現貨白銀（XAG/USD）週四歐洲交易時段延續回調走勢，價格跌至57美元附近，盤中跌幅約1.3%。近期白銀承壓主要受到能源價格上漲以及全球通脹預期重新升温影響，投資者擔憂主要央行可能繼續維持偏緊貨幣環境，從而削弱貴金屬吸引力。

由於白銀兼具貴金屬和工業屬性，其價格不僅受到美元和利率影響，也容易受到全球經濟預期變化影響。近期美國與伊朗局勢再度升級，推動國際能源價格走高，市場重新評估未來通脹走勢。能源成本上升可能導致全球通脹預期重新升温，並增加央行維持緊縮政策的可能性，對無收益資產白銀形成壓力。

美國與伊朗緊張關係持續成為影響市場的重要因素。美國總統特朗普表示，如果伊朗未恢復談判，美國可能進一步擴大對伊朗相關基礎設施的打擊範圍。市場擔憂局勢持續升級可能影響能源供應穩定性，並通過油價渠道增加全球通脹壓力。

不過，白銀跌幅受到一定限制，原因在於美國通脹數據持續改善。美國6月消費者物價指數（CPI）和生產者物價指數（PPI）均顯示價格壓力有所緩解，市場因此降低了對美聯儲近期進一步加息的押注。根據市場數據顯示，美聯儲7月會議加息概率已明顯下降，目前約為10.2%，低於一週前約31%的水平。美聯儲加息預期快速降温，降低了美元和實際利率對貴金屬市場的壓制。

當前白銀市場處於兩方面因素博弈之中。一方面，能源價格上漲和通脹風險回升限制了市場對貨幣寬鬆的預期；另一方面，美國通脹降温推動利率預期調整，為白銀提供底部支撐。此外，美元走勢也是影響白銀的重要因素。近期美元指數回落至近四周低位，理論上有利於以美元計價的貴金屬價格。不過，由於市場更加關注能源價格帶來的通脹風險，白銀短線仍受到賣壓影響。

投資者接下來將重點關注美聯儲官員講話、美國經濟數據以及中東局勢變化。如果通脹繼續改善，市場可能進一步降低利率預期，推動白銀反彈；但如果能源價格持續上漲，市場重新計入高利率風險，白銀可能繼續面臨調整壓力。

從日線走勢來看，現貨白銀近期高位回落，目前價格運行於57美元附近，短線趨勢偏弱。當前銀價低於20日指數移動平均線（EMA）約60.75美元，顯示上方壓力明顯，反彈走勢仍受到限制。MACD指標出現走弱跡象，RSI指標位於35.98附近，處於弱勢區域但尚未進入嚴重超賣狀態，説明市場賣壓仍然存在。上方重點關注60.75美元阻力，若重新站穩該位置，銀價可能進一步挑戰61.37美元附近阻力，隨後關注67.17美元區域。下方重點關注55.63美元支撐，若跌破該位置，可能進一步測試50.00美元心理關口。

從4小時走勢來看，白銀價格維持下降通道運行，短期均線繼續壓制價格反彈，市場動能偏向空頭。RSI指標低位運行，顯示短線買盤不足，但也意味着價格接近階段性支撐區域。若銀價無法重新突破59.50至60.00美元區域，短線仍可能繼續回落測試55.60美元支撐；若地緣風險緩解且美元繼續走弱，白銀可能迎來技術性反彈，並重新挑戰60.75美元附近壓力。

編輯總結
白銀近期下跌主要受到能源價格上漲帶來的通脹擔憂影響，市場重新評估全球央行維持緊縮政策的可能性，使無收益資產面臨壓力。不過，美國CPI和PPI連續降温，以及美聯儲加息預期明顯下降，為白銀提供了一定支撐。

短期來看，白銀走勢仍取決於通脹預期與貨幣政策預期之間的變化。如果能源價格持續推高通脹風險，銀價可能繼續承壓；但若美國經濟數據進一步走弱，美聯儲政策轉向預期增強，白銀仍具備反彈潛力。投資者需重點關注60.75美元阻力和55.60美元支撐區域的突破情況，以判斷下一階段趨勢方向。