周三（北京时间11月5日）亚市早盘，现货黄金交投于3938美元/盎司附近，金价周二走低，受美元走强和市场对美联储降息预期减弱的影响，同时美国联邦政府停摆已超历史纪录；美原油交投于60.35美元/桶附近，油价周二收低，受美元走强和对石油需求前景的担忧拖累。

日内重点关注

股市

美股周二遭遇大幅抛售，三大股指全线收低。标普500指数和纳斯达克指数均创下自10月10日以来的最大单日跌幅，反映出市场对估值过高的担忧日益加剧。

道琼斯工业指数收跌0.53%，报47085.24点；标普500指数收跌1.17%，报6771.55点；纳斯达克指数收跌2.04%，报23348.64点。

此次下跌的导火索是摩根士丹利和高盛等大型银行的首席执行官发出警告，引发了市场对潜在泡沫的警惕。此前，在人工智能热潮的推动下，标普500指数曾屡创新高。

科技板块给纳斯达克指数造成重大拖累，下跌2.3%，是标普500指数中跌幅最大的板块。备受关注的“科技七雄”中，有六只与人工智能相关的股票下跌。费城半导体指数也大幅下挫4.0%。

分析师指出，投资者似乎比以往更担心估值问题。许多公司的股价已过高，而其盈利表现虽好但并未达到“出色”的水平，这促使投资者进行获利了结。摩根大通首席执行官迪蒙此前也曾警告，未来六个月至两年内股市存在大幅回调的风险。

美国联邦政府停摆已进入第35天，追平历史纪录。官方经济数据的缺失使市场更加依赖ADP等民间机构发布的就业报告。投资者正仔细分析美联储官员的言论，以寻找货币政策方向的线索。

金市

受美元走强和市场对美联储降息预期减弱的影响，金价周二大幅下跌近2%。现货金收于每盎司3940.75美元，下跌1.5%；12月交割的美国期金下跌1.3%，结算价报3960.50美元。



此次金价下跌的主要压力来自于美元，美元指数当日触及三个月最高点。市场分析指出，美元近期的强势以及黄金面临的压力，根源在于交易员降低了对于美联储在12月再次降息的预期。尽管美联储在上周实施了降息，但鲍威尔暗示这可能是今年最后一次。目前，利率期货市场显示交易员认为12月降息的概率已从一周前的超过90%降至71%。

与此同时，美国联邦政府持续停摆，导致关键官方经济数据无法发布。这一情况使投资者将更加关注将于周三发布的ADP民间就业报告，以寻找经济线索。此外，美联储官员们对于如何应对当前的数据缺口也意见不一。

其他贵金属也普遍收跌：现货白银下跌1.5%，报每盎司47.32美元；铂金下跌1.8%，报1538.05美元；钯金跌幅最大，下跌3.1%，报1400.30美元。

油市

受多重因素影响，国际油价周二收低。布伦特原油期货下跌0.7%，结算价报每桶64.44美元；美国原油期货下跌0.8%，结算价报60.56美元。



油价下跌主要受到两方面压力：一方面，美元走强至四个月高位；另一方面，疲软的制造业数据引发市场对全球石油需求前景的担忧。

分析师指出，油价正感受到美元高估值和美国政府持续停摆带来的压力。同时，华尔街股市的大幅下跌也加剧了市场对经济前景和国内燃料需求的忧虑。

产油国方面，OPEC+周日同意在明年第一季度暂停增产，这一决定被市场解读为该联盟对潜在供应过剩的担忧。与此同时，OPEC在10月的产量增幅已较前期显著放缓。

道达尔能源在其年度报告中预测，由于能源安全问题和缺乏政治协调将减缓减排努力，全球石油需求预计将在2040年前保持增长，此后才会逐渐下降。

汇市

美元周二全线走强，兑欧元汇率升至四个月高点，主要因美联储内部政策分歧令市场对年内再次降息的预期产生怀疑。与此同时，全球风险情绪恶化，推动投资者转向美元寻求避险。



美元指数自8月初以来首次突破100大关。欧元兑美元连续第五个交易日下跌，跌至1.1483美元，为8月1日以来最弱水平。尽管同为避险货币的日元和瑞士法郎保持坚挺，美元兑日元仍小幅下跌至153.60日元，但日元汇率本身仍徘徊在近八个半月低点附近。市场策略师指出，尽管媒体时常讨论“美元衰亡”，但在市场动荡时期，美元依然是投资者心中最可靠的避险资产。

此次市场情绪转向避险，也与股市下跌及政府债券受追捧相呼应。在此环境下，商品货币澳元显著承压，下跌0.8%至0.649美元，因澳洲联储维持利率不变并表达了对进一步宽松的谨慎态度。

美联储政策预期的转变是驱动美元走强的核心因素。在上周如期降息后，主席鲍威尔暗示12月并非必然再次行动，导致交易员对12月降息的概率预期从一周前的94%大幅降至65%。美国政府持续停摆导致经济数据缺失，使得美联储官员们对经济现状的不同看法成为市场关注的焦点。

