週三（7月15）亞歐時段，現貨黃金昨日上漲2%後回落，今天金價繼續回落，交投於4030附近跌0.55%，回吐半數昨日漲幅，地緣政治風險加劇了通脹的粘性，短期CPI降温並未解除市場對年底美聯儲的加息押注。

週三凌晨美軍重啓對伊朗港口海上封鎖，重啓封鎖的七小時內美軍打擊伊朗數十處目標；美方當前在阿拉伯海部署19艘以上作戰艦艇，包含兩艘航母、一艘搭載千餘名陸戰隊員的兩棲攻擊艦，中東全域數百架軍機處於作戰部署。

伊朗則向海灣阿拉伯國家發射大量導彈與無人機，巴林、科威特接連拉響導彈預警，約旦軍方擊落三枚伊朗來襲導彈，但別緊張，文中有實際的緩和信號。

美伊烈度上升，但美軍仍表現出大量求和談信號

伊朗衞生部披露，僅本輪夜間空襲就造成本國260餘人負傷，轟炸烈度顯著上升。

特朗普週一官宣重啓封鎖時，原本計劃對海峽過境船舶徵收20%補償性通行費，後續出於波斯灣盟國訴求放棄收費方案，轉而以海灣國家千億級美元赴美投資替代收費政策。

但詭異的是，美方同步施壓以色列撤軍，據Axios援引美以官員消息，特朗普已致電內塔尼亞胡，要求以軍逐步撤出敍利亞控制區域，並在黎巴嫩同步縮減駐軍，特朗普認為以軍長期駐守會激化地區矛盾、推升衝突風險；

但以色列堅持邊境安全緩衝區需求，美方推動的敍黎雙邊安全安排、撤軍時間表均存在巨大分歧。

特朗普進一步放出強硬軍事威脅，於14日福克斯新聞專訪中表態，若伊朗拒絕重返談判桌，下週美軍將針對性打擊伊朗橋樑與發電廠，明後兩晚還會發動大規模空襲，甚至不排除派遣地面部隊；

美方談判人員已向伊朗放出警告，無法達成協議將承受毀滅性打擊，軍事行動會持續至特朗普判定局勢可控為止，他同時評價伊朗如同韌性極強的拳擊手，雖實力受損但仍具備反擊能力。

即之前文章講的美國重啓封鎖以及對基礎設施打擊屬於極限施壓範疇，同時另一面要求以色列撤軍則是做出了明顯的妥協，美國目的仍然是推進和談，逼伊朗上桌

海峽航運受阻，全球能源流通承壓

美方曾揚言動用武力強行打通海峽，但業內分析指出，想要完全掌控航道需要投入超大型艦隊，甚至數萬地面作戰部隊，實操難度極高。

伊朗明確表態，只要美軍持續在中東開展軍事行動，中東油氣出口將全面中斷，霍爾木茲海峽通航恢復時間將無限延後，能源供應中斷風險持續抬升全球大宗商品風險溢價，航運企業避險成本、油輪運輸費用同步走高。

7月加息概率大幅下修，但市場仍然押注年內加息

美國勞工部公佈的6月CPI數據大幅低於市場預期，大幅拉低了7月加息概率。

當月CPI環比下跌0.4%，創下2020年4月以來最大單月跌幅，也是六年首次環比負增長；CPI同比漲幅自5月4.2%回落至3.5%，剔除食品、能源的核心CPI環比持平，同比上漲2.6%，能源價格大幅下行是通脹回落核心誘因。

利率互換市場7月加息概率由40%驟降至20%，首次加息窗口向後推遲，9、10月的加息概率分別仍然有60%和80。

CreditSights宏觀策略主管Zach Griffiths分析，6月CPI基本排除7月加息可能性，即便當前通脹絕對水平依舊偏高、中東局勢持續惡化，疲軟數據也為美聯儲留出充足觀望空間。

但美聯儲主席沃什在數據發佈後，仍然重申對高通脹維持零容忍態度，並申稱並不認為一次的通脹數據就能代表通脹調整到位了，在國會山質詢持續了2個多小時，沃什回答了關於獨立性、通脹、等諸多問題，但仍然看不出他是否支持加息。

總結與技術分析：

當前金價走勢仍然主要受到數據和地緣政治影響。

一方面，超預期降温的通脹數據大幅削弱美聯儲短期加息可能性，美債收益率、美元同步走弱，直接降低黃金持有機會成本，為金價提供堅實多頭支撐，這也是數據公佈後貴金屬快速反彈的核心動力。

另一方面，美伊持續激化的中東衝直接壓制金價，海峽通行的壓力直接導致產油國收入驟減，能源進口國美元儲備流失，間接導致美元走強，金價走弱。

市場仍然遵循特朗普put的交易思路，往往衝突激化的點就是黃金階段性低點，而由於金價處於下跌趨勢，明顯利好以及利空緩和的點又成了金價階段性高點。

技術面：現貨黃金面對降通道和下降趨勢線圍成的扇形區域，持續受到壓制，此形態早已在一月前就提示過讀者，目前形態運行至末端，但並未出現明顯突破，同時做出了跌破0.618分位之後反彈無法站上繼續下跌的走勢，金價大概率繼續震盪尋底等待反彈機會。


（現貨黃金日線圖，來源； 易匯通）

北京時間16:04，現貨黃金現報4024美元/盎司。