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2026-07-16 20:27:42
【財信期貨：菜油突破萬元關口領漲油脂 豆粕玉米維持偏弱格局】
⑴ 國內油脂期價週四走勢分化，菜油主力2609合約表現偏強，收漲1.02%突破萬元關口至每噸10037元，而豆油、棕櫚油主力合約分別收跌0.34%、0.71%。
⑵ 菜油因加拿大主產區遭遇熱浪天氣，市場擔憂高温影響菜籽生長進度，疊加隔夜ICE油菜籽期貨上漲及國內現貨偏緊支撐，短期走勢相對偏強。
⑶ 當前國內豆油整體基本面偏弱，大豆到港高峯期未過，6月進口量達1354.72萬噸，1至6月累計進口同比增1.5%，國內壓榨量近1000萬噸，豆油持續累庫；棕櫚油進入季節性淡季，剛需減少，現貨成交清淡，基本面因素持續壓制盤面反彈力度。
⑷ 現貨方面，廣東24度棕櫚油現貨跌70元至每噸9100元，豆油現貨跌30元至每噸8790元，江蘇轉基因菜油漲30元至每噸10540元。
⑸ 豆粕觀望為主，不追高。因美豆出口預期好轉疊加美豆產區天氣不容樂觀，美豆盤面走高，帶動進口成本上漲，國內豆油、豆粕期貨價格跟漲，國內現貨方面仍處於累庫階段，供應壓力偏大，下游需求平平，建庫積極性不高，供強需弱格局未改，現貨基差維持偏弱運行。近期豆粕價格核心邏輯圍繞進口成本展開，跟隨美豆盤面價格波動，短期關注美大豆走勢及天氣和中美貿易政策。
⑹ 玉米逢高空為主，基本面寬鬆格局未改。產區貿易商隨行出貨，新季小麥和進口穀物的變化增加整體穀物供應壓力，下游需求企業多數維持隨採隨用，在供強需弱背景下，預計短期價格仍維持偏弱震盪，操作上建議維持逢高空為主。
⑺ 生豬逢高空為主，近日二育有所熄火，現貨價格走弱，盤面回調，驗證前期邏輯，可逢高空為主。中長期來看，養殖理論或迎來一定程度的修復，但修復空間有限，關注政策發力力度。
⑻ 環比來看，由於10個月前母豬存欄量下降，下半年理論供應量環比出現下降，但幅度很有限。疊加下半年迎來豬肉消費旺季（氣温下降及節假日冬至、春節等），在供減需增格局下，疊加近期政府發佈引導去產的政策頻頻（需持續觀察執行情況），養殖理論或迎來階段性修復，單邊建議逢高空為主。
⑴ 國內油脂期價週四走勢分化，菜油主力2609合約表現偏強，收漲1.02%突破萬元關口至每噸10037元，而豆油、棕櫚油主力合約分別收跌0.34%、0.71%。
⑵ 菜油因加拿大主產區遭遇熱浪天氣，市場擔憂高温影響菜籽生長進度，疊加隔夜ICE油菜籽期貨上漲及國內現貨偏緊支撐，短期走勢相對偏強。
⑶ 當前國內豆油整體基本面偏弱，大豆到港高峯期未過，6月進口量達1354.72萬噸，1至6月累計進口同比增1.5%，國內壓榨量近1000萬噸，豆油持續累庫；棕櫚油進入季節性淡季，剛需減少，現貨成交清淡，基本面因素持續壓制盤面反彈力度。
⑷ 現貨方面，廣東24度棕櫚油現貨跌70元至每噸9100元，豆油現貨跌30元至每噸8790元，江蘇轉基因菜油漲30元至每噸10540元。
⑸ 豆粕觀望為主，不追高。因美豆出口預期好轉疊加美豆產區天氣不容樂觀，美豆盤面走高，帶動進口成本上漲，國內豆油、豆粕期貨價格跟漲，國內現貨方面仍處於累庫階段，供應壓力偏大，下游需求平平，建庫積極性不高，供強需弱格局未改，現貨基差維持偏弱運行。近期豆粕價格核心邏輯圍繞進口成本展開，跟隨美豆盤面價格波動，短期關注美大豆走勢及天氣和中美貿易政策。
⑹ 玉米逢高空為主，基本面寬鬆格局未改。產區貿易商隨行出貨，新季小麥和進口穀物的變化增加整體穀物供應壓力，下游需求企業多數維持隨採隨用，在供強需弱背景下，預計短期價格仍維持偏弱震盪，操作上建議維持逢高空為主。
⑺ 生豬逢高空為主，近日二育有所熄火，現貨價格走弱，盤面回調，驗證前期邏輯，可逢高空為主。中長期來看，養殖理論或迎來一定程度的修復，但修復空間有限，關注政策發力力度。
⑻ 環比來看，由於10個月前母豬存欄量下降，下半年理論供應量環比出現下降，但幅度很有限。疊加下半年迎來豬肉消費旺季（氣温下降及節假日冬至、春節等），在供減需增格局下，疊加近期政府發佈引導去產的政策頻頻（需持續觀察執行情況），養殖理論或迎來階段性修復，單邊建議逢高空為主。
