Vào thứ Ba (ngày 16 tháng 6) trong phiên giao dịch châu Á, giá vàng giao ngay duy trì xu hướng biến động, hiện tăng nhẹ khoảng 0,35% lên khoảng 4.325 đô la Mỹ/ounce, trong khi giá bạc giao ngay giảm, hiện giảm khoảng 0,3% xuống khoảng 69,75 đô la Mỹ/ounce.

Vàng và bạc khởi đầu tuần khá tốt, với sự lạc quan xung quanh một thỏa thuận hòa bình tiềm năng ở Trung Đông đã phần nào xoa dịu những lo ngại về lạm phát.

Michelle Schneider, chiến lược gia trưởng thị trường tại MarketGauge, cho biết trong một cuộc phỏng vấn với giới truyền thông rằng sự sụt giảm mạnh vào ngày 11 tháng 6 có thể đánh dấu một bước ngoặt quan trọng trên thị trường kim loại quý, nhưng còn quá sớm để khẳng định rằng đáy thị trường đã được hình thành và duy trì ổn định.

Cô ấy tin rằng sự giảm mạnh của giá vàng và bạc là một cơ hội mua vào tuyệt vời trong dài hạn, nhưng các nhà đầu tư nên kiềm chế sự thôi thúc mua vào khi giá giảm và chờ đợi các tín hiệu xác nhận kỹ thuật trước khi quay trở lại thị trường.

Giá vàng vẫn chưa chạm đáy; chúng ta cần chờ đợi các tín hiệu tiếp theo.

Schneider cho biết sự sụt giảm mạnh hôm thứ Năm có thể là một bước đảo chiều quan trọng, nhưng điều này vẫn chưa được xác nhận. Bà giải thích rằng việc xác nhận đáy đòi hỏi phải có hoạt động mua vào tiếp theo sau đợt phục hồi ban đầu. Lý tưởng nhất là giá vàng sẽ ổn định sau khi đảo chiều hoặc đóng cửa trên mức cao nhất của ngày hôm trước với khối lượng giao dịch mạnh, cho thấy có những người mua mới tham gia thị trường tương lai, chứ không chỉ là hoạt động mua bù vị thế bán.

Bà cũng nhấn mạnh rằng bạc là một chỉ báo rõ ràng hơn về hướng đi của thị trường so với vàng. Trong khi vàng đã phá vỡ dưới một số mức hỗ trợ kỹ thuật quan trọng, bao gồm các đường trung bình động 50 tuần, 50 ngày và 200 ngày, bạc lại cho thấy khả năng phục hồi tốt hơn. Mặc dù bạc đã phá vỡ dưới các đường trung bình động 50 ngày và 200 ngày trên biểu đồ ngày, đường trung bình động 50 tuần trên biểu đồ tuần vẫn tiếp tục cung cấp mức hỗ trợ hiệu quả.

Sự tăng giá tương đối của bạc có thể là dấu hiệu của lạm phát.

Schneider chỉ ra rằng sức mạnh tương đối của bạc có thể đóng vai trò quan trọng trong hướng đi tiếp theo của ngành kim loại quý.

Bà đưa ra hai nhận định quan trọng: Thứ nhất, nếu bạc lại vượt trội hơn vàng, điều đó sẽ là tín hiệu lạm phát ở một mức độ nào đó; thứ hai, bạc có nhiều ứng dụng công nghiệp và tiềm năng nhu cầu rất lớn trong các lĩnh vực như trí tuệ nhân tạo và năng lượng mặt trời, điều đó có nghĩa là nhu cầu cuối cùng sẽ quay trở lại.

Tuy nhiên, bà cảnh báo rằng thị trường vẫn chưa đưa ra đủ tín hiệu xác nhận để hỗ trợ cho quan điểm lạc quan mạnh mẽ.

Khi được hỏi liệu ông có mua vàng và bạc ở mức giá hiện tại hay không, Schneider cho biết ông thích quan sát diễn biến giá trong tương lai, không chỉ nhìn vào giá đóng cửa trong ngày mà còn chú ý đến diễn biến vào đầu tuần tới và thậm chí cả sau cuộc họp về lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang.

Chính sách hỗ trợ kinh tế hình chữ K đã dẫn đến sự giảm sút ngắn hạn về tâm lý ngại rủi ro.

