ราคาสปอตเงิน (XAG/USD) ปรับตัวลงต่อเนื่องในระหว่างการซื้อขายในยุโรปเมื่อวันพฤหัสบดี โดยลดลงมาอยู่ที่ประมาณ 57 ดอลลาร์ ลดลงประมาณ 1.3% ในวันเดียว แรงกดดันต่อราคาเงินในช่วงที่ผ่านมาส่วนใหญ่เกิดจากราคาน้ำมันที่สูงขึ้นและความคาดหวังเรื่องอัตราเงินเฟ้อทั่วโลกที่เพิ่มขึ้นอีกครั้ง โดยนักลงทุนกังวลว่าธนาคารกลางหลักๆ อาจคงนโยบายการเงินที่เข้มงวดต่อไป ซึ่งจะทำให้ความน่าสนใจของโลหะมีค่าลดลง

เนื่องจากเงินมีทั้งคุณสมบัติโลหะมีค่าและคุณสมบัติทางอุตสาหกรรม ราคาของเงินจึงได้รับอิทธิพลไม่เพียงแต่จากดอลลาร์สหรัฐและอัตราดอกเบี้ยเท่านั้น แต่ยังรวมถึงการเปลี่ยนแปลงของความคาดหวังทางเศรษฐกิจโลกด้วย ความตึงเครียดที่เพิ่มขึ้นระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านเมื่อเร็วๆ นี้ได้ผลักดันราคาน้ำมันในตลาดโลกให้สูงขึ้น ทำให้ตลาดต้องประเมินแนวโน้มเงินเฟ้อในอนาคต อีกครั้ง ต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้นอาจนำไปสู่การเพิ่มขึ้นของความคาดหวังเงินเฟ้อทั่วโลกอีกครั้ง และเพิ่มโอกาสที่ธนาคารกลางจะคงนโยบายการเงินที่เข้มงวด ซึ่งจะสร้างแรงกดดันต่อเงินซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทน

ความตึงเครียดที่ดำเนินอยู่ระหว่างสหรัฐอเมริกาและอิหร่านยังคงเป็นปัจจัยสำคัญที่ส่งผลกระทบต่อตลาด ประธานาธิบดีทรัมป์ของสหรัฐฯ กล่าวว่า หากอิหร่านไม่กลับมาเจรจา สหรัฐฯ อาจขยายการโจมตีโครงสร้างพื้นฐานของอิหร่านต่อไป ความกังวลของตลาดที่ว่าสถานการณ์ที่ทวีความรุนแรงขึ้นอาจส่งผลกระทบต่อเสถียรภาพด้านอุปทานพลังงานและเพิ่มแรงกดดันด้านเงินเฟ้อทั่วโลกผ่านราคาน้ำมันกำลังเพิ่มสูงขึ้น

อย่างไรก็ตาม การลดลงของราคาสินเงินนั้นค่อนข้างจำกัด เนื่องจากข้อมูลอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ยังคงปรับตัวดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง ทั้งดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) และดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของสหรัฐฯ ในเดือนมิถุนายน แสดงให้เห็นถึงแรงกดดันด้านราคาที่ลดลง ส่งผลให้การคาดการณ์ของตลาดเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในระยะสั้นของธนาคารกลางสหรัฐฯ ลดลง ข้อมูลตลาดแสดงให้เห็นว่า ความน่าจะเป็นของการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมของเฟดในเดือนกรกฎาคมลดลงอย่างมาก โดยปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 10.2% ลดลงจากประมาณ 31% เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว การลดลงอย่างรวดเร็วของความคาดหวังเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟด ได้ลดแรงกดดันขาลงต่อตลาดโลหะมีค่าจากดอลลาร์และอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงลง

ตลาดเงินในปัจจุบันกำลังเผชิญกับแรงกดดันจากสองปัจจัย ปัจจัยหนึ่งคือ ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นและความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อที่กลับมาอีกครั้ง ทำให้ความคาดหวังของตลาดต่อการผ่อนคลายทางการเงินลดลง ในขณะที่อีกปัจจัยหนึ่งคือ เงินเฟ้อในสหรัฐฯ ที่ลดลง ส่งผลให้ความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยปรับตัวสูงขึ้น ซึ่งเป็นปัจจัยสนับสนุนราคาเงิน นอกจากนี้ ประสิทธิภาพของดอลลาร์ก็เป็นปัจจัยสำคัญที่ส่งผลต่อราคาเงินเช่นกัน ดัชนีดอลลาร์เพิ่งลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบเกือบสี่สัปดาห์ ซึ่งในทางทฤษฎีแล้วน่าจะเป็นประโยชน์ต่อราคาโลหะมีค่าที่กำหนดราคาเป็นดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม เนื่องจากตลาดให้ความสำคัญกับความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อจากราคาน้ำมันมากกว่า ทำให้เงินยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันในการขายในระยะสั้น

