週五（7月10日）亞洲早盤，歐元兑美元延續漲勢，當前交投於1.1455附近，漲幅約0.25%，隔夜匯價曾觸及1.1472。

匯價的走強主要得益於美元的弱勢，以及市場對歐洲央行進一步加息的預期重新升温。

歐央行賬户記錄揭示通脹粘性，加息預期重新升温

週四公佈的歐央行6月政策會議賬户記錄顯示，決策層當時收到的預測表明——即便市場已定價近三次加息——通脹仍將在明年持續高於目標水平。

這一信號的鷹派含義是明確的：歐央行面臨的核心通脹問題比此前預期的更為頑固，可能需要更多的緊縮措施才能將通脹拉回目標區間。

市場迅速對此作出反應。交易商在最近幾天加大了對歐央行進一步加息的押注，背後的邏輯鏈條是：美伊協議前景堪憂，能源價格的戰爭溢價可能持續存在，這將進一步推升歐元區的通脹壓力。儘管歐央行官員的公開指引存在分歧，但市場定價已趨於更為鷹派的方向。

這一背景為歐元提供了持續的買盤支撐。在美聯儲加息預期邊際降温的背景下，歐央行加息預期的升温正在收窄美歐利差，從而利好歐元兑美元。

地緣政治：美伊協議前景不明，不確定性為歐元帶來雙重影響

美伊衝突的演變仍是歐元短期走勢的關鍵變量。特朗普本週早些時候宣佈旨在結束與伊朗衝突的框架協議“已結束”，但週四一位美國官員表示華盛頓仍致力於與伊朗的諒解備忘錄。這一矛盾的信號表明，美伊之間的外交渠道並未完全關閉，但協議的前景仍高度不確定。

對歐元而言，美伊局勢的影響是雙面的。一方面，若衝突持續升級，避險情緒可能推升美元，從而對歐元構成壓力；另一方面，能源價格的上漲將加劇歐元區的通脹壓力，從而強化歐央行加息的必要性——這反過來又有利於歐元。

當前市場似乎更傾向於交易後者，即地緣風險通過能源通脹→歐央行加息的傳導路徑來支撐歐元。

展望：短期偏向進一步上行，但風險依然存在

綜合來看，歐元兑美元在當前水平獲得了來自多個方向的支撐：美元在美聯儲紀要缺乏新鷹派催化劑的情況下保持守勢；歐央行賬户記錄釋放的鷹派信號促使市場重新定價加息路徑；地緣政治不確定性通過能源通脹渠道間接利好歐元。

短期上行目標指向隔夜高點1.1472附近阻力，若有效突破則可能測試1.1500關口。下行方面，1.1400已轉化為近期支撐位，若失守則可能回測1.1350。

然而，風險因素同樣需要警惕。若美伊衝突意外緩和導致能源價格回落，歐央行加息預期可能面臨修正，歐元將因此承壓。

此外，下週美國CPI數據若超預期走強，可能重新點燃美聯儲加息預期，從而逆轉美元走弱的趨勢。

在當前環境下，歐元的走勢將高度依賴於歐央行與美聯儲政策預期的相對變化，以及中東地緣政治局勢的演變。


（歐元兑美元日線圖，）

北京時間7月10日10:49，歐元兑美元報1.1458/59。