Schneider tin rằng hoạt động mua vào mạnh mẽ cùng với đà tăng trưởng mạnh mẽ cho thấy các nhà đầu tư đang yên tâm hơn về triển vọng lãi suất và đồng đô la, đồng thời thừa nhận rằng các yếu tố cơ bản dài hạn của kim loại quý vẫn còn nguyên vẹn. Mặc dù bà dự đoán sẽ không có cú sốc lạm phát phi mã trong ngắn hạn, nền kinh tế Mỹ vẫn dễ bị tổn thương vì tác động tiêu cực từ giá cả và chi phí vay cao không được phân bổ đồng đều.

Bà chỉ ra rằng mô hình kinh tế hình chữ K hiện tại làm nổi bật sự mất cân bằng này – các hộ gia đình thu nhập thấp vẫn đang phải vật lộn với chi phí sinh hoạt cao, trong khi người tiêu dùng và doanh nghiệp mạnh mẽ hơn đang giúp các dữ liệu kinh tế tổng thể duy trì khả năng phục hồi đáng ngạc nhiên. Giá lương thực tương lai giảm, đồng đô la tương đối mạnh, lợi suất trái phiếu ổn định và những lo ngại về địa chính trị giảm bớt đã cùng nhau làm giảm nỗi lo lạm phát ngắn hạn. Tuy nhiên, bà cảnh báo rằng những điều kiện này sẽ không loại bỏ được các vấn đề cấu trúc hỗ trợ giá vàng và bạc trong dài hạn.

Triển vọng tăng giá dài hạn vẫn không thay đổi; chúng tôi khuyến nghị nên xây dựng vị thế đầu tư theo từng giai đoạn.

Mặc dù có lập trường thận trọng trong ngắn hạn, bà Schneider nhấn mạnh rằng quan điểm lạc quan dài hạn của bà về vàng và bạc vẫn không thay đổi.

Bà tin rằng, xét từ góc độ cơ bản, lý lẽ đằng sau sự tăng giá của kim loại quý thực sự thuyết phục hơn. Bà đã liệt kê một số yếu tố hỗ trợ: sự bất ổn địa chính trị kéo dài, nợ chính phủ gia tăng, áp lực lạm phát dai dẳng và nhu cầu vàng liên tục từ các ngân hàng trung ương.

Schneider cũng đặc biệt đề cập đến sự gia tăng trở lại nhu cầu vàng của Trung Quốc – lượng vàng mua chính thức của Trung Quốc đã tăng trong tháng 5, đánh dấu mức tăng hàng tháng lớn nhất kể từ cuối năm 2024. Trong khi đó, thị trường có thể đang đánh giá thấp tác động lạm phát dài hạn của việc đầu tư vào cơ sở hạ tầng trí tuệ nhân tạo và cạnh tranh toàn cầu về các nguồn lực chiến lược. Tất cả những điều này ngụ ý chi tiêu nhiều hơn, và về cơ bản, thị trường vẫn đang ở trong tình trạng biến động cao.

Về các chiến lược giao dịch hiện tại, Schneider khuyên các nhà đầu tư nên tập trung vào các tín hiệu xác nhận kỹ thuật hơn là cố gắng dự đoán chính xác điểm đáy. Bà cho rằng thay vì cố gắng mua vào ở đáy, tốt hơn hết là nên chờ xác nhận, mua theo lô nhỏ, và sau đó dần dần tăng vị thế khi giá vượt lên trên đường trung bình động.

Việc xác nhận ngắn hạn đang chờ xử lý; logic dài hạn vẫn không thay đổi.

Tóm lại, Schneider tin rằng sự điều chỉnh giảm mạnh của vàng và bạc tạo ra cơ hội đầu tư hấp dẫn cho các nhà đầu tư dài hạn, nhưng các chỉ báo kỹ thuật vẫn chưa cung cấp tín hiệu xác nhận đáy rõ ràng. Sức mạnh tương đối của bạc và triển vọng nhu cầu công nghiệp đáng chú ý, trong khi các yếu tố cấu trúc như địa chính trị, mở rộng nợ và việc mua vàng của ngân hàng trung ương tiếp tục hỗ trợ luận điểm tăng giá dài hạn đối với kim loại quý.

Trong bối cảnh biến động mạnh hiện nay, việc kiên nhẫn chờ đợi tín hiệu xác nhận và xây dựng vị thế theo từng đợt là những chiến lược thận trọng hơn.


(Biểu đồ giá vàng giao ngay hàng ngày, nguồn: FX678)

Vào lúc 15:05 giờ Bắc Kinh ngày 16 tháng 6, giá vàng giao ngay ở mức 4326,20 đô la Mỹ/ounce.