週五（10月23日）亞洲時段，美元兑日元自亞洲時段早些時候觸及的一個多月低點（約156.00附近）反彈，此前日本公佈了消費者通脹數據。

不過，當前匯價未能站穩157.00上方，本週仍勢將錄得較大周度跌幅。

日本通脹升温提振日元，但漲勢未能延續

日本總務省最新數據顯示，9月全國消費者物價指數（CPI）同比增速由上月的1.9%加快至2.1%。剔除波動較大的生鮮食品的核心CPI同樣上漲2.1%，為2025年12月以來最強讀數。

此外，剔除生鮮食品和能源的核心核心CPI當月升至2.5%，創10個月新高，為日本央行繼續加息提供更多理由。

這在一定程度上提振了日元，但初始市場反應很快消退。

美元小幅反彈，幫助美元兑日元在低位吸引部分逢低買盤，匯價自156.00附近的一個多月低點回升。

美元需求回暖，但上行空間受限

儘管美聯儲官員近期表示沒有立即加息的緊迫性，但交易員似乎確信美國央行今年將再次加息。

CME集團FedWatch工具顯示，12月加息概率約為80%。能源價格上漲帶來的通脹風險也支撐了美聯儲進一步收緊的前景。

除此之外，中東緊張局勢進一步升級，使地緣政治風險溢價持續存在，提振了對避險美元的需求，成為美元兑日元的順風因素。

不過，上行空間似乎有限，因交易員在下週關鍵央行事件前似乎猶豫不決。

機構觀點

三菱日聯金融集團（MUFG）

將美元兑日元預計2026年四季度末155、2027年一季度153、二季度151、三季度149。日銀已將政策利率升至1.25%，12月最可能再度加息，後續節奏加快至2027年達到2%。

三菱日聯金融集團認為，美日利差收窄、日元被美國視為顯著低估，以及潛在協調幹預風險，將限制匯率大幅上行。若突破160，日美當局警告和干預可能性上升，200日均線也會構成阻力。持續升值需日銀持續加息並恢復財政紀律信心。近端風險進一步走弱已消退，中期日元有望逐步走強。

西太平洋銀行（Westpac）預計美元兑日元2026年12月降至156，2027年12月進一步至151。日元復甦主要集中在2027年，且不依賴美聯儲快速降息（假設美利率2027年全年不變）。

西太平洋銀行表示，日銀持續正常化、日本通脹數據支持進一步加息，將逐步收窄美日利差。同時，日元長期低估及潛在資本回流提供支撐。短期或仍受美債收益率及全球風險情緒影響，但中長期看日元對美元具備升值空間，整體路徑偏向逐步走強。

下週焦點：美聯儲與日本央行會議

美聯儲定於10月28日為期兩天的貨幣政策會議結束時宣佈利率決定，隨後是備受期待的日本央行會議（10月29-30日）。

交易員還將面對下週四公佈的美國三季度GDP初值和美國個人消費支出（PCE）物價指數，這些數據將推動美元需求併為美元兑日元提供有意義的動能。

與此同時，市場參與者將保持高度警惕，因有猜測認為日元進一步貶值可能觸發日本當局直接干預匯市。

這可能進一步限制該貨幣對，並提醒激進的看漲交易者保持謹慎。


（美元兑日元日線圖，）

北京時間13:59，美元兑日元報156.87/88。