Đồng euro đang trên bờ vực vượt qua mốc 1.15, với kỳ vọng về việc Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) tăng lãi suất ngày càng cao, trong khi đó lại có nhiều bất ổn xung quanh chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tuần tới – liệu nó sẽ vượt qua mốc này hay giảm trở lại?
2026-07-10 10:49:20
Vào đầu phiên giao dịch châu Á ngày thứ Sáu (10 tháng 7), đồng euro tiếp tục xu hướng tăng so với đồng đô la Mỹ, hiện đang giao dịch quanh mức 1,1455, tăng khoảng 0,25%, sau khi chạm mức 1,1472 vào đêm trước.
Sự tăng giá mạnh của tỷ giá hối đoái chủ yếu là do đồng đô la Mỹ suy yếu và kỳ vọng mới của thị trường về việc Ngân hàng Trung ương châu Âu sẽ tiếp tục tăng lãi suất.
Biên bản cuộc họp chính sách tháng 6 của ECB, được công bố hôm thứ Năm, cho thấy các dự báo mà các nhà hoạch định chính sách nhận được vào thời điểm đó chỉ ra rằng lạm phát sẽ tiếp tục tăng trên mức mục tiêu vào năm tới, mặc dù thị trường đã dự đoán trước gần ba lần tăng lãi suất.
Ý nghĩa cứng rắn của tín hiệu này rất rõ ràng: Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) đang đối mặt với vấn đề lạm phát cốt lõi khó giải quyết hơn dự kiến trước đây, và có thể cần các biện pháp thắt chặt hơn nữa để đưa lạm phát trở lại phạm vi mục tiêu.
Thị trường đã phản ứng nhanh chóng. Trong những ngày gần đây, các nhà giao dịch đã tăng cường đặt cược vào việc Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) sẽ tiếp tục tăng lãi suất, dựa trên lập luận rằng triển vọng đạt được thỏa thuận giữa Mỹ và Iran là ảm đạm, và chi phí chiến tranh đối với giá năng lượng có thể tiếp tục kéo dài, làm gia tăng thêm áp lực lạm phát ở khu vực đồng euro. Mặc dù các quan chức ECB đưa ra những hướng dẫn công khai khác nhau, giá cả thị trường đã chuyển dịch theo hướng cứng rắn hơn.
Bối cảnh này đã tạo ra lực mua bền vững cho đồng euro. Trong khi kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tăng lãi suất giảm nhẹ, thì kỳ vọng về việc Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) tăng lãi suất lại thu hẹp chênh lệch lãi suất giữa Mỹ và châu Âu, từ đó mang lại lợi ích cho đồng euro so với đồng đô la.
Diễn biến của cuộc xung đột Mỹ-Iran vẫn là một yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến quỹ đạo ngắn hạn của đồng euro. Đầu tuần này, ông Trump tuyên bố rằng thỏa thuận khung nhằm chấm dứt xung đột với Iran đã "kết thúc", nhưng hôm thứ Năm, một quan chức Mỹ lại khẳng định Washington vẫn cam kết thực hiện bản ghi nhớ với Iran. Tín hiệu mâu thuẫn này cho thấy các kênh ngoại giao giữa Mỹ và Iran chưa hoàn toàn đóng cửa, nhưng triển vọng đạt được thỏa thuận vẫn còn rất bấp bênh.
Đối với đồng euro, tình hình giữa Mỹ và Iran có tác động hai chiều. Một mặt, nếu xung đột tiếp tục leo thang, tâm lý ngại rủi ro có thể đẩy giá đô la lên, gây áp lực lên đồng euro; mặt khác, giá năng lượng tăng cao sẽ làm trầm trọng thêm áp lực lạm phát ở khu vực đồng euro, từ đó củng cố sự cần thiết Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) phải tăng lãi suất – điều này lại có lợi cho đồng euro.
Hiện tại, thị trường dường như ưu tiên giao dịch theo kịch bản thứ hai, cụ thể là rủi ro địa chính trị hỗ trợ đồng euro thông qua con đường truyền dẫn của lạm phát năng lượng → việc Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) tăng lãi suất.
Tóm lại, đồng euro đang được hỗ trợ ở mức hiện tại so với đồng đô la bởi nhiều yếu tố: đồng đô la vẫn giữ vị thế phòng thủ khi không có thêm các tín hiệu thắt chặt chính sách tiền tệ mới trong biên bản cuộc họp của Fed; các tín hiệu thắt chặt từ báo cáo tài khoản của ECB đã khiến thị trường điều chỉnh lại kỳ vọng về việc tăng lãi suất; và sự bất ổn địa chính trị gián tiếp có lợi cho đồng euro thông qua lạm phát năng lượng.
Mục tiêu tăng giá ngắn hạn là ngưỡng kháng cự gần mức cao nhất đêm qua ở mức 1.1472; một sự phá vỡ quyết định trên mức này có thể dẫn đến việc kiểm tra mức 1.1500. Về phía giảm giá, 1.1400 hiện đã trở thành mức hỗ trợ gần đây; việc phá vỡ mức này có thể dẫn đến việc kiểm tra lại mức 1.1350.
Tuy nhiên, các yếu tố rủi ro cũng cần được xem xét. Nếu xung đột Mỹ-Iran bất ngờ lắng dịu, dẫn đến giá năng lượng giảm, kỳ vọng về việc Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) tăng lãi suất có thể cần phải được điều chỉnh, gây áp lực lên đồng euro.
Hơn nữa, nếu dữ liệu CPI của Mỹ vào tuần tới mạnh hơn dự kiến, điều đó có thể làm dấy lên kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất, từ đó đảo ngược xu hướng suy yếu của đồng đô la.
Trong bối cảnh hiện tại, diễn biến của đồng euro sẽ phụ thuộc rất nhiều vào những thay đổi tương đối trong kỳ vọng chính sách của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) và Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), cũng như sự phát triển của tình hình địa chính trị ở Trung Đông.
(Biểu đồ Euro/USD hàng ngày, nguồn: FX678)
Vào lúc 10 giờ 49 phút giờ Bắc Kinh ngày 10 tháng 7, tỷ giá euro so với đô la Mỹ là 1,1458/59.
Sự tăng giá mạnh của tỷ giá hối đoái chủ yếu là do đồng đô la Mỹ suy yếu và kỳ vọng mới của thị trường về việc Ngân hàng Trung ương châu Âu sẽ tiếp tục tăng lãi suất.
Các số liệu tài khoản của ECB cho thấy lạm phát dai dẳng, làm dấy lên kỳ vọng về việc tăng lãi suất.
Biên bản cuộc họp chính sách tháng 6 của ECB, được công bố hôm thứ Năm, cho thấy các dự báo mà các nhà hoạch định chính sách nhận được vào thời điểm đó chỉ ra rằng lạm phát sẽ tiếp tục tăng trên mức mục tiêu vào năm tới, mặc dù thị trường đã dự đoán trước gần ba lần tăng lãi suất.
Ý nghĩa cứng rắn của tín hiệu này rất rõ ràng: Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) đang đối mặt với vấn đề lạm phát cốt lõi khó giải quyết hơn dự kiến trước đây, và có thể cần các biện pháp thắt chặt hơn nữa để đưa lạm phát trở lại phạm vi mục tiêu.
Thị trường đã phản ứng nhanh chóng. Trong những ngày gần đây, các nhà giao dịch đã tăng cường đặt cược vào việc Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) sẽ tiếp tục tăng lãi suất, dựa trên lập luận rằng triển vọng đạt được thỏa thuận giữa Mỹ và Iran là ảm đạm, và chi phí chiến tranh đối với giá năng lượng có thể tiếp tục kéo dài, làm gia tăng thêm áp lực lạm phát ở khu vực đồng euro. Mặc dù các quan chức ECB đưa ra những hướng dẫn công khai khác nhau, giá cả thị trường đã chuyển dịch theo hướng cứng rắn hơn.
Bối cảnh này đã tạo ra lực mua bền vững cho đồng euro. Trong khi kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tăng lãi suất giảm nhẹ, thì kỳ vọng về việc Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) tăng lãi suất lại thu hẹp chênh lệch lãi suất giữa Mỹ và châu Âu, từ đó mang lại lợi ích cho đồng euro so với đồng đô la.
Địa chính trị: Sự không chắc chắn xung quanh thỏa thuận Mỹ-Iran có tác động kép lên đồng euro.
