週四（6月18日）亞洲時段，美元兑日元温和回調，當前交投於160.60附近。此前匯價已錄得四連漲。

儘管美元在此前受美聯儲鷹派信號提振創下3月底以來新高後出現回調，但美伊和平協議帶來的樂觀情緒與市場對日本當局干預風險的擔憂共同限制了該貨幣對的上行空間。

美聯儲利率決議：按兵不動但釋放鷹派信號

美聯儲在沃什主持的首次FOMC會議上一致決定維持聯邦基金利率目標區間在3.50%-3.75%不變，符合市場預期。然而，政策聲明的變化與季度預測的調整卻傳遞出強烈的鷹派信號。

聲明大幅精簡，取消所有前瞻指引，迴歸格林斯潘時代的簡潔風格。沃什明確表示，前瞻指引在當前環境下“不適合”，強調政策走向存在雙向風險。

更為關鍵的是，最新點陣圖顯示19名政策制定者中有9人預計2026年底前至少加息一次，與3月會議零人預期形成鮮明對比。2026年整體PCE通脹預期從2.7%上調至3.6%，失業率預期小幅下調至4.3%。這一組合信號徹底打破了市場對短期降息的幻想，利率期貨已計入最早9月加息的可能性。

沃什雖淡看點陣圖的絕對性，稱其“用鉛筆書寫”，但市場已將其視為美聯儲優先抗通脹的明確指引。

美伊和平協議削弱美元，空頭獲利了結

美聯儲內部的鷹派轉向為美元注入政策面支撐，而與此同時，外部地緣環境也迎來關鍵變量——中東局勢的緩和，正在從避險層面削弱美元的額外動能。

近期中東地緣迎來重大緩和信號，美國總統特朗普與伊朗總統馬蘇德?佩澤希齊揚完成線上電子簽署諒解備忘錄，核心目標是終止雙方長期敵對態勢，並恢復霍爾木茲海峽正常通航，極大緩解全球能源供應鏈的擾動擔憂。

特朗普同步對外表態，針對伊朗核問題磋商設定的六十天談判期限並非硬性截止節點，雙方可視協商進度靈活延後，這一寬鬆表態打消市場對談判倉促收尾、矛盾再度激化的顧慮，顯著修復全球投資者風險偏好。

此前中東緊張局勢持續推升避險需求，資金持續湧入美元資產避險，支撐美元持續走強。而當前地緣緩和落地後，避險交易邏輯快速逆轉，大量前期多頭選擇獲利了結，美元上行動能明顯衰減。

匯率層面，美元兑日元失去核心上漲支撐，上行走勢遭遇明顯壓制。市場資金逐步從美元等避險品類流出，轉向權益、工業品等風險資產，短期全球大類資產定價邏輯全面切換。

干預擔憂升温，日官員頻繁發出口頭警告

在地緣緩和拖累美元走弱的背景下，市場還存在另一重影響美日匯率的關鍵變量，各大交易機構與外匯交易商始終對日本官方再度入市託底日元保持高度警惕，交易操作上普遍保持謹慎，不敢盲目押注美元持續走高。

近期日本外匯主管官員三村淳、財務大臣加藤勝信接連對外釋放強硬表態，持續向市場傳遞干預信號，稱監管層全天候緊盯外匯市場中的投機炒作行為，對於單純押注日元單邊貶值的投機資金保持嚴密監控，同時明確官方已經備足干預所需資金與政策工具，一旦日元出現持續性非理性大幅走弱行情，會立刻出手進行調控，以此穩定本幣匯率。

持續釋放的干預威懾力給日元帶來直接託底效果，有效約束了美元兑日元匯率的上行空間，即便美元短期波動存在反彈動能，匯價也難以走出持續拉昇行情。

除此之外，日本央行此前完成一輪加息操作，當前利率水平刷新九十年代中期以來的高位，屬於具備里程碑意義的貨幣收緊舉措。相較於此前長期寬鬆環境，利率抬升能夠提升日元資產對外資的吸引力，從貨幣政策底層邏輯緩解日元持續貶值壓力。

干預預期疊加貨幣政策收緊形成雙重支撐，共同削弱美元兑日元的上漲動力。

利差優勢猶存，日元套利交易仍具吸引力

儘管日元依託官方干預預期與日銀加息政策獲得階段性支撐，但從核心利差基本面來看，日元依舊存在天然弱勢，日本整體借貸成本仍大幅低於美國等主流發達經濟體，貨幣政策分化格局並未逆轉。

美聯儲於本週週三議息會議中，維持基準利率區間保持不變，同時釋放出偏鷹政策信號，明確年內仍存在至少一次加息的潛在可能，夯實了美元貨幣政策偏緊的市場預期。

美日貨幣政策持續錯位，兩國利差格局進一步拉大，市場套息交易邏輯再度強化。低息日元作為傳統套息貨幣的屬性依舊穩固，市場做空日元、做多美元的套利交易持續活躍，成為支撐美元兑日元的核心底層邏輯。

在此基本面加持下，美元兑日元整體運行趨勢未被扭轉，行情上行的阻力最小路徑依舊偏向震盪走高。短期受地緣緩和、日元干預預期影響出現的價格回調，僅屬於階段性技術性修正，並非趨勢反轉信號。

在市場交易邏輯中，每一次回調低點都大概率成為資金逢低佈局多單的機會，中長期美日匯率的上行趨勢仍依託利差優勢延續。

技術方面，根據日線圖，美元兑日元衝高至160.79階段高點後小幅回落，當前價格穩穩站在MA20、MA50、MA100、MA200均線上方，各週期均線同步向上發散，中長期多頭上漲趨勢完整，均線形成層層支撐。下方關鍵支撐區間為MA20一線159.910，中期強支撐位於前低155.03、152.09，上方160.79為短期核心阻力位。
指標層面，MACD雙線維持零軸上方，DIFF持續位於DEA之上，紅柱小幅收窄，多頭動能小幅衰減但未出現空頭反轉信號；RSI數值62.8，處於中性偏多區間，尚未進入極端超買，短期回調空間有限。


（美元兑日元日線圖，）

北京時間6月18日13:23，美元兑日元報160.59/60。