Vào thứ Ba (ngày 4 tháng 11), trong phiên giao dịch châu Á và châu Âu, cặp USD/JPY đã chạm mức cao nhất trong chín tháng là 154,47. Ngay khi sắp vượt qua ngưỡng 150, cặp tiền này đã bị Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Satsuki Katayama cảnh báo bằng lời nói, và các giao dịch bán khống đồng yên đông đúc đã ngay lập tức đảo ngược.

Cặp USD/JPY đã giảm gần 100 điểm và hiện đang giao dịch ở mức 153,46 (-0,48%), sau khi trước đó tăng tới 0,15%.

Điều đáng chú ý là trong cùng kỳ, chỉ số đồng đô la Mỹ lại biến động ngược chiều, tăng 0,2%. Điều này có nghĩa là ngay cả sau cảnh báo bằng lời nói, tỷ lệ tăng giá của đồng yên vẫn là 100 điểm sau khi được bù trừ bởi đồng đô la, cho thấy mức tăng giá lẽ ra còn mạnh hơn nữa.

Katayama Satsuki có lẽ đã có một chiến lược khôn ngoan ở đây: đưa ra cảnh báo bằng lời nói vào thời điểm quan trọng khi chỉ số đô la Mỹ đang tiến gần đến mốc 100. Sức mạnh của chỉ số đô la Mỹ sẽ bù đắp cho những biến động tỷ giá hối đoái do đồng yên tăng giá, và nếu chỉ số đô la Mỹ điều chỉnh từ mức cao 100 do đồng yên tăng giá, gây ra một đợt bán tháo kỹ thuật, thì mức độ tăng giá của đồng yên sẽ được khuếch đại, qua đó đạt được mục tiêu của ông.

Katayama Satsuki đưa ra cảnh báo, đồng yên sẽ phục hồi trong ngắn hạn

Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Satsuki Katayama gần đây đã đưa ra một số tín hiệu liên quan đến sự biến động của tỷ giá hối đoái yên-đô la, nêu rõ rằng ông "đã nhận thấy sự biến động nhanh chóng và một chiều trên thị trường ngoại hối" và nhấn mạnh rằng ông sẽ "tiếp tục đánh giá tình hình với tinh thần cấp bách cao".
Trước đó, đồng yên đã giảm xuống mức thấp nhất so với đồng đô la kể từ tháng 2, từng đạt mức 154,50 yên đổi 1 đô la; tuy nhiên, sau bài phát biểu của Katayama Satsuki, đồng yên đã tìm thấy sự hỗ trợ trong ngắn hạn và phục hồi lên mức 153,81 yên đổi 1 đô la.

Sự biến động gần đây của đồng yên và tác động của các chính sách của Ngân hàng Nhật Bản

Katayama Satsuki tiết lộ rằng ông đã đưa ra cảnh báo mạnh mẽ vào thứ Sáu tuần trước, chủ yếu do những biến động mạnh bất thường trên thị trường ngoại hối trong hai ngày trước đó. Dữ liệu cho thấy tính đến thứ Năm tuần trước, đồng yên đã mất giá gần 3 yên so với đô la.

Trùng hợp thay, Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) đã công bố vào thứ Năm tuần trước rằng họ sẽ giữ nguyên mức lãi suất hiện tại. Mặc dù Thống đốc BOJ Kazuo Ueda đã ám chỉ về việc sắp tăng lãi suất tại cuộc họp báo sau quyết định chính sách, nhưng thị trường đã không chấp nhận tín hiệu này, và đồng yên tiếp tục suy yếu dưới áp lực.

Mặc dù Ngân hàng Nhật Bản quyết định giữ nguyên lãi suất ngắn hạn ở mức 0,5% với tỷ lệ bỏ phiếu 7-2, các thành viên hội đồng quản trị Hajime Takada và Naoki Tamura đã bỏ phiếu chống lại quyết định này và ủng hộ việc tăng lãi suất.

Hajime Takada tin rằng Nhật Bản đã "thoát khỏi chu kỳ giảm phát" và về cơ bản đã đạt được mục tiêu ổn định giá cả.

Naoki Tamura chỉ ra rằng "nguy cơ giá cả tăng" đang gia tăng và chính sách tiền tệ nên tiến gần hơn đến mức trung lập.