Diễn biến của cuộc xung đột Mỹ-Iran vẫn là một yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến quỹ đạo ngắn hạn của đồng euro. Đầu tuần này, ông Trump tuyên bố rằng thỏa thuận khung nhằm chấm dứt xung đột với Iran đã "kết thúc", nhưng hôm thứ Năm, một quan chức Mỹ lại khẳng định Washington vẫn cam kết thực hiện bản ghi nhớ với Iran. Tín hiệu mâu thuẫn này cho thấy các kênh ngoại giao giữa Mỹ và Iran chưa hoàn toàn đóng cửa, nhưng triển vọng đạt được thỏa thuận vẫn còn rất bấp bênh.
Đối với đồng euro, tình hình giữa Mỹ và Iran có tác động hai chiều. Một mặt, nếu xung đột tiếp tục leo thang, tâm lý ngại rủi ro có thể đẩy giá đô la lên, gây áp lực lên đồng euro; mặt khác, giá năng lượng tăng cao sẽ làm trầm trọng thêm áp lực lạm phát ở khu vực đồng euro, từ đó củng cố sự cần thiết Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) phải tăng lãi suất – điều này lại có lợi cho đồng euro.
Hiện tại, thị trường dường như ưu tiên giao dịch theo kịch bản thứ hai, cụ thể là rủi ro địa chính trị hỗ trợ đồng euro thông qua con đường truyền dẫn của lạm phát năng lượng → việc Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) tăng lãi suất.
Triển vọng: Trong ngắn hạn, xu hướng nghiêng về khả năng tăng giá hơn nữa, nhưng rủi ro vẫn còn.
Tóm lại, đồng euro đang được hỗ trợ ở mức hiện tại so với đồng đô la bởi nhiều yếu tố: đồng đô la vẫn giữ vị thế phòng thủ khi không có thêm các tín hiệu thắt chặt chính sách tiền tệ mới trong biên bản cuộc họp của Fed; các tín hiệu thắt chặt từ báo cáo tài khoản của ECB đã khiến thị trường điều chỉnh lại kỳ vọng về việc tăng lãi suất; và sự bất ổn địa chính trị gián tiếp có lợi cho đồng euro thông qua lạm phát năng lượng.
Mục tiêu tăng giá ngắn hạn là ngưỡng kháng cự gần mức cao nhất đêm qua ở mức 1.1472; một sự phá vỡ quyết định trên mức này có thể dẫn đến việc kiểm tra mức 1.1500. Về phía giảm giá, 1.1400 hiện đã trở thành mức hỗ trợ gần đây; việc phá vỡ mức này có thể dẫn đến việc kiểm tra lại mức 1.1350.
Tuy nhiên, các yếu tố rủi ro cũng cần được xem xét. Nếu xung đột Mỹ-Iran bất ngờ lắng dịu, dẫn đến giá năng lượng giảm, kỳ vọng về việc Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) tăng lãi suất có thể cần phải được điều chỉnh, gây áp lực lên đồng euro.
Hơn nữa, nếu dữ liệu CPI của Mỹ vào tuần tới mạnh hơn dự kiến, điều đó có thể làm dấy lên kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất, từ đó đảo ngược xu hướng suy yếu của đồng đô la.
Trong bối cảnh hiện tại, diễn biến của đồng euro sẽ phụ thuộc rất nhiều vào những thay đổi tương đối trong kỳ vọng chính sách của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) và Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), cũng như sự phát triển của tình hình địa chính trị ở Trung Đông.
(Biểu đồ Euro/USD hàng ngày, nguồn: FX678)
Vào lúc 10 giờ 49 phút giờ Bắc Kinh ngày 10 tháng 7, tỷ giá euro so với đô la Mỹ là 1,1458/59.
- Cảnh Báo Rủi Ro và Miễn Trừ Trách Nhiệm
- Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Nội dung bài viết chỉ mang tính tham khảo, không phải lời khuyên đầu tư cá nhân, cũng không xem xét một số mục tiêu đầu tư cụ thể, tình hình tài chính hoặc nhu cầu của người dùng. Việc đầu tư dựa trên nội dung này là trách nhiệm của người dùng.
