ลอยด์ แบล็งก์เฟน ประธานอาวุโสและอดีตซีอีโอของโกลด์แมน แซคส์ เตือนเมื่อวันพุธ (25 มีนาคม) ว่าความเสียหายจากสงครามกับอิหร่าน "จะคงอยู่นาน" และแม้ว่าจะบรรลุข้อตกลงได้ "ในวันพฤหัสบดี" ผลกระทบก็ยากที่จะขจัดออกไปได้อย่างรวดเร็ว เขากระตุ้นให้นักลงทุนให้ความสำคัญกับการวางแผนรับมือกับสถานการณ์ฉุกเฉินท่ามกลางความวุ่นวายในปัจจุบัน

แบล็งก์เฟนชี้ให้เห็นว่าปฏิกิริยาของตลาดต่อความขัดแย้งอาจมองโลกในแง่ดีเกินไปหรือมองโลกในแง่ร้ายเกินไป และผู้ค้าไม่ควรดำเนินการโดยอิงจากสมมติฐานสุดโต่ง เช่น "ทุกอย่างจะได้รับการแก้ไข" หรือ "มันจะไม่มีวันได้รับการแก้ไข" สงครามเข้าสู่สัปดาห์ที่สี่แล้ว การขนส่งทางเรือในช่องแคบฮอร์มุซหยุดชะงักอย่างรุนแรง และตลาดพลังงานกำลังเผชิญกับความผันผวนอย่างมาก

ในระหว่างช่วงการซื้อขายในเอเชียเมื่อวันพฤหัสบดี ราคาน้ำมันดิบของสหรัฐฯ ปรับตัวสูงขึ้นและปัจจุบันซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 91.50 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล เพิ่มขึ้นประมาณ 1.4% ในวันเดียว

คำเตือนหลักของ Blankfein

เมื่อวันพุธที่ผ่านมา แบล็งก์เฟนกล่าวว่า "ประชาชนทราบดีว่าแม้ความขัดแย้งจะยุติลงในวันพรุ่งนี้ โครงสร้างพื้นฐานก็ได้รับความเสียหายอย่างหนัก และความกดดันจะยังคงอยู่ต่อไปอีกนาน แม้ว่าจะบรรลุข้อตกลงได้ในวันพฤหัสบดี ก็ไม่มีเหตุผลที่จะเชื่อว่าจะมีข้อตกลงในวันพรุ่งนี้" เขาย้ำว่าการโจมตีโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานของประเทศเพื่อนบ้านและการปิดล้อมช่องแคบอิหร่านได้ก่อให้เกิดความเสียหายอย่างถาวร

ในฐานะผู้มากประสบการณ์ที่นำพา Goldman Sachs ผ่านวิกฤตการณ์ทางการเงินโลกปี 2008 บลังค์เฟนเชื่อว่าสภาพแวดล้อมการลงทุนก่อนสงครามมี "ปัจจัยสนับสนุนมากกว่าปัจจัยขัดขวาง" กล่าวคือ การเติบโตทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งและอัตราดอกเบี้ยที่ลดลง แต่ปัจจัยเหล่านี้กลับลดความสำคัญลงไป โดยสงครามและราคาน้ำมันกลายเป็นตัวแปรหลัก

ผลกระทบจากความเสียหายต่อโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงาน

นับตั้งแต่สหรัฐฯ และอิสราเอลเริ่มโจมตีอิหร่านเมื่อวันที่ 28 กุมภาพันธ์ ความขัดแย้งได้ทวีความรุนแรงขึ้นอย่างรวดเร็วกลายเป็นสงครามระดับภูมิภาค การตอบโต้ของอิหร่านต่อโรงงานผลิตพลังงานของประเทศเพื่อนบ้านและการปิดล้อมช่องแคบฮอร์มุซโดยพฤตินัยได้ส่งผลกระทบอย่างมากต่ออุปทานน้ำมันทั่วโลกและนำไปสู่ความผันผวนอย่างรุนแรงของราคาน้ำมัน

แบล็งก์เฟนชี้ให้เห็นว่า ความผันผวนอย่างรุนแรงในตลาดพลังงานสะท้อนให้เห็นถึงการที่นักลงทุนประเมินผลกระทบระยะยาวจากการหยุดชะงักของอุปทาน แม้ว่าจะบรรลุข้อตกลงหยุดยิงได้ การซ่อมแซมโครงสร้างพื้นฐานและการฟื้นฟูห่วงโซ่อุปทานก็จะใช้เวลาหลายเดือนหรือนานกว่านั้น ซึ่งจะยังคงผลักดันให้ต้นทุนพลังงานสูงขึ้นและส่งผลกระทบต่อความคาดหวังด้านอัตราเงินเฟ้อทั่วโลก



(กราฟราคาน้ำมันดิบสหรัฐฯ รายวัน แหล่งที่มา: FX678)

คำแนะนำเกี่ยวกับกลยุทธ์การลงทุน

แบล็งก์เฟนแนะนำนักลงทุนให้หลีกเลี่ยง "การซื้อขายตามความเชื่อมั่น" และหันมาใช้กลยุทธ์ที่ระมัดระวังและยืดหยุ่นกว่าแทน เขากล่าวว่า "คุณสามารถตั้งกลยุทธ์ป้องกันความเสี่ยงได้ แต่ถ้าสิ่งต่างๆ เปลี่ยนไปในทางตรงกันข้าม กลยุทธ์ป้องกันความเสี่ยงเหล่านั้นอาจไร้ค่าในวันพรุ่งนี้"

เขาเน้นย้ำว่า "ในเวลานี้ ผู้คนควรเป็นนักวางแผนฉุกเฉินที่ยอดเยี่ยม พวกเขาต้องมีความยืดหยุ่นสูงและปกป้องสถานะของตนเองอย่างเคร่งครัด" ในสภาพแวดล้อมที่มีความไม่แน่นอนสูง การบริหารความเสี่ยงมีความสำคัญมากกว่าการเดิมพันตามทิศทาง

ความเสี่ยงด้านการประเมินมูลค่าในตลาดเอกชน

นอกจากนี้ Blankfein ยังตั้งคำถามถึงความถูกต้องของการประเมินมูลค่าพอร์ตการลงทุนสำหรับกองทุนตลาดเอกชน เขาชี้ให้เห็นว่าสินทรัพย์เหล่านั้นยังไม่ได้รับการทดสอบอย่างเพียงพอในช่วงที่ตลาดหุ้นพุ่งขึ้น และ "การขายสินทรัพย์เพื่อชำระหนี้เป็นสิ่งจำเป็น—เรายังไม่เคยประสบกับเหตุการณ์นั้นมาก่อน และยิ่งช่วงเวลาระหว่างการขายสินทรัพย์เพื่อชำระหนี้นานเท่าไร ผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นก็ยิ่งรุนแรงมากขึ้นเท่านั้น"

ภาพรวมตลาดและความเสี่ยง

ในระยะสั้น ผลกระทบโดยตรงจากสงครามกับอิหร่านจะยังคงครอบงำตลาดต่อไป โดยมีความผันผวนของราคาน้ำมัน ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ และแรงกดดันด้านเงินเฟ้อเข้ามาเกี่ยวข้อง แม้ว่าจะมีการเจรจาทางการทูตที่ประสบความสำเร็จแล้วก็ตาม การซ่อมแซมโครงสร้างพื้นฐานที่ล่าช้าจะยืดเยื้อผลกระทบทางเศรษฐกิจออกไปอีก

แบล็งก์เฟนเชื่อว่าสภาพแวดล้อมในปัจจุบันต้องการให้นักลงทุนเฝ้าระวังอย่างเข้มงวด ให้ความสำคัญกับการปกป้องเงินทุน และเตรียมแผนสำรองสำหรับสถานการณ์ต่างๆ ในระยะยาว ตลาดอาจค่อยๆ ฟื้นตัวหลังจากสงครามยุติลง แต่ความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นในตลาดเอกชนและสถานการณ์ทางการเงินยังคงต้องได้รับการติดตามอย่างต่อเนื่อง

เมื่อเวลา 9:25 น. ตามเวลาปักกิ่ง ราคาน้ำมันดิบล่วงหน้าของสหรัฐฯ อยู่ที่ 91.41 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล