週三（北京時間11月5日）亞市早盤，現貨黃金交投於3938美元/盎司附近，金價週二走低，受美元走強和市場對美聯儲降息預期減弱的影響，同時美國聯邦政府停擺已超歷史紀錄；美原油交投於60.35美元/桶附近，油價週二收低，受美元走強和對石油需求前景的擔憂拖累。

日內重點關注

股市

美股週二遭遇大幅拋售，三大股指全線收低。標普500指數和納斯達克指數均創下自10月10日以來的最大單日跌幅，反映出市場對估值過高的擔憂日益加劇。

道瓊斯工業指數收跌0.53%，報47085.24點；標普500指數收跌1.17%，報6771.55點；納斯達克指數收跌2.04%，報23348.64點。

此次下跌的導火索是摩根士丹利和高盛等大型銀行的首席執行官發出警告，引發了市場對潛在泡沫的警惕。此前，在人工智能熱潮的推動下，標普500指數曾屢創新高。

科技板塊給納斯達克指數造成重大拖累，下跌2.3%，是標普500指數中跌幅最大的板塊。備受關注的“科技七雄”中，有六隻與人工智能相關的股票下跌。費城半導體指數也大幅下挫4.0%。

分析師指出，投資者似乎比以往更擔心估值問題。許多公司的股價已過高，而其盈利表現雖好但並未達到“出色”的水平，這促使投資者進行獲利了結。摩根大通首席執行官迪蒙此前也曾警告，未來六個月至兩年內股市存在大幅回調的風險。

美國聯邦政府停擺已進入第35天，追平歷史紀錄。官方經濟數據的缺失使市場更加依賴ADP等民間機構發佈的就業報告。投資者正仔細分析美聯儲官員的言論，以尋找貨幣政策方向的線索。

金市

受美元走強和市場對美聯儲降息預期減弱的影響，金價週二大幅下跌近2%。現貨金收於每盎司3940.75美元，下跌1.5%；12月交割的美國期金下跌1.3%，結算價報3960.50美元。



此次金價下跌的主要壓力來自於美元，美元指數當日觸及三個月最高點。市場分析指出，美元近期的強勢以及黃金面臨的壓力，根源在於交易員降低了對於美聯儲在12月再次降息的預期。儘管美聯儲在上週實施了降息，但鮑威爾暗示這可能是今年最後一次。目前，利率期貨市場顯示交易員認為12月降息的概率已從一週前的超過90%降至71%。

與此同時，美國聯邦政府持續停擺，導致關鍵官方經濟數據無法發佈。這一情況使投資者將更加關注將於週三發佈的ADP民間就業報告，以尋找經濟線索。此外，美聯儲官員們對於如何應對當前的數據缺口也意見不一。

其他貴金屬也普遍收跌：現貨白銀下跌1.5%，報每盎司47.32美元；鉑金下跌1.8%，報1538.05美元；鈀金跌幅最大，下跌3.1%，報1400.30美元。

油市

受多重因素影響，國際油價週二收低。布倫特原油期貨下跌0.7%，結算價報每桶64.44美元；美國原油期貨下跌0.8%，結算價報60.56美元。



油價下跌主要受到兩方面壓力：一方面，美元走強至四個月高位；另一方面，疲軟的製造業數據引發市場對全球石油需求前景的擔憂。

分析師指出，油價正感受到美元高估值和美國政府持續停擺帶來的壓力。同時，華爾街股市的大幅下跌也加劇了市場對經濟前景和國內燃料需求的憂慮。

產油國方面，OPEC+週日同意在明年第一季度暫停增產，這一決定被市場解讀為該聯盟對潛在供應過剩的擔憂。與此同時，OPEC在10月的產量增幅已較前期顯著放緩。

道達爾能源在其年度報告中預測，由於能源安全問題和缺乏政治協調將減緩減排努力，全球石油需求預計將在2040年前保持增長，此後才會逐漸下降。

匯市

美元週二全線走強，兑歐元匯率升至四個月高點，主要因美聯儲內部政策分歧令市場對年內再次降息的預期產生懷疑。與此同時，全球風險情緒惡化，推動投資者轉向美元尋求避險。



美元指數自8月初以來首次突破100大關。歐元兑美元連續第五個交易日下跌，跌至1.1483美元，為8月1日以來最弱水平。儘管同為避險貨幣的日元和瑞士法郎保持堅挺，美元兑日元仍小幅下跌至153.60日元，但日元匯率本身仍徘徊在近八個半月低點附近。市場策略師指出，儘管媒體時常討論“美元衰亡”，但在市場動盪時期，美元依然是投資者心中最可靠的避險資產。

此次市場情緒轉向避險，也與股市下跌及政府債券受追捧相呼應。在此環境下，商品貨幣澳元顯著承壓，下跌0.8%至0.649美元，因澳洲聯儲維持利率不變並表達了對進一步寬鬆的謹慎態度。

美聯儲政策預期的轉變是驅動美元走強的核心因素。在上週如期降息後，主席鮑威爾暗示12月並非必然再次行動，導致交易員對12月降息的概率預期從一週前的94%大幅降至65%。美國政府持續停擺導致經濟數據缺失，使得美聯儲官員們對經濟現狀的不同看法成為市場關注的焦點。

儘管美元近期表現強勁，但也有分析人士對其漲勢的可持續性表示懷疑。德意志銀行指出，美國與歐洲的經濟增長預期均在同步上調，雙方的增長差距已在縮小，這種温和的全球增長環境並不足以支撐美元持續走強。

其他貨幣方面，英鎊下跌0.9%至1.3015美元，因英國財政大臣強調了其面臨的高債務、低生產率和頑固通脹等艱難經濟背景。

日元方面，雖然日本央行維持利率不變的決定為其提供了一些支撐，但其疲軟走勢仍促使日本財務大臣出面警告，稱政府正以高度緊迫感監控匯市動態。當前日元匯率正逐漸接近此前觸發日本當局在2022年和2024年進行市場干預的水平。

國際要聞

美政府停擺將破紀錄

當地時間11月4日，美國國會參議院再次未能推進眾議院已通過的、共和黨提出的一項聯邦政府臨時撥款法案。這意味着10月1日開始的本輪聯邦政府“停擺”即將打破2018年年底至2019年年初“停擺”35天的歷史紀錄，成為美國曆史上持續時間最長的政府“停擺”。當天這次表決再次未能達到通過所需的60票“門檻”，最終投票結果為54票贊成、44票反對。3名民主黨參議員投票支持，1名共和黨參議員投票反對。這也是參議院第14次未能推動政府“停擺”結束。（CCTV國際時訊）

烏克蘭：將在德國和丹麥設立武器出口辦事處

烏克蘭總統澤連斯基11月3日聲稱，今年烏克蘭將在德國柏林和丹麥哥本哈根設立武器出口和聯合武器生產辦事處，以籌集資金生產烏國內短缺武器。烏克蘭總統澤連斯基：“我們將在德國和丹麥兩個國家的首都設立辦事處，處理聯合武器生產和武器出口事宜。我們將出售那些我們能夠出售的武器，以便為製造目前短缺的武器籌集更多的資金。”（央視）

美媒：特朗普政府考慮控制委內瑞拉油田

據紐約時報報道，特朗普政府已制定出多項針對委內瑞拉的軍事行動方案，包括對保護馬杜羅總統的部隊實施直接打擊，以及可能採取行動奪取對該國油田的控制權。特朗普尚未決定是否以及如何推進，且表現出不願讓美軍涉險或承受政治後果的傾向。高級顧問們正推動採取更強硬的措施，包括將馬杜羅趕下台。政府已要求司法部提供法律指導意見，以論證將軍事行動從緝毒任務擴展至更廣泛行動的合法性。此類法律意見可能旨在為針對馬杜羅的行動提供法律依據，而無需國會授權或正式宣戰。

歐盟委員會通過2025年歐盟擴大方案

當地時間11月4日，歐盟委員會發布公告稱，委員會當天通過了歐盟年度擴大方案，對過去一年中各擴大夥伴取得的進展進行了全面評估。方案重申，擴大進程仍然是歐盟優先議程上的重要事項。方案還確認，新成員國的加入指日可待。黑山、阿爾巴尼亞、烏克蘭、摩爾多瓦、塞爾維亞、北馬其頓、波黑、土耳其和格魯吉亞等國均在各自入盟方面取得進展。

美聯儲鮑曼：銀行若有意願應當能夠參與數字資產業務

美聯儲理事鮑曼週二表示，監管機構也在研究對大銀行的資本附加費，並提議對壓力測試和一項名為“增強補充槓桿率”的關鍵規則進行修改。除銀行資本計劃外，美聯儲正在權衡《GENIUS法案》通過後關於加密貨幣的後續措施。該法案要求穩定幣發行機構正式註冊並持有足額美元儲備。 鮑曼此前曾表示，該機構正在徵集關於如何最佳實施穩定幣新規的意見，並週二強調“至關重要”的是，銀行若有意願應當能夠參與數字資產業務。"我們既要確保銀行不掉隊，也要確保其資產負債表上的數字資產與常規業務活動有效隔離，"她表示。鮑曼指出，官員們需要在確保銀行安全穩健運營的同時，滿足客户對新型服務的需求。

美政府“停擺”持續 交通部長警告可能被迫關閉部分空域

當地時間11月4日，美國交通部長達菲警告稱，若政府“停擺”持續，交通部可能被迫關閉部分空域，以應對人員短缺與航空安全壓力。美國長期面臨空中交通管制人員短缺的難題，許多空管員在政府“停擺”前就已被迫超時上班。聯邦政府“停擺”以來，約1.3萬名空中交通管制員和負責機場安檢工作的約5萬名員工被迫無薪工作，請病假的員工日漸增多。

國內要聞

10月份中國大宗商品價格指數公佈 連續6個月環比上升

中國物流與採購聯合會今天（5日）公佈10月份中國大宗商品價格指數。從指數運行情況看，連續六個月實現環比上升，且漲幅較上月明顯擴大。表明隨着國家穩增長等一系列政策效能持續釋放，以及國際貿易緊張局勢有所緩和，企業信心進一步增強、大宗商品市場景氣水平繼續回升。 10月份中國大宗商品價格指數為113.2點，環比上漲1.2%，連續六個月實現環比上升。在中國物流與採購聯合會重點監測的50種大宗商品中，10月價格環比上漲的大宗商品有16種。其中，電解銅、瓦楞紙和焦煤漲幅居前，較上月分別上漲6.9%、6%和6%。（央視新聞）