Chủ tịch cấp cao kiêm cựu CEO của Goldman Sachs, Lloyd Blankfein, cảnh báo hôm thứ Tư (25 tháng 3) rằng thiệt hại từ một cuộc chiến với Iran "sẽ kéo dài rất lâu" và ngay cả khi đạt được thỏa thuận "vào thứ Năm", tác động của nó cũng khó có thể nhanh chóng xóa bỏ. Ông kêu gọi các nhà đầu tư ưu tiên lập kế hoạch dự phòng trong bối cảnh hỗn loạn hiện nay.

Blankfein chỉ ra rằng phản ứng của thị trường đối với cuộc xung đột có thể quá lạc quan hoặc quá bi quan, và các nhà giao dịch không nên hoạt động dựa trên những giả định cực đoan như "mọi thứ sẽ được giải quyết" hoặc "nó sẽ không bao giờ được giải quyết". Cuộc chiến đã bước sang tuần thứ tư, hoạt động vận chuyển hàng hóa ở eo biển Hormuz bị gián đoạn nghiêm trọng, và thị trường năng lượng đang trải qua sự biến động đáng kể.

Trong phiên giao dịch châu Á ngày thứ Năm, giá dầu thô của Mỹ biến động tăng và hiện đang giao dịch quanh mức 91,50 USD/thùng, tăng khoảng 1,4% so với ngày hôm trước.

Cảnh báo cốt lõi Blankfein

Ông Blankfein phát biểu hôm thứ Tư: "Người dân biết rằng ngay cả khi xung đột chấm dứt vào ngày mai, cơ sở hạ tầng cũng đã bị thiệt hại nghiêm trọng, và áp lực sẽ còn tiếp diễn trong thời gian dài hơn nữa. Ngay cả khi đạt được thỏa thuận vào thứ Năm, cũng không có lý do gì để tin rằng sẽ có thỏa thuận vào ngày mai." Ông nhấn mạnh rằng các cuộc tấn công của Iran vào cơ sở hạ tầng năng lượng của các nước láng giềng và việc phong tỏa eo biển đã gây ra thiệt hại lâu dài.

Là một cựu binh từng dẫn dắt Goldman Sachs vượt qua cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008, Blankfein tin rằng môi trường đầu tư trước chiến tranh có "nhiều yếu tố thuận lợi hơn là bất lợi" - tăng trưởng kinh tế mạnh mẽ và xu hướng giảm lãi suất - nhưng những yếu tố này hiện đã bị lu mờ, nhường chỗ cho chiến tranh và giá năng lượng trở thành những biến số chi phối.

Tác động của việc hư hỏng cơ sở hạ tầng năng lượng

Kể từ khi Mỹ và Israel phát động các cuộc tấn công nhằm vào Iran vào ngày 28 tháng 2, xung đột đã nhanh chóng leo thang thành một cuộc chiến tranh khu vực. Việc Iran trả đũa bằng cách tấn công các cơ sở năng lượng của các nước láng giềng và việc phong tỏa trên thực tế eo biển Hormuz đã gây ra cú sốc lớn cho nguồn cung dầu toàn cầu và dẫn đến những biến động mạnh về giá dầu.

Blankfein chỉ ra rằng những biến động mạnh trên thị trường năng lượng phản ánh việc các nhà đầu tư đang tính toán đến tác động dài hạn của việc gián đoạn nguồn cung. Ngay cả khi đạt được thỏa thuận ngừng bắn, việc sửa chữa cơ sở hạ tầng và khôi phục chuỗi cung ứng sẽ mất nhiều tháng hoặc thậm chí lâu hơn, điều này sẽ tiếp tục đẩy giá năng lượng lên cao và ảnh hưởng đến kỳ vọng lạm phát toàn cầu.



(Biểu đồ giá dầu thô hàng ngày của Mỹ, nguồn: FX678)

Khuyến nghị chiến lược đầu tư

Blankfein khuyên các nhà đầu tư nên tránh "giao dịch dựa trên niềm tin" và thay vào đó áp dụng chiến lược thận trọng và linh hoạt hơn. Ông nói: "Bạn có thể thiết lập các biện pháp phòng ngừa rủi ro, nhưng nếu mọi thứ diễn biến theo chiều ngược lại, những biện pháp phòng ngừa đó có thể trở nên vô giá trị vào ngày mai."

Ông nhấn mạnh: "Vào thời điểm này, mọi người cần trở thành những người lập kế hoạch dự phòng xuất sắc. Họ cần phải rất linh hoạt và kiên quyết bảo vệ vị thế của mình." Trong môi trường đầy bất trắc, quản lý rủi ro quan trọng hơn việc đặt cược theo một hướng nhất định.

rủi ro định giá thị trường tư nhân

Blankfein cũng đặt câu hỏi về tính chính xác của việc định giá danh mục đầu tư đối với các quỹ thị trường tư nhân. Ông chỉ ra rằng các tài sản vẫn chưa được kiểm chứng đầy đủ trong một đợt tăng giá của thị trường chứng khoán, và "việc thanh lý là cần thiết - chúng ta chưa trải qua điều đó, và khoảng thời gian giữa các lần thanh lý càng dài thì hậu quả tiềm tàng càng nghiêm trọng."

Triển vọng thị trường và rủi ro

Trong ngắn hạn, tác động trực tiếp của cuộc chiến với Iran sẽ tiếp tục chi phối thị trường, với sự biến động giá năng lượng, bất ổn địa chính trị và áp lực lạm phát đan xen nhau. Ngay cả khi có bước đột phá ngoại giao, việc trì hoãn sửa chữa cơ sở hạ tầng sẽ kéo dài tác động kinh tế.

Blankfein tin rằng môi trường hiện tại đòi hỏi các nhà đầu tư phải hết sức cảnh giác, ưu tiên bảo vệ vốn và chuẩn bị các kế hoạch dự phòng cho nhiều kịch bản khác nhau. Về lâu dài, thị trường có thể dần phục hồi sau khi chiến tranh kết thúc, nhưng những rủi ro tiềm tàng trên thị trường tư nhân và tình hình tài chính vẫn cần được theo dõi sát sao.

Vào lúc 9 giờ 25 phút sáng theo giờ Bắc Kinh, giá dầu thô tương lai của Mỹ đang giao dịch ở mức 91,41 đô la Mỹ/thùng.