霍尔木兹海峡作为全球原油运输的关键通道，其通航受阻已给全球石油市场造成重创，过去两个半月累计形成10亿桶的供应缺口，且缺口仍在持续扩大。即便该海峡今日立即恢复通航，全球油市也需数月时间才能回归常态。

沙特阿美、壳牌、埃克森美孚、道达尔能源等国际油企巨头纷纷发出警示，指出供应冲击已导致全球库存急剧消耗，部分地区陷入采购困境，而中东地缘局势的僵持，更让市场恢复之路雪上加霜。

沙特阿美CEO发声：航道重开≠市场常态

作为全球最大原油出口国，沙特阿美首席执行官阿明·纳赛尔（Amin Nasser）对当前油市局势作出明确判断，他表示，即便霍尔木兹海峡今日恢复通航，全球石油市场也难以快速回归正常秩序，核心原因在于过去两个半月，全球石油供需平衡已累计出现10亿桶的巨大缺口，这种规模的供应损失，绝非简单重开航道就能弥补。



尽管今年一季度霍尔木兹海峡曾整月关闭，沙特阿美仍交出了超出市场预期的一季度财报。纳赛尔在公司财报声明中表示，面对航道封锁，沙特阿美展现出极强的运营灵活性，通过东西输油管道将出口原油转向红海延布港，成功绕开封锁路段。他强调，这条输油管道已达到每日700万桶的最大运力，成为缓解全球能源冲击的关键供应动脉，有效减轻了霍尔木兹海峡航运受限对全球客户的影响。同时，他还指出，近期的能源供应危机，清晰凸显了油气资源对全球能源安全和经济发展的重要贡献，也再次提醒各界，可靠的能源供应至关重要。

全球库存告急 亚洲采购压力凸显

持续的供应冲击已导致全球石油库存全面下滑，各个市场的库存消耗速度远超预期，其中亚洲地区受影响最为严重，多个国家和地区已陷入原油采购的困境，难以保障自身能源供应稳定。

值得注意的是，这10亿桶的供应缺口仍在每日扩大，即便霍尔木兹海峡立即无条件开放，允许油轮自由通航，其对市场的影响也将持续数月之久。更令人担忧的是，美国总统特朗普已明确拒绝伊朗对美方起草的和平提案所作出的回应，这意味着短期内霍尔木兹海峡全面恢复通航的希望十分渺茫，全球油市的供应压力将进一步加剧。

国际油企巨头集体预警 恢复之路漫长

除沙特阿美外，壳牌、埃克森美孚、道达尔能源等国际油企巨头也纷纷就油市局势发出警示，一致认为全球油市的恢复将是一个漫长的过程。

壳牌首席执行官瓦尔·萨万（Wael Sawan）在上周的一季度财报电话会议中对分析师表示，目前全球原油短缺缺口已接近10亿桶，无论是被锁定无法运输的原油，还是未能正常生产的原油，都在持续扩大这一缺口，而且缺口每天都在进一步加深，他直言，全球油市回归常态的道路将十分漫长。

埃克森美孚首席执行官达伦·伍兹（Darren Woods）在公司财报会议上也表达了类似的担忧，他表示，全球油气供应正遭遇史无前例的扰动，目前市场尚未完全感受到这种扰动的全部影响，如果霍尔木兹海峡持续关闭，后续还将面临更大的供应压力。即便海峡今日立即开放，从航道重开到市场恢复正常流量，也需要1至2个月的时间滞后。

道达尔能源首席执行官帕特里克·普亚内（Patrick Pouyanné）同样在财报会议上表示，中东局势引发的供应冲击，已彻底抹去了2026年全球石油供应过剩的预期，目前全球烃类库存正以每日1000万至1300万桶的速度急剧消耗，这种规模的库存消耗，进一步加剧了市场的不稳定性。

总结

整体来看，霍尔木兹海峡通航受阻造成的10亿桶供应缺口，已对全球石油市场造成不可逆的损伤，国际油企巨头的集体预警也印证了市场恢复的艰难。即便未来海峡恢复通航，也只是油市回归常态的起点，供需再平衡至少需要数月时间。在中东地缘局势持续僵持、库存消耗不断加剧的背景下，全球油市的震荡格局或将持续，能源供应的不确定性仍将长期存在。