國際油價週四亞洲交易時段小幅回落，紐約商品交易所WTI原油在前一交易日觸及約75.75美元/桶、創近兩週新高後出現獲利回吐，目前圍繞74美元/桶上方整理，日內漲幅約0.8%。不過，在美國與伊朗衝突持續升級的背景下，市場對於全球原油供應中斷的擔憂依然濃厚，油價整體維持高位震盪格局。

最新局勢顯示，美國再次對伊朗境內目標發動新一輪軍事打擊，以回應此前伊朗針對霍爾木茲海峽商業船隻採取的軍事行動。隨後，伊朗方面展開報復行動，對位於巴林和科威特等地約85處美國軍事設施及相關目標實施打擊，令中東局勢再度趨於緊張。

與此同時，美國總統特朗普表示，此前旨在緩和中東局勢的美伊諒解備忘錄已經失效，意味着雙方外交緩和窗口進一步收窄。隨着雙方衝突不斷升級，市場迅速重新計入地緣政治風險溢價，國際油價連續兩個交易日明顯上漲。

與此同時，美國宣佈取消此前允許伊朗部分原油進入國際市場的重要豁免措施，進一步收緊伊朗石油出口渠道。伊朗安全人士表示，伊朗正考慮再次關閉霍爾木茲海峽，以回應美國最新軍事行動，並表示未來美國每攻擊伊朗一個目標，伊朗將實施更大規模反制措施

由於霍爾木茲海峽承擔全球約20%的海運原油運輸，一旦航運再次受到影響，全球能源供應鏈可能面臨新的衝擊。因此，儘管OPEC+此前決定繼續提高產量目標，市場仍普遍認為新增供應短期難以完全抵消霍爾木茲海峽運輸受阻帶來的供應風險，地緣政治因素依舊成為當前油價走勢的核心驅動力。

另一方面，美國能源信息署（EIA）公佈截至7月3日當週庫存數據顯示，美國商業原油庫存意外增加299.8萬桶，不僅結束此前連續10周下降趨勢，也明顯高於市場普遍預期，反映煉廠採購節奏有所放緩，對油價形成一定壓制。

不過，從市場表現來看，庫存數據並未成為交易重點。當前投資者更加關注美國與伊朗衝突是否進一步擴大，以及霍爾木茲海峽未來航運是否受到新的限制，因此庫存利空影響被明顯弱化，國際油價仍維持較強支撐。

從日線走勢來看，WTI原油連續兩個交易日大幅上漲後仍保持在主要均線系統上方運行，整體上升趨勢尚未遭到破壞。MACD維持金叉結構，動能柱繼續擴張，顯示中期多頭仍佔據優勢，但隨着油價逼近前期壓力區域，短線或面臨一定獲利回吐壓力。若突破75.80美元附近阻力，後市有望進一步挑戰77.20美元區域；下方重點關注73.20美元及71.80美元兩道支撐。

四小時週期來看，WTI原油維持震盪偏強走勢，價格運行於短週期均線上方，MACD仍處於零軸上方，但紅色動能柱有所收窄，表明短線上漲動能開始放緩。若中東局勢進一步惡化並推動油價突破75.80美元，多頭有望繼續向77.00—77.50美元區域發起衝擊；若市場避險情緒降温，油價跌破73.20美元，則可能回測72.00美元附近支撐，但整體回調空間預計相對有限。

編輯總結
美國與伊朗衝突升級再次成為國際原油市場最重要的定價因素，霍爾木茲海峽潛在供應中斷風險持續推高地緣政治溢價，使庫存增加及OPEC+增產計劃的利空影響暫時退居次要位置。短期來看，國際油價走勢仍將高度依賴中東局勢演變，若衝突進一步擴大或霍爾木茲海峽航運再次受限，WTI原油仍有望延續強勢；反之，若局勢緩和，庫存壓力及供應增加預期或重新主導市場，油價波動可能加劇，投資者需重點關注中東局勢最新進展、美國庫存數據變化及全球原油供應動態。