週一（7月6日）亞洲時段，美元對日元延續漲勢至161.80附近，有望連續第二日走高。

儘管日本10年期國債收益率升至2.79%的30年新高，但在高企的進口成本壓力下，日元仍持續走弱。美元則因市場對美聯儲年內多次加息的預期而保持堅挺。

日本央行與市場的深度分歧令交易員高度警惕東京方面可能隨時出手進行口頭干預。

與此同時，美國就業數據大幅不及預期，但市場對加息的押注並未完全消退，投資者正等待美聯儲6月會議紀要提供更清晰線索。

日債收益率創新高，日元依然承壓

儘管日本10年期國債收益率週一觸及2.79%，刷新30年紀錄，但日元未受提振，反而在進口成本高企的重壓下繼續走軟。

這一看似矛盾的現象揭示出當前市場對日本央行政策可信度的深度疑慮——即便國內利率攀升，日本作為資源進口國的結構性劣勢仍令日元承壓，交易員普遍認為短期內日本央行難以通過加息來扭轉日元頹勢，因過度收緊貨幣政策可能對脆弱的經濟復甦造成衝擊。

美聯儲加息預期支撐美元，油價回落緩解通脹擔憂

美元兑日元的上行主要得益於美元的全面強勢。

市場目前仍定價美聯儲年內將實施多次加息，CME FedWatch工具顯示，年底前加息的概率高達77.3%。即便近期全球通脹擔憂因霍爾木茲海峽石油運輸逐步正常化而有所緩解，美元依然保持堅挺。

不過，上週四公佈的美國6月非農就業報告僅新增5.7萬個崗位，遠低於預期的11萬，令華爾街對美聯儲激進加息的預期出現鬆動。儘管失業率意外從4.3%降至4.2%，但招聘急劇放緩的信號強烈表明整體經濟正在降温。

這一數據使市場對年內加息次數的預期從此前的1-2次調整為可能僅有0-1次，限制了美元的進一步上行空間。

美聯儲主席重申通脹目標，市場等待會議紀要指引

美聯儲主席凱文·沃什（Kevin Warsh）上週明確重申央行對2%通脹目標的獨立承諾，並罕見地承認過去一個月通脹風險和預期終於開始緩和。

這一表態與此前美聯儲強調通脹頑固的立場形成微妙對比，令投資者對政策路徑的預期更加複雜化。

當前市場的核心關注點已轉向週三將公佈的美聯儲6月政策會議紀要，投資者期望從中獲取決策者對就業放緩、通脹降温及未來加息節奏的詳細討論，以判斷年內政策走向。

干預風險如影隨形，市場高度警惕日本當局行動

美元兑日元逼近162關口之際，市場對日本財務省和央行可能進行口頭干預甚至直接入市操作的警惕性大幅提升。

此前日本官員已在多個場合表示密切關注匯率變動，並強調準備在必要時採取“果斷行動”。

分析人士指出，儘管日本當局偏好口頭警告而非實際干預，但在匯率持續偏離基本面且進口成本侵蝕家庭和企業購買力的背景下，實質性干預的門檻正在降低。

技術分析

根據日線圖，美元兑日元處於長期上升通道中，價格依託多根均線穩步上行，近期衝高至162.83後出現小幅回落。

均線系統呈典型多頭排列，價格始終運行在MA10、MA20、MA30、MA50、MA100和MA200上方，中期上升趨勢結構完整。下方關鍵支撐位於前期平台156.91及MA20（161.23）附近，上方阻力為歷史高點162.83，若突破則有望打開新的上行空間。

MACD指標顯示DIFF線（0.593）下穿DEA線（0.653），柱狀體轉綠，形成死叉，表明短期上漲動能減弱，存在回調需求。


（美元兑日元日線圖，）

北京時間7月6日10:53，美元兑日元報101.76/77。