Tải App

[Chỉ số tương lai Caixin: Dầu hạt cải vượt mốc 10.000 nhân dân tệ, dẫn đầu đà tăng của dầu ăn; Bột đậu nành và ngô vẫn yếu] ⑴ Giá dầu ăn kỳ hạn trong nước biến động mạnh vào thứ Năm. Hợp đồng chính dầu hạt cải 2609 tăng mạnh, đóng cửa tăng 1,02% và vượt mốc 10.000 nhân dân tệ lên 10.037 nhân dân tệ/tấn, trong khi hợp đồng chính dầu đậu nành và dầu cọ giảm lần lượt 0,34% và 0,71%. ⑵ Giá dầu hạt cải tương đối mạnh trong ngắn hạn do lo ngại về tác động của nhiệt độ cao đến sự phát triển của cây hạt cải do sóng nhiệt ở các khu vực sản xuất chính của Canada, cùng với sự tăng giá qua đêm của hợp đồng tương lai dầu hạt cải ICE và giá giao ngay trong nước ở mức thấp. ⑶ Hiện tại, các yếu tố cơ bản tổng thể của dầu đậu nành trong nước đang yếu. Mùa cao điểm nhập khẩu đậu nành vẫn chưa qua, với lượng nhập khẩu đạt 13,5472 triệu tấn trong tháng Sáu. Tổng lượng nhập khẩu từ tháng 1 đến tháng 6 tăng 1,5% so với cùng kỳ năm ngoái. Khối lượng ép dầu trong nước đạt gần 10 triệu tấn, dẫn đến việc tiếp tục tích lũy tồn kho dầu đậu nành. Dầu cọ đang bước vào mùa trái vụ, với nhu cầu giảm và giao dịch giao ngay trì trệ. Các yếu tố cơ bản tiếp tục kìm hãm sự phục hồi của giá hợp đồng tương lai. (4) Trên thị trường giao ngay, giá giao ngay dầu cọ 24 độ ở Quảng Đông giảm 70 nhân dân tệ xuống còn 9.100 nhân dân tệ/tấn, và giá giao ngay dầu đậu nành giảm 30 nhân dân tệ xuống còn 8.790 nhân dân tệ/tấn. Trong khi đó, giá dầu hạt cải biến đổi gen ở Giang Tô tăng 30 nhân dân tệ lên 10.540 nhân dân tệ/tấn. (5) Hợp đồng tương lai bột đậu nành chủ yếu đứng ngoài cuộc, tránh theo đuổi giá cao. Do kỳ vọng cải thiện về xuất khẩu đậu nành của Mỹ kết hợp với thời tiết không thuận lợi ở các vùng sản xuất đậu nành của Mỹ, hợp đồng tương lai đậu nành của Mỹ đã tăng, đẩy chi phí nhập khẩu lên cao. Giá hợp đồng tương lai dầu đậu nành và bột đậu nành trong nước cũng tăng theo. Trong nước, thị trường giao ngay vẫn đang trong giai đoạn tích lũy hàng tồn kho, với áp lực cung tương đối cao. Nhu cầu hạ nguồn ổn định, và sự hăng hái trong việc xây dựng hàng tồn kho không cao. Sự mất cân bằng cung cầu vẫn không thay đổi, và chênh lệch giá giao ngay vẫn yếu. Gần đây, logic cốt lõi của giá bột đậu nành xoay quanh chi phí nhập khẩu, biến động theo giá hợp đồng tương lai đậu nành của Mỹ. Trong ngắn hạn, cần chú ý đến xu hướng của đậu nành Mỹ, thời tiết và chính sách thương mại Trung-Mỹ. (6) Hợp đồng tương lai ngô chủ yếu bị bán khống khi giá tăng, do tình hình dư cung cơ bản vẫn không thay đổi. Các thương nhân ở các khu vực sản xuất đang vận chuyển hàng hóa theo điều kiện thị trường. Sự thay đổi trong lúa mì vụ mới và ngũ cốc nhập khẩu đang làm tăng áp lực cung ngũ cốc nói chung. Các doanh nghiệp tiêu thụ hạ nguồn chủ yếu duy trì chiến lược mua hàng đúng thời điểm. Với nguồn cung mạnh và cầu yếu, giá dự kiến sẽ vẫn yếu và biến động trong ngắn hạn. Về mặt nghiệp vụ, nên duy trì chiến lược bán khống khi giá tăng. (7) Đối với lợn sống, nên áp dụng chiến lược bán khống khi giá tăng. Gần đây, mùa sinh sản thứ hai đã hạ nhiệt, giá giao ngay suy yếu và thị trường tương lai đã điều chỉnh, xác nhận logic trước đó. Chiến lược bán khống khi giá tăng được khuyến nghị. Trong trung và dài hạn, ngành chăn nuôi có thể phục hồi phần nào, nhưng không gian phục hồi bị hạn chế. Cần chú ý đến mức độ hỗ trợ của chính sách. (8) Xét theo từng tháng, do lượng tồn kho lợn nái giảm 10 tháng trước, nguồn cung lý thuyết trong nửa cuối năm đã giảm theo từng tháng, nhưng mức độ giảm rất hạn chế. Kết hợp với mùa cao điểm tiêu thụ thịt lợn trong nửa cuối năm (nhiệt độ thấp hơn và các ngày lễ như đông chí và Tết Nguyên đán), theo mô hình cung giảm cầu tăng, cùng với các chính sách thường xuyên của chính phủ gần đây hướng dẫn giảm sản lượng (việc thực hiện cần được theo dõi liên tục), ngành chăn nuôi có thể phục hồi theo từng giai đoạn. Chiến lược bán khống khi giá tăng được khuyến nghị.