高盛资深主席兼前首席执行官劳尔德·布兰克芬（Lloyd Blankfein）周三（3月25日）警告称，伊朗战争造成的损害“将持续很久”，即使“周四就达成协议”也难以迅速消除影响。他敦促投资者在当前动荡中优先进行应急规划。

布兰克芬指出，市场对冲突的反应可能过于乐观或过于悲观，交易者不应基于“一切都会解决”或“永远不会解决”的极端假设进行操作。战争已进入第四周，霍尔木兹海峡航运严重中断，能源市场剧烈波动。

周四亚市时段，美原油价格震荡上行，现交投于每桶91.50美元附近，日内涨幅约1.4%。

布兰克芬核心警告

布兰克芬周三表示：“人们知道，即使冲突明天停止，基础设施也已遭受严重破坏，压力仍将持续更长时间。即使周四达成协议，也没有理由认为明天就会有协议。”他强调，伊朗针对邻国能源基础设施的打击以及海峡封锁已造成持久性损害。

作为带领高盛度过2008年全球金融危机的资深人士，布兰克芬认为，战前投资环境曾有“更多顺风而非逆风”——经济增长稳健、利率路径下行，但现在这些因素已退居次要，战争与能源价格成为主导变量。

能源基础设施破坏影响

自2月28日美以对伊朗发动打击以来，冲突迅速升级为地区战争。伊朗对邻国能源设施的报复以及对霍尔木兹海峡的实际封锁，导致全球石油供应遭受重大冲击，油价剧烈波动。

布兰克芬指出，能源市场的剧烈震荡反映了投资者对供应中断长期影响的定价。即使达成停火协议，基础设施修复和供应链恢复也需要数月甚至更长时间，这将持续推高能源成本并影响全球通胀预期。



（美原油连续日线图，）

投资策略建议

布兰克芬建议投资者避免“信念交易”（conviction trades），而应采取更加谨慎、灵活的策略。他表示：“你可以设置对冲，但如果情况朝另一个方向发展，这些对冲可能明天就一文不值。”

他强调：“在这个时候，人们应该成为优秀的应急规划者。要非常灵活，并对自己的仓位进行严格保护。”在不确定性加剧的环境中，风险管理比方向性押注更为重要。

私人市场估值风险

布兰克芬还对私人市场基金的投资组合估值准确性提出质疑。他指出，资产尚未经过股市上涨期间的充分检验，“必须进行一次清算——我们还没有经历过，清算间隔越长，潜在后果可能越严重。”

后市展望与风险

短期内，伊朗战争的直接影响将继续主导市场，能源价格波动、地缘政治不确定性与通胀压力相互交织。即使出现外交突破，基础设施修复滞后也将使经济影响长期化。

布兰克芬认为，当前环境要求投资者保持高度警惕，优先保护资本并准备多种情景预案。长期来看，战争解决后市场可能逐步回归，但私人市场潜在风险与财政状况仍需持续关注。

北京时间9:25，美原油连续现报91.41美元/桶。