週三（8月5日）美盤時段，美元兑日元交投於157.748附近，儘管美元整體走弱，但該貨幣對日內基本持平。

美國私營就業數據不及預期，服務業活動小幅降温。



市場持續關注美伊談判進展，日元則受到日本央行政策預期的支撐。

美元兑日元交投於157.748附近，日內波動有限。美元面臨下行壓力，但投資者對日元持謹慎態度，抵消了美元走弱帶來的影響。

美國公佈一系列不及預期的經濟數據後，美元持續承壓。ADP報告顯示，美國7月私營部門新增就業4.4萬人，低於市場預期的7萬人，6月該數據為新增9.8萬人。與此同時，美國供應管理協會（ISM）公佈7月服務業採購經理人指數（PMI）錄得54.1，略低於預期54.5。雖然服務業仍處於擴張區間，但就業分項指數從前值51.2回落至47.4，反映就業招聘環境趨於疲軟。

另有報道稱，美國財政部解除部分針對伊朗的制裁，取消對兩架飛機以及三家航空公司的相關限制，該舉措被視作美伊談判取得進展的信號。另有消息表明，阿曼與伊朗已敲定一份協議草案，正等待德黑蘭方面批覆，整體市場風險情緒因此有所改善。

日本方面，投資者仍在研讀日本央行6月貨幣政策會議紀要。儘管這份紀要早於最新貨幣政策動向，但內容顯示政策制定者當時已在討論，面對通脹風險是否需要進一步加息。日本央行行長植田和男多次表態，若經濟條件允許，央行將繼續推進貨幣政策正常化，為日元提供了底層支撐。

與此同時，調查顯示，絕大多數外匯策略師認為，單靠日本當局再度實施干預，難以實現對日元的持續性託舉。這也進一步印證一種觀點：日元的長期走勢，主要取決於日本央行貨幣政策前景，以及日美之間的利差水平。

日本央行加息概率抬升，美方干預為美元兑日元設置上行天花板，日元獲得支撐

布朗兄弟哈里曼銀行（BBH）策略師指出：“美元兑日元當前徘徊在200日移動平均線（158.04）下方”；日本薪資數據走強，市場對日本央行進一步收緊政策的預期升温。

該行表示：“日本薪資增速加快，推升市場對日本央行加息的押注。”日本6月名義總薪資同比增長3.4%，符合市場預期，5月為3.2%；而波動更小的全職員工固定薪資同比增速加快至2.9%，創四個月新高，高於2.7%的市場預期，5月該數值為2.5%。

在利率定價層面，布朗兄弟哈里曼銀行提到：“薪資數據公佈前，市場押注9月18日議息會議日本央行加息25個基點至1.25%的隱含概率一度低至接近40%，現已攀升至60%。”


(美元/日元日圖 )

該行承認“日本的核心通脹依舊温和”，但同時認為“市場存在進一步重新定價、偏向日本央行鷹派立場的風險，利好日元”。其理由為：“日本政策利率處於央行中性利率區間（1.10%-2.50%）的下沿附近，而日本經濟運行水平已經高於潛在產出水平。”

政策層面，布朗兄弟哈里曼銀行還解讀了近期官方釋放的信號。報告稱：“美國財長斯科特?貝森特昨日間接證實，上週五美日聯合干預行動當中，美方是用歐元買入日元，而非通過賣出美元來買入日元。”貝森特表示，他向歐洲方面保證，此次干預僅僅是美國外匯儲備的結構再調配；他還稱“在我看來，歐元價格已十分接近均衡水平”。

布朗兄弟哈里曼銀行也坦言：“日元外匯市場日均成交額高達1.61萬億美元，上述外匯儲備的操作規模有限，不足以徹底扭轉日元行情。”但該行着重強調：“此次干預釋放的政策信號意義重大。”在該行看來，這一政策立場“大幅抬高了做空走強日元的交易成本，給美元兑日元確立了一道更為牢固的上行天花板。”