週三（6月24），美國財政部長斯科特·貝森特（Scott Bessent）公開表態，全力支持美聯儲主席凱文·沃什（Kevin Warsh）弱化乃至廢除利率前瞻指引、取消季度利率點陣圖的改革舉措。他認為傳統點陣圖已淪為市場依賴的固定預期“枴杖”，無法適配動態變化的經濟環境。同時其指出，能源價格回落、人工智能賦能生產效率，將有效緩解通脹壓力，美國經濟有望實現無通脹式高增長與強勢美元格局。

摒棄固化政策指引，廢除點陣圖適配動態經濟

美聯儲自2012年起每季度發佈利率點陣圖，用以公示官員對未來政策利率的預判，長期作為市場預判美聯儲貨幣政策路徑的核心參考。但沃什上任後，啓動美聯儲溝通機制改革，組建專項工作組全面審視現行政策溝通體系，計劃取消點陣圖發佈、弱化固化前瞻指引，避免政策決策被預設利率路徑束縛。

貝森特在專訪中明確對此項改革表示認可。他説：“點陣圖預測始終存在偏差，不具備持續參考價值，市場長期依賴點陣圖形成固定預期，反而會束縛市場判斷與美聯儲政策靈活性。”他透露，自己將延續每週與美聯儲主席沃什共進早餐的慣例，保持財政與貨幣政策高效協同。



上週最新公佈的點陣圖數據顯示，半數參與預測的美聯儲官員預判年內存在加息可能，固化的加息預期也讓市場預判趨於僵化，進一步凸顯改革的必要性。

多重利好緩解通脹，美國有望實現無通脹高增長

貝森特表示，美聯儲政策決策需保持開放靈活，動態研判通脹影響因素。此前伊朗衝突推升能源價格，加劇市場通脹擔憂，而隨着美伊談判穩步推進，霍爾木茲海峽航運逐步恢復順暢，能源端通脹壓力持續緩釋。與此同時，人工智能技術廣泛落地，持續提升全社會生產效率，能夠有效對沖各類通脹隱患，助力通脹穩步回落至美聯儲2%的政策目標。

他説：“依託生產效率升級，美國完全可以在不觸發傳統通脹反彈的前提下，實現更強的經濟增長動能。”他充分認可沃什的政策把控能力，認為其能夠精準平衡物價穩定與就業保障的雙重政策目標，且特朗普總統始終公開、私下雙重維度給予新任美聯儲主席全力支持。

美元走勢邏輯重構，經濟優勢支撐長期強勢格局

針對美元后市走勢，貝森特提出全新判斷，打破了利率走高支撐美元走強的傳統認知。他表示，美元強勢並非完全依託加息週期，即便美聯儲開啓降息週期，依託美國經濟的加速復甦態勢，美元依舊具備走強基礎。

他分析稱，美國經濟復甦力度顯著領先全球，疊加海外多數經濟體增長疲軟、部分經濟體陷入負增長，內外經濟增速差與利差優勢，將持續為美元提供支撐。即便貨幣政策靈活調整，美國經濟的相對優勢，仍將鞏固美元的長期強勢格局。

總結

美聯儲廢除點陣圖、弱化前瞻指引的改革，標誌着美國貨幣政策將告別固化預期模式，轉向數據驅動的動態靈活決策。

在能源通脹降温、AI提振生產效率的雙重利好下，美國經濟增長與通脹管控的平衡空間持續擴大。結合強勁的經濟相對優勢，美元有望擺脱單一利率約束維持強勢，後續美聯儲靈活的政策調整，也將成為主導全球金融市場走勢的核心關鍵。