固的通脹壓力以及央行持續購金需求。

施耐德還特別提到中國對黃金的需求再度升温——5月中國官方黃金購買量增加，為2024年末以來最大單月增持。同時，市場可能低估了人工智能基礎設施投資和全球戰略資源競爭所藴含的長期通脹影響。所有這些都意味着更多的支出，從基本面來看，市場仍處於非常不穩定的位置。

對於當前的操作策略，施耐德建議投資者關注技術確認信號而非試圖預測精確底部。她説，與其抄底，不如等待確認後小額分批買入，然後在均線之上逐步加倉。

短期等待確認，長期邏輯不改

綜合來看，施耐德認為黃金和白銀的大幅回調為長期投資者提供了有吸引力的入場窗口，但目前技術面尚未給出明確的底部確認信號。白銀的相對強勢和工業需求前景值得關注，而地緣政治、債務擴張和央行購金等結構性因素繼續支撐貴金屬的長期看漲邏輯。

在當前波動加劇的環境下，耐心等待確認信號、分批建倉或是更為審慎的策略選擇。


（現貨黃金日線圖，）

北京時間6月16日15:05，現貨黃金報4326.20美元/盎司。