週五亞盤美元兑日元回落，結合日本央行會議紀要、官員表態、國內通脹數據與美日貨幣政策差異，本文解析日元短期走強的多重支撐，同時指出美日巨大利差會約束匯價下行幅度，市場不宜過早判定美元兑日元短期趨勢反轉。

亞盤美元兑日元衝高回落，五日連漲行情暫時中斷

週五亞洲交易時段，美元兑日元延續前一交易日從161.80高點回落的走勢，該點位是2024年7月以來匯價創下的最新峯值，盤面持續呈現下行態勢。美日一度跌至161.00關鍵整數關口，短期結束此前連續五個交易日的上漲走勢。

儘管盤面出現明顯回調行情，但從整體短期技術走勢來看，多頭力量依舊佔據優勢，深度下行行情尚未形成確定性趨勢。

央行紀要與官員釋放加息信號，匯率干預預期同步提振日元

本輪日元走強的核心驅動來自日本央行4月議息會議紀要落地。紀要內容顯示，多名政策委員會委員表示，應當加快加息步伐，避免核心通脹大幅超出政策目標。市場普遍預判，企業原材料採購成本抬升會逐步向下游消費品傳導，未來數月日本通脹存在回升壓力，這也讓日本央行持續收緊貨幣政策具備充足邏輯支撐。

日本央行副行長冰野（Himino）表示，央行會結合國內經濟、物價與金融市場整體形勢，持續推進加息操作。冰野補充説，匯率波動是影響日本國內經濟運行與物價走勢的核心變量之一。

日本內閣官房長官木原稔（Minoru Kihara）週四對外表態，政府已做好充足準備，可隨時針對匯率異常波動出台對應調控手段。此番講話引發市場對匯市干預的預期，進一步為日元提供支撐，一定程度抵消了國內通脹數據走弱帶來的利空影響。日本總務省公佈數據顯示，5月全國居民消費價格指數同比上漲1.5%，剔除生鮮食品後的核心居民消費價格指數同比上漲1.4%。

通脹數據持續走弱，卻未能扭轉日元短期走強格局

剔除生鮮食品與能源兩項波動較大品類的核心核心通脹數據表現更為疲軟，5月同比漲幅回落至1.8%，對比4月1.9%的同比增速出現明顯下滑。該指標已連續四個月低於日本央行設定的2%年度通脹目標，同時創下四年以來最低增速。即便通脹基本面偏弱，相關數據也沒能對日元形成明顯壓制。

美元本週漲勢穩固，匯率站穩2025年5月以來的階段高位，持續對美元兑日元形成下行壓力，不過現階段匯價並未走出具備持續性的深度貶值行情。

美日利差形成約束，美元兑日元下行空間有限

美日兩國持續存在的巨大利率差值，讓做空日元的套利交易持續活躍。

日本央行已於本週二將利率上調至1%，刷新1995年以來利率高點；美聯儲主席維持3.5%至3.75%的基準利率區間不變，政策利率差距依舊顯著。持續存在的利差會抑制日元多頭大規模進場，間接限制美元兑日元的下跌空間。

總結

綜合來看，多重政策層面利好推動日元在週五亞盤走出反彈行情，美元兑日元短暫終結連漲走勢。但美日貨幣政策帶來的利差是長期壓制日元走強的核心因素，在盤面出現持續放量拋售信號前，無法確認美元兑日元短期已經見頂，投資者不宜盲目佈局大幅回調行情，後續仍需持續跟蹤兩國物價、政策表態以及官方匯市調控動向。


美元兑日元日線圖

北京時間6月19日11:17 美元兑日元 報 161.29/29