高盛資深主席兼前首席執行官勞爾德·布蘭克芬（Lloyd Blankfein）週三（3月25日）警告稱，伊朗戰爭造成的損害“將持續很久”，即使“週四就達成協議”也難以迅速消除影響。他敦促投資者在當前動盪中優先進行應急規劃。

布蘭克芬指出，市場對沖突的反應可能過於樂觀或過於悲觀，交易者不應基於“一切都會解決”或“永遠不會解決”的極端假設進行操作。戰爭已進入第四周，霍爾木茲海峽航運嚴重中斷，能源市場劇烈波動。

週四亞市時段，美原油價格震盪上行，現交投於每桶91.50美元附近，日內漲幅約1.4%。

布蘭克芬核心警告

布蘭克芬週三表示：“人們知道，即使衝突明天停止，基礎設施也已遭受嚴重破壞，壓力仍將持續更長時間。即使週四達成協議，也沒有理由認為明天就會有協議。”他強調，伊朗針對鄰國能源基礎設施的打擊以及海峽封鎖已造成持久性損害。

作為帶領高盛度過2008年全球金融危機的資深人士，布蘭克芬認為，戰前投資環境曾有“更多順風而非逆風”——經濟增長穩健、利率路徑下行，但現在這些因素已退居次要，戰爭與能源價格成為主導變量。

能源基礎設施破壞影響

自2月28日美以對伊朗發動打擊以來，衝突迅速升級為地區戰爭。伊朗對鄰國能源設施的報復以及對霍爾木茲海峽的實際封鎖，導致全球石油供應遭受重大沖擊，油價劇烈波動。

布蘭克芬指出，能源市場的劇烈震盪反映了投資者對供應中斷長期影響的定價。即使達成停火協議，基礎設施修復和供應鏈恢復也需要數月甚至更長時間，這將持續推高能源成本並影響全球通脹預期。



（美原油連續日線圖，）

投資策略建議

布蘭克芬建議投資者避免“信念交易”（conviction trades），而應採取更加謹慎、靈活的策略。他表示：“你可以設置對沖，但如果情況朝另一個方向發展，這些對沖可能明天就一文不值。”

他強調：“在這個時候，人們應該成為優秀的應急規劃者。要非常靈活，並對自己的倉位進行嚴格保護。”在不確定性加劇的環境中，風險管理比方向性押注更為重要。

私人市場估值風險

布蘭克芬還對私人市場基金的投資組合估值準確性提出質疑。他指出，資產尚未經過股市上漲期間的充分檢驗，“必須進行一次清算——我們還沒有經歷過，清算間隔越長，潛在後果可能越嚴重。”

後市展望與風險

短期內，伊朗戰爭的直接影響將繼續主導市場，能源價格波動、地緣政治不確定性與通脹壓力相互交織。即使出現外交突破，基礎設施修復滯後也將使經濟影響長期化。

布蘭克芬認為，當前環境要求投資者保持高度警惕，優先保護資本並準備多種情景預案。長期來看，戰爭解決後市場可能逐步迴歸，但私人市場潛在風險與財政狀況仍需持續關注。

北京時間9:25，美原油連續現報91.41美元/桶。