Giá bạc giao ngay (XAG/USD) tiếp tục giảm trong phiên giao dịch châu Âu ngày thứ Năm, xuống khoảng 57 USD, giảm khoảng 1,3% trong ngày. Áp lực gần đây đối với bạc chủ yếu đến từ giá năng lượng tăng cao và kỳ vọng lạm phát toàn cầu gia tăng, khiến các nhà đầu tư lo ngại rằng các ngân hàng trung ương lớn có thể duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt, làm giảm sức hấp dẫn của kim loại quý này.

Do bạc sở hữu cả đặc tính kim loại quý và công nghiệp, giá của nó không chỉ bị ảnh hưởng bởi đồng đô la Mỹ và lãi suất mà còn bởi những thay đổi trong kỳ vọng kinh tế toàn cầu. Sự leo thang căng thẳng gần đây giữa Mỹ và Iran đã đẩy giá năng lượng quốc tế lên cao, khiến thị trường phải đánh giá lại xu hướng lạm phát trong tương lai. Chi phí năng lượng tăng cao có thể dẫn đến sự gia tăng trở lại kỳ vọng lạm phát toàn cầu và làm tăng khả năng các ngân hàng trung ương duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt, gây áp lực lên bạc, một tài sản không sinh lời.

Căng thẳng leo thang giữa Hoa Kỳ và Iran vẫn là một yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến thị trường. Tổng thống Mỹ Trump tuyên bố rằng nếu Iran không nối lại đàm phán, Mỹ có thể sẽ mở rộng hơn nữa các cuộc tấn công vào cơ sở hạ tầng của Iran. Thị trường ngày càng lo ngại rằng tình hình leo thang có thể ảnh hưởng đến sự ổn định nguồn cung năng lượng và làm gia tăng áp lực lạm phát toàn cầu thông qua giá dầu.

Tuy nhiên, sự sụt giảm của bạc phần nào bị hạn chế do dữ liệu lạm phát của Mỹ tiếp tục được cải thiện. Cả Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) và Chỉ số Giá sản xuất (PPI) tháng 6 của Mỹ đều cho thấy áp lực giá cả giảm bớt, do đó làm giảm kỳ vọng của thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ tăng lãi suất trong thời gian ngắn sắp tới. Dữ liệu thị trường cho thấy xác suất tăng lãi suất tại cuộc họp tháng 7 của Fed đã giảm đáng kể, hiện ở mức khoảng 10,2%, giảm từ khoảng 31% một tuần trước. Việc kỳ vọng về việc Fed tăng lãi suất giảm nhanh chóng đã làm giảm áp lực giảm giá đối với thị trường kim loại quý từ đồng đô la và lãi suất thực.

Thị trường bạc hiện đang bị giằng co giữa hai yếu tố. Một mặt, giá năng lượng tăng cao và nguy cơ lạm phát tái diễn đã hạn chế kỳ vọng của thị trường về việc nới lỏng tiền tệ; mặt khác, lạm phát hạ nhiệt tại Mỹ đã thúc đẩy việc điều chỉnh kỳ vọng về lãi suất, tạo ra mức giá sàn cho bạc. Hơn nữa, diễn biến của đồng đô la cũng là một yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến bạc. Chỉ số đô la gần đây đã giảm xuống mức thấp nhất trong gần bốn tuần, điều này về lý thuyết có lợi cho giá kim loại quý tính bằng đô la. Tuy nhiên, do thị trường tập trung hơn vào rủi ro lạm phát từ giá năng lượng, bạc vẫn chịu áp lực bán trong ngắn hạn.

Các nhà đầu tư hiện sẽ tập trung vào các bài phát biểu của các quan chức Cục Dự trữ Liên bang, dữ liệu kinh tế của Mỹ và những diễn biến ở Trung Đông. Nếu lạm phát tiếp tục được cải thiện, thị trường có thể tiếp tục hạ thấp kỳ vọng về lãi suất, thúc đẩy giá bạc phục hồi; tuy nhiên, nếu giá năng lượng tiếp tục tăng, thị trường có thể định giá lại rủi ro từ lãi suất cao, và giá bạc có thể tiếp tục chịu áp lực giảm.

Xét trên biểu đồ hàng ngày, giá bạc giao ngay gần đây đã giảm từ mức đỉnh và hiện đang giao dịch quanh mức 57 đô la, cho thấy xu hướng ngắn hạn yếu. Giá bạc hiện tại thấp hơn khoảng 60,75 đô la so với đường trung bình động hàm mũ 20 ngày (EMA), cho thấy áp lực tăng giá đáng kể và hạn chế bất kỳ sự phục hồi nào. Chỉ báo MACD cho thấy dấu hiệu suy yếu, và chỉ báo RSI ở mức khoảng 35,98, nằm trong vùng yếu nhưng chưa bị bán quá mức nghiêm trọng, cho thấy áp lực bán vẫn còn. Mức kháng cự quan trọng cần theo dõi là 60,75 đô la. Nếu giá thiết lập lại trên mức này, nó có thể tiếp tục thách thức mức kháng cự quanh 61,37 đô la, tiếp theo là vùng 67,17 đô la. Ở chiều giảm, mức hỗ trợ quan trọng là 55,63 đô la. Việc phá vỡ dưới mức này có thể dẫn đến việc kiểm tra thêm mức tâm lý 50,00 đô la.

Trên biểu đồ 4 giờ, giá bạc đang duy trì xu hướng giảm, với các đường trung bình động ngắn hạn tiếp tục kìm hãm sự phục hồi của giá, cho thấy động lượng thị trường đang giảm. Chỉ báo RSI đang ở mức thấp, cho thấy áp lực mua ngắn hạn không đủ, nhưng cũng cho thấy giá đang tiếp cận vùng hỗ trợ ngắn hạn. Nếu giá bạc không thể vượt qua vùng $59,50 đến $60,00, chúng có thể tiếp tục giảm để kiểm tra mức hỗ trợ $55,60 trong ngắn hạn. Nếu rủi ro địa chính trị giảm bớt và đồng đô la Mỹ tiếp tục suy yếu, bạc có thể trải qua một đợt phục hồi kỹ thuật và kiểm tra lại mức kháng cự quanh $60,75.

Tóm tắt của biên tập viên : Sự sụt giảm gần đây của giá bạc chủ yếu do lo ngại lạm phát xuất phát từ giá năng lượng tăng cao. Thị trường đang đánh giá lại khả năng các ngân hàng trung ương toàn cầu duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt, gây áp lực lên các tài sản không sinh lời. Tuy nhiên, việc chỉ số CPI và PPI của Mỹ tiếp tục giảm, cùng với sự giảm đáng kể kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất, đã hỗ trợ phần nào cho giá bạc. Trong ngắn hạn, diễn biến giá bạc vẫn phụ thuộc vào sự thay đổi trong mối quan hệ giữa kỳ vọng lạm phát và kỳ vọng về chính sách tiền tệ. Nếu giá năng lượng tiếp tục đẩy rủi ro lạm phát lên cao, giá bạc có thể tiếp tục chịu áp lực; tuy nhiên, nếu dữ liệu kinh tế của Mỹ tiếp tục suy yếu và kỳ vọng về sự thay đổi chính sách của Fed tăng lên, bạc vẫn có tiềm năng phục hồi. Các nhà đầu tư nên chú ý theo dõi sự phá vỡ mức kháng cự 60,75 đô la và mức hỗ trợ 55,60 đô la để xác định hướng đi của xu hướng tiếp theo.