ขณะนี้นักลงทุนจะให้ความสนใจกับสุนทรพจน์ของเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐ ข้อมูลเศรษฐกิจของสหรัฐฯ และสถานการณ์ในตะวันออกกลาง หากอัตราเงินเฟ้อยังคงดีขึ้น ตลาดอาจลดความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยลงอีก ซึ่งจะส่งผลให้ราคาสินเงินดีดตัวขึ้น อย่างไรก็ตาม หากราคาน้ำมันยังคงสูงขึ้น ตลาดอาจปรับราคาโดยคำนึงถึงความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ยสูง และราคาสินเงินอาจยังคงเผชิญกับแรงกดดันขาลงต่อไป

จากมุมมองของกราฟรายวัน ราคาสปอตเงินได้ปรับตัวลงจากจุดสูงสุดเมื่อเร็ว ๆ นี้ และปัจจุบันซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 57 ดอลลาร์ ซึ่งบ่งชี้ถึงแนวโน้มระยะสั้นที่อ่อนแอ ราคาสปอตเงินในปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 60.75 ดอลลาร์ ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โปเนนเชียล 20 วัน (EMA) แสดงให้เห็นถึงแรงกดดันขาขึ้นอย่างมีนัยสำคัญและจำกัดการดีดตัวขึ้น ตัวชี้วัด MACD แสดงสัญญาณของการอ่อนตัวลง และตัวชี้วัด RSI อยู่ที่ประมาณ 35.98 ซึ่งอยู่ในโซนที่อ่อนแอ แต่ยังไม่ถึงขั้นขายมากเกินไปอย่างรุนแรง บ่งชี้ว่าแรงกดดันในการขายยังคงอยู่ ระดับแนวต้านสำคัญที่ต้องจับตาดูคือ 60.75 ดอลลาร์ หากราคาสามารถกลับมาอยู่เหนือระดับนี้ได้ อาจจะไปทดสอบแนวต้านที่ประมาณ 61.37 ดอลลาร์ ตามด้วยบริเวณ 67.17 ดอลลาร์ ในทางกลับกัน ระดับแนวรับสำคัญคือ 55.63 ดอลลาร์ หากราคาหลุดต่ำกว่าระดับนี้ อาจจะนำไปสู่การทดสอบระดับทางจิตวิทยาที่ 50.00 ดอลลาร์ต่อไป

จากกราฟ 4 ชั่วโมง ราคาสินเงินยังคงอยู่ในกรอบขาลง โดยค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้นยังคงกดดันการดีดตัวของราคา บ่งชี้ถึงโมเมนตัมตลาดขาลง ตัวชี้วัด RSI อยู่ในระดับต่ำ แสดงให้เห็นถึงแรงซื้อระยะสั้นที่ไม่เพียงพอ แต่ก็บ่งชี้ว่าราคากำลังเข้าใกล้โซนแนวรับระยะสั้น หากราคาสินเงินไม่สามารถทะลุผ่านบริเวณ 59.50 ถึง 60.00 ดอลลาร์ได้ อาจจะร่วงลงไปทดสอบระดับแนวรับ 55.60 ดอลลาร์ในระยะสั้น หากความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ลดลงและดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงอย่างต่อเนื่อง ราคาสินเงินอาจดีดตัวขึ้นทางเทคนิคและทดสอบแนวต้านที่ประมาณ 60.75 ดอลลาร์อีกครั้ง

สรุปโดยบรรณาธิการ : การลดลงของราคาสินเงินในช่วงที่ผ่านมาส่วนใหญ่เกิดจากความกังวลเรื่องเงินเฟ้อที่เกิดจากราคาน้ำมันที่สูงขึ้น ตลาดกำลังประเมินความเป็นไปได้ที่ธนาคารกลางทั่วโลกจะคงนโยบายการเงินที่เข้มงวดต่อไป ซึ่งส่งผลให้สินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนได้รับแรงกดดัน อย่างไรก็ตาม การที่ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) และดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของสหรัฐฯ ชะลอตัวลงอย่างต่อเนื่อง พร้อมกับความคาดหวังที่ลดลงอย่างมากเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ได้ให้การสนับสนุนสินเงินบ้าง ในระยะสั้น การเคลื่อนไหวของราคาสินเงินยังคงขึ้นอยู่กับการเปลี่ยนแปลงในความสัมพันธ์ระหว่างความคาดหวังเรื่องเงินเฟ้อและความคาดหวังเรื่องนโยบายการเงิน หากราคาน้ำมันยังคงผลักดันความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อให้สูงขึ้น ราคาสินเงินอาจยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดัน แต่หากข้อมูลเศรษฐกิจของสหรัฐฯ อ่อนแอลงอีก และความคาดหวังเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงนโยบายของเฟดแข็งแกร่งขึ้น สินเงินก็ยังมีศักยภาพที่จะฟื้นตัวได้ นักลงทุนควรจับตาดูการทะลุแนวต้านที่ 60.75 ดอลลาร์ และแนวรับที่ 55.60 ดอลลาร์ เพื่อกำหนดทิศทางของแนวโน้มต่อไป