各國央行黃金需求仍存在較多不確定性，因為各國正努力應對因與伊朗持續衝突而導致的經濟不確定性和通脹壓力上升。儘管如此，最新數據顯示，在敵對行動全面爆發之前，各國央行依然保持着活躍的黃金買入態勢。

2月全球央行購金19噸，波蘭成最大買家

根據世界黃金協會最新報告，2月份各國央行合計購買了19噸黃金，其中波蘭國家銀行是當之無愧的主力買家。



波蘭央行在2月份大幅增持黃金儲備20噸，成為當月全球黃金市場最突出的參與者。世界黃金協會高級研究主管瑪麗莎·薩利姆（Marissa Salim）在報告中表示：“這使得波蘭黃金儲備總量達到570噸，佔其總儲備的比例提升至31%。

波蘭央行行長亞當·格拉平斯基（Adam Glapiński）此前已明確宣佈，該行設定了700噸黃金儲備的長期目標。”

分析師們目前正在密切關注波蘭官方黃金儲備的後續動向，因為波蘭央行曾提出將部分黃金儲備貨幣化的建議。上個月初，行長格拉平斯基表示，計劃通過潛在出售部分黃金儲備來籌集約130億美元資金，用於支持國防開支。他解釋説，此舉旨在實現盈利，並在未來經濟活動改善後重新購回黃金。

烏茲別克斯坦和馬來西亞持續增持，新興市場買盤穩健

今年以來，烏茲別克斯坦央行第二次在2月份購買了8噸黃金，使其官方黃金儲備增至407噸，佔該國總儲備的比例高達88%。

馬來西亞央行也在2月份第二次增持黃金，官方黃金儲備增加了2噸。

瑪麗莎·薩利姆（Marissa Salim）還指出，亞洲大國和捷克共和國在2月份繼續保持温和但穩定的黃金買入態勢，顯示出新興市場央行對黃金的長期偏好並未改變。

土耳其和俄羅斯為主要賣家，土耳其3月減持明顯

報告顯示，土耳其和俄羅斯是2月份主要的黃金賣家，其中俄羅斯當月出售了6噸黃金。

與此同時，土耳其央行在2月份出售了8噸黃金。土耳其最近的儲備數據引起了市場廣泛關注：其官方黃金持有量在3月份大幅下降58.4噸。據報道，其中部分黃金被直接出售，而大部分則是通過掉期協議用於獲取外匯或里拉。

未來需求或放緩，但新參與者持續入場

展望未來，分析師預計，隨着各國重點保護本國經濟免受供應鏈不確定性和能源價格上漲的影響，各國央行的黃金需求增速可能會繼續放緩。

然而，世界黃金協會指出，新的參與者正在不斷進入黃金市場，這可能繼續為黃金需求提供重要支撐。

瑪麗莎·薩利姆（Marissa Salim）表示，烏干達銀行在兩年前啓動國內黃金採購計劃後，一直持續買入黃金，直至3月份。她説：“該銀行計劃在今年3月至6月期間，從國內手工、中型和大型生產商處至少購買100公斤黃金。此舉旨在增加外匯儲備，並緩衝國際金融市場風險對本國經濟的影響。”

瑪麗莎·薩利姆（Marissa Salim）還指出，肯尼亞央行已明確表示計劃推出類似的國內黃金採購計劃。

她總結道：“2月份似乎顯示出各國央行在1月份相對平靜之後的買入反彈，這凸顯了它們對黃金在儲備中作用的堅定承諾。與此同時，各國央行在積累黃金時可能也會謹慎考慮價格因素。新興市場中來自東南亞和非洲央行的積極參與表明，新興市場黃金購買的故事仍在繼續。”

綜上所述，儘管與伊朗的持續衝突帶來了經濟不確定性和通脹壓力，但2月份各國央行依然保持了較為活躍的黃金買入態勢，波蘭等新興市場央行尤為突出。雖然未來需求增速可能因經濟保護需要而有所放緩，但新參與者的持續入場以及部分國家長期增持黃金的戰略決心，依然為黃金市場提供了堅實支撐。

黃金在各國央行儲備中的重要性，正隨着地緣政治風險上升而進一步凸顯。


現貨黃金日線圖

4月2日 現貨黃金 收於 4675.99 美元/盎司