尽管美元近期表现强劲，但也有分析人士对其涨势的可持续性表示怀疑。德意志银行指出，美国与欧洲的经济增长预期均在同步上调，双方的增长差距已在缩小，这种温和的全球增长环境并不足以支撑美元持续走强。

其他货币方面，英镑下跌0.9%至1.3015美元，因英国财政大臣强调了其面临的高债务、低生产率和顽固通胀等艰难经济背景。

日元方面，虽然日本央行维持利率不变的决定为其提供了一些支撑，但其疲软走势仍促使日本财务大臣出面警告，称政府正以高度紧迫感监控汇市动态。当前日元汇率正逐渐接近此前触发日本当局在2022年和2024年进行市场干预的水平。

国际要闻

美政府停摆将破纪录

当地时间11月4日，美国国会参议院再次未能推进众议院已通过的、共和党提出的一项联邦政府临时拨款法案。这意味着10月1日开始的本轮联邦政府“停摆”即将打破2018年年底至2019年年初“停摆”35天的历史纪录，成为美国历史上持续时间最长的政府“停摆”。当天这次表决再次未能达到通过所需的60票“门槛”，最终投票结果为54票赞成、44票反对。3名民主党参议员投票支持，1名共和党参议员投票反对。这也是参议院第14次未能推动政府“停摆”结束。（CCTV国际时讯）

乌克兰：将在德国和丹麦设立武器出口办事处

乌克兰总统泽连斯基11月3日声称，今年乌克兰将在德国柏林和丹麦哥本哈根设立武器出口和联合武器生产办事处，以筹集资金生产乌国内短缺武器。乌克兰总统泽连斯基：“我们将在德国和丹麦两个国家的首都设立办事处，处理联合武器生产和武器出口事宜。我们将出售那些我们能够出售的武器，以便为制造目前短缺的武器筹集更多的资金。”（央视）

美媒：特朗普政府考虑控制委内瑞拉油田

据纽约时报报道，特朗普政府已制定出多项针对委内瑞拉的军事行动方案，包括对保护马杜罗总统的部队实施直接打击，以及可能采取行动夺取对该国油田的控制权。特朗普尚未决定是否以及如何推进，且表现出不愿让美军涉险或承受政治后果的倾向。高级顾问们正推动采取更强硬的措施，包括将马杜罗赶下台。政府已要求司法部提供法律指导意见，以论证将军事行动从缉毒任务扩展至更广泛行动的合法性。此类法律意见可能旨在为针对马杜罗的行动提供法律依据，而无需国会授权或正式宣战。

欧盟委员会通过2025年欧盟扩大方案

当地时间11月4日，欧盟委员会发布公告称，委员会当天通过了欧盟年度扩大方案，对过去一年中各扩大伙伴取得的进展进行了全面评估。方案重申，扩大进程仍然是欧盟优先议程上的重要事项。方案还确认，新成员国的加入指日可待。黑山、阿尔巴尼亚、乌克兰、摩尔多瓦、塞尔维亚、北马其顿、波黑、土耳其和格鲁吉亚等国均在各自入盟方面取得进展。

美联储鲍曼：银行若有意愿应当能够参与数字资产业务

美联储理事鲍曼周二表示，监管机构也在研究对大银行的资本附加费，并提议对压力测试和一项名为“增强补充杠杆率”的关键规则进行修改。除银行资本计划外，美联储正在权衡《GENIUS法案》通过后关于加密货币的后续措施。该法案要求稳定币发行机构正式注册并持有足额美元储备。 鲍曼此前曾表示，该机构正在征集关于如何最佳实施稳定币新规的意见，并周二强调“至关重要”的是，银行若有意愿应当能够参与数字资产业务。"我们既要确保银行不掉队，也要确保其资产负债表上的数字资产与常规业务活动有效隔离，"她表示。鲍曼指出，官员们需要在确保银行安全稳健运营的同时，满足客户对新型服务的需求。

美政府“停摆”持续 交通部长警告可能被迫关闭部分空域

当地时间11月4日，美国交通部长达菲警告称，若政府“停摆”持续，交通部可能被迫关闭部分空域，以应对人员短缺与航空安全压力。美国长期面临空中交通管制人员短缺的难题，许多空管员在政府“停摆”前就已被迫超时上班。联邦政府“停摆”以来，约1.3万名空中交通管制员和负责机场安检工作的约5万名员工被迫无薪工作，请病假的员工日渐增多。

国内要闻

10月份中国大宗商品价格指数公布 连续6个月环比上升

中国物流与采购联合会今天（5日）公布10月份中国大宗商品价格指数。从指数运行情况看，连续六个月实现环比上升，且涨幅较上月明显扩大。表明随着国家稳增长等一系列政策效能持续释放，以及国际贸易紧张局势有所缓和，企业信心进一步增强、大宗商品市场景气水平继续回升。 10月份中国大宗商品价格指数为113.2点，环比上涨1.2%，连续六个月实现环比上升。在中国物流与采购联合会重点监测的50种大宗商品中，10月价格环比上涨的大宗商品有16种。其中，电解铜、瓦楞纸和焦煤涨幅居前，较上月分别上涨6.9%、6%和6%。（央视新闻）