Nhiều yếu tố kết hợp khiến đồng yên chịu áp lực

Ngoài các chính sách của Ngân hàng Nhật Bản và phản ứng của thị trường, đồng yên còn phải chịu áp lực từ nhiều khía cạnh khác.

Một mặt, những phát biểu cứng rắn của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell tuần trước đã vượt quá kỳ vọng của thị trường, gây áp lực giảm giá lên đồng yên do sự khác biệt về kỳ vọng chính sách tiền tệ giữa Mỹ và Nhật Bản. Mặt khác, các nhà đầu tư nhìn chung tin rằng Thủ tướng mới của Nhật Bản Sanae Takashi "không muốn thấy lãi suất tăng quá nhanh", một kỳ vọng càng làm suy yếu thêm sự hỗ trợ của đồng yên.

Tổ chức này tuyên bố rằng các điều kiện kích hoạt ngắn hạn không được đáp ứng, điều này có thể khiến các nhà giao dịch phải trả giá đắt.

Trước khi đồng đô la Mỹ giảm nhanh so với đồng yên Nhật, những người tham gia thị trường nhìn chung đều nhận thức được rằng rủi ro chính phủ Nhật Bản can thiệp vào tỷ giá hối đoái đang gia tăng, nhưng hầu hết ý kiến đều cho rằng "khả năng can thiệp thực sự trong ngắn hạn là thấp".

Người ta hiểu rằng lần cuối cùng Nhật Bản can thiệp vào thị trường ngoại hối là vào tháng 7 năm ngoái, khi tỷ giá hối đoái của đồng đô la Mỹ so với đồng yên Nhật vào khoảng 160.

Theo quan điểm của tổ chức, cả báo cáo nghiên cứu mới nhất của Goldman Sachs và Bank of America đều chỉ ra rằng "rủi ro tức thời" của việc can thiệp vào đồng yên hiện đang ở mức thấp—ngay cả khi đồng yên chạm mức quan trọng là 155 yên đổi 1 đô la mà các nhà giao dịch đang theo dõi, thì các điều kiện kích hoạt can thiệp thông thường vẫn chưa được đáp ứng.

Goldman Sachs dự đoán thêm rằng nếu tỷ giá USD/JPY đạt mức 161-162, rủi ro can thiệp sẽ tăng đáng kể. Bank of America tin rằng tỷ giá hối đoái có thể kiểm tra mức 158 yên/đô la trước, và chỉ sau khi vượt qua ngưỡng này mới có thể kích hoạt phản ứng chính sách. Ngân hàng này cũng đề cập rằng vào năm 2024, Bộ Tài chính Nhật Bản đã nhiều lần can thiệp trong khoảng 157,99-161,76.

Kỳ vọng đồng thuận này thường dẫn đến những đợt tăng giảm mạnh khi thị trường thay đổi. Chịu ảnh hưởng của kỳ vọng đồng thuận phụ này, sự đảo chiều gần đây của đồng yên diễn ra rất nhanh chóng, có khả năng khiến các nhà giao dịch chịu tổn thất lớn.

Phân tích kỹ thuật:

Sau khi cặp USD/JPY phá vỡ đường xu hướng tăng và giữ vững trong ba ngày, phân tích kỹ thuật truyền thống sẽ cho thấy một động thái tăng nhanh. Tuy nhiên, một cảnh báo bằng lời nói đã được đưa ra, biến sự đột phá thành một đột phá giả. Điều này có nghĩa là sự đột phá đã đạt đến đỉnh, cho thấy động lực tăng mạnh và giao dịch đông đúc. Một sự đảo chiều đột ngột thường dẫn đến một sự điều chỉnh nhanh chóng.


(Biểu đồ hàng ngày USD/JPY)

Trong khi đó, chỉ số đô la Mỹ đang phá vỡ một mức quan trọng, đồng euro và các loại tiền tệ khác đang giảm theo, trong khi đồng yên tăng bất ngờ, đi ngược lại xu hướng và cho thấy dấu hiệu thống trị của kẻ yếu thế.


(Biểu đồ hàng ngày của Chỉ số Đô la Mỹ, Nguồn: FX678)

Mức hỗ trợ hiện tại là khoảng 153,30, tiếp theo là mức tâm lý là 153,00, trong khi mức kháng cự là 154,50.

Vào lúc 21:43 giờ Bắc Kinh, tỷ giá hối đoái USD/JPY hiện ở mức 153,38/39 và Chỉ số đô la Mỹ hiện ở mức 100,02.