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2025-11-03 20:59:25
【财信期货：金属市场走势分化】
⑴黄金增值税新政策对黄金金融市场和现货交易市场产生不同影响，一方面推动部分场外交易转入场内，另一方面下游投资金条与黄金首饰销售成本有所上升。
⑵今日早盘金价小幅跳水，最低触及911元，短暂击穿上周第一支撑位915元后快速拉回，该价位作为多头重要箱体下沿支撑有效性得到初步验证。
⑶短期金价交易区间仍聚焦915-926元，操作上需重点关注量能变化：若增仓突破926元，上方可进一步看至935元缺口位置；若呈现减仓反弹态势，多单需及时做好止盈安排。
⑷美联储多位官员在本周议息会议后密集发声，达拉斯联储主席洛根与克利夫兰联储主席哈玛克明确表态反对本周降息决定，而美联储理事沃勒则呼吁继续推进降息。
⑸尽管美联储释放鹰派信号，但考虑到国内外铜矿扰动持续，铜精矿进口指数持续为负，供应预期偏紧，叠加地缘博弈加剧，后期沪铜价格仍有支撑，整体维持逢低做多思路。
⑹LME低库存未见改善，国内社库小幅去化但仍处历史同期高位，出口窗口打开，需求端相对平稳，考虑到国内基本面仍呈现供过于求局面，沪锌价格上行空间有限。
⑺氧化铝整体供需仍偏宽松，短期运行产能及库存均处于高位，短期基本面驱动仍偏弱，但盘面呈现一定筑底迹象，未来关注生产企业是否出现亏损性减产。
⑻今日铝相关品种盘面大幅增仓上行，或基于长期需求看好及铜铝比价修复逻辑，看多资金大幅进场。
⑼世纪铝业减产以及明年莫桑比克铝厂减产，海外供应预期收紧，国内供应平稳，但受铝价高位压制和下游需求不振影响，去库迟迟未到。
⑽整体在宏观利多，基本面多空交织背景下，对沪铝与铸造铝维持高位震荡判断不变，策略仍以逢低做多为主。
⑾后续需关注12月28日几内亚大选前矿端扰动风险，以及高铝价对需求的负反馈效应
⑴黄金增值税新政策对黄金金融市场和现货交易市场产生不同影响，一方面推动部分场外交易转入场内，另一方面下游投资金条与黄金首饰销售成本有所上升。
⑵今日早盘金价小幅跳水，最低触及911元，短暂击穿上周第一支撑位915元后快速拉回，该价位作为多头重要箱体下沿支撑有效性得到初步验证。
⑶短期金价交易区间仍聚焦915-926元，操作上需重点关注量能变化：若增仓突破926元，上方可进一步看至935元缺口位置；若呈现减仓反弹态势，多单需及时做好止盈安排。
⑷美联储多位官员在本周议息会议后密集发声，达拉斯联储主席洛根与克利夫兰联储主席哈玛克明确表态反对本周降息决定，而美联储理事沃勒则呼吁继续推进降息。
⑸尽管美联储释放鹰派信号，但考虑到国内外铜矿扰动持续，铜精矿进口指数持续为负，供应预期偏紧，叠加地缘博弈加剧，后期沪铜价格仍有支撑，整体维持逢低做多思路。
⑹LME低库存未见改善，国内社库小幅去化但仍处历史同期高位，出口窗口打开，需求端相对平稳，考虑到国内基本面仍呈现供过于求局面，沪锌价格上行空间有限。
⑺氧化铝整体供需仍偏宽松，短期运行产能及库存均处于高位，短期基本面驱动仍偏弱，但盘面呈现一定筑底迹象，未来关注生产企业是否出现亏损性减产。
⑻今日铝相关品种盘面大幅增仓上行，或基于长期需求看好及铜铝比价修复逻辑，看多资金大幅进场。
⑼世纪铝业减产以及明年莫桑比克铝厂减产，海外供应预期收紧，国内供应平稳，但受铝价高位压制和下游需求不振影响，去库迟迟未到。
⑽整体在宏观利多，基本面多空交织背景下，对沪铝与铸造铝维持高位震荡判断不变，策略仍以逢低做多为主。
⑾后续需关注12月28日几内亚大选前矿端扰动风险，以及高铝价对需求的负反馈效应
