各国央行黄金需求仍存在较多不确定性，因为各国正努力应对因与伊朗持续冲突而导致的经济不确定性和通胀压力上升。尽管如此，最新数据显示，在敌对行动全面爆发之前，各国央行依然保持着活跃的黄金买入态势。

2月全球央行购金19吨，波兰成最大买家

根据世界黄金协会最新报告，2月份各国央行合计购买了19吨黄金，其中波兰国家银行是当之无愧的主力买家。



波兰央行在2月份大幅增持黄金储备20吨，成为当月全球黄金市场最突出的参与者。世界黄金协会高级研究主管玛丽莎·萨利姆（Marissa Salim）在报告中表示：“这使得波兰黄金储备总量达到570吨，占其总储备的比例提升至31%。

波兰央行行长亚当·格拉平斯基（Adam Glapiński）此前已明确宣布，该行设定了700吨黄金储备的长期目标。”

分析师们目前正在密切关注波兰官方黄金储备的后续动向，因为波兰央行曾提出将部分黄金储备货币化的建议。上个月初，行长格拉平斯基表示，计划通过潜在出售部分黄金储备来筹集约130亿美元资金，用于支持国防开支。他解释说，此举旨在实现盈利，并在未来经济活动改善后重新购回黄金。

乌兹别克斯坦和马来西亚持续增持，新兴市场买盘稳健

今年以来，乌兹别克斯坦央行第二次在2月份购买了8吨黄金，使其官方黄金储备增至407吨，占该国总储备的比例高达88%。

马来西亚央行也在2月份第二次增持黄金，官方黄金储备增加了2吨。

玛丽莎·萨利姆（Marissa Salim）还指出，亚洲大国和捷克共和国在2月份继续保持温和但稳定的黄金买入态势，显示出新兴市场央行对黄金的长期偏好并未改变。

土耳其和俄罗斯为主要卖家，土耳其3月减持明显

报告显示，土耳其和俄罗斯是2月份主要的黄金卖家，其中俄罗斯当月出售了6吨黄金。

与此同时，土耳其央行在2月份出售了8吨黄金。土耳其最近的储备数据引起了市场广泛关注：其官方黄金持有量在3月份大幅下降58.4吨。据报道，其中部分黄金被直接出售，而大部分则是通过掉期协议用于获取外汇或里拉。

未来需求或放缓，但新参与者持续入场

展望未来，分析师预计，随着各国重点保护本国经济免受供应链不确定性和能源价格上涨的影响，各国央行的黄金需求增速可能会继续放缓。

然而，世界黄金协会指出，新的参与者正在不断进入黄金市场，这可能继续为黄金需求提供重要支撑。

玛丽莎·萨利姆（Marissa Salim）表示，乌干达银行在两年前启动国内黄金采购计划后，一直持续买入黄金，直至3月份。她说：“该银行计划在今年3月至6月期间，从国内手工、中型和大型生产商处至少购买100公斤黄金。此举旨在增加外汇储备，并缓冲国际金融市场风险对本国经济的影响。”

玛丽莎·萨利姆（Marissa Salim）还指出，肯尼亚央行已明确表示计划推出类似的国内黄金采购计划。

她总结道：“2月份似乎显示出各国央行在1月份相对平静之后的买入反弹，这凸显了它们对黄金在储备中作用的坚定承诺。与此同时，各国央行在积累黄金时可能也会谨慎考虑价格因素。新兴市场中来自东南亚和非洲央行的积极参与表明，新兴市场黄金购买的故事仍在继续。”

综上所述，尽管与伊朗的持续冲突带来了经济不确定性和通胀压力，但2月份各国央行依然保持了较为活跃的黄金买入态势，波兰等新兴市场央行尤为突出。虽然未来需求增速可能因经济保护需要而有所放缓，但新参与者的持续入场以及部分国家长期增持黄金的战略决心，依然为黄金市场提供了坚实支撑。

黄金在各国央行储备中的重要性，正随着地缘政治风险上升而进一步凸显。


现货黄金日线图

4月2日 现货黄金 收于 4675.99 美元